道达投资手记：两大重磅消息来袭 暂时不必担心

上周，经历了前一周的探底回升后，大盘继续上攻，不过，三大指数的分化非常清晰，上证指数明显强于深证成指和创业板指数。分化的背后，市场开始出现高低切换以及大小风格的切换。尤其是上周四和周五，资金有一种开始流向低位大市值蓝筹的迹象。
　　这种上攻是否意味着市场企稳？大小风格切换能够延续？上周末有哪些重要消息？牛博士与达哥就大家关心的话题展开了讨论。
　　牛博士：达哥，您好，上周四上证指数拉出中阳线，两市成交金额相应放大，是否意味着市场企稳？到了可以乐观的时候吗？
　　道达：上证指数目前的格局只能说是企稳，至于说上证指数回到上升趋势，就必须突破3308点，这个位置是上证指数7月中下旬构筑的对称式箱体震荡的上沿。只要这个位置没有被有效突破，就不到乐观的时候。
　　对于上周五市场下跌，可以从社融数据方面来解读，也可以从技术分析的角度来解释，前一天上证指数放量上涨，已经临近上方压力位，如今在压力位置附近休整，属于比较正常的表现。从上周五市场休整的量能方面来说，维持得不错，不放量说明资金出逃的并不多。
　　不过，上证指数在拉出中阳线后休整，不再适合提升仓位，这不仅因为指数顶在压力位附近，更重要的是板块方向并不明确，尤其是上周四周五，市场呈现的状况就是板块快速轮动，从原来的以汽车、电力设备为核心的小范围轮动，到现在参与轮动的板块越来越多，而且轮动板块的赚钱效应并不持续。
　　短期来看，上证指数沿着5日均线的这波反弹，目前走得还比较健康，短期趋势未破，暂时不必太过担心，指数在这个位置消化一下，可能还有上攻的动能。从时间上看，本周前半段时间最大的看点可能就是指数能否突破3308点。如果上证指数受消息影响转而向下，那么说明市场走得比较弱，下方的支撑暂时可以看上证指数盘中的低点。
　　牛博士：上周市场虽然企稳，但整体赚钱效应并不好。尤其是上周五，近期的新老热点板块集体回调，能源股和资源股出现大涨。如何看待这一现象？
　　道达：当下的市场确实有个现象需要注意。上周五，上证50指数是唯一红盘的主要指数，低位蓝筹股普遍表现强势。此外，从上证50指数的结构来看，确实有构筑底部的迹象，这是需要关注的。
　　在上证50指数走强的同时，代表小盘股的中证1000指数、创业板指数等跌幅明显比主板市场大，这说明上周五市场出现了高低切换及大小风格的切换，资金开始流向低位大市值蓝筹。
　　不过，从目前来说，上述风格切换是否延续还需要观察。一般来说，大盘股和小盘股这种极端分化的格局，如果它们之间的差距拉得过大，则会出现修正。而修正的方式无非就是一个阵营涨，另一个阵营调整。
　　达哥观察了一下几个备受投资者关注的指数，中证1000指数目前属于箱体震荡上方出现调整，这个指数中有不少个股属于新能源赛道。考虑到新能源已是这段上涨的尾声了，从这方面来说，中证1000短期出现回调到下方密集成交区的概率并不小。一旦这种情况出现，可能意味着权重股会出现轮动机会。
　　相比较来说，科创50指数走得还比较健康，一方面因为它本身位置不高，目前在大级别箱体上方又构筑了一个小级别箱体震荡，这个小级别箱体结构只要不被破坏，可能还会继续走强。
　　牛博士：最近3天有两个重要的消息，一个是7月份的金融数据，一个是美国对先进芯片EDA工具等实行出口管制。如何解读这些消息？
　　道达：7月份的金融数据低于预期。经济运行中对资金的需求下降，意味着经济活动的强度相应下降，大家对未来经营的乐观程度相应减弱。由于市场已经提前反映，因此不必过度担心。
　　下半年，我们要关注宏观政策二波发力，何时会出现第二波流动性释放和宏观经济向上企稳。短期市场可能会维持底部震荡，直到抑制宏观经济发展的因素减弱或消失。7月社融数据有所走弱，我认为可以看成利空落地。当然，短期内可能会引发市场担忧。
　　美国商务部工业和安全局（BIS）宣布，从8月15日起将金刚石、氧化镓两种超宽带隙基板半导体材料，设计GAAFET架构（全栅场效应晶体管）的先进芯片EDA软件工具，以及用于燃气涡轮发动机的压力增益燃烧技术，列入商业管制清单，对这些技术出口进行管控。
　　尽管目前影响范围只涉及部分高端芯片，但美国这次的出口管制仍然给国产EDA软件敲响了警钟。
　　整体来说，这个消息利好国产替代，加强了国产替代概念的逻辑，相关板块个股有望延续不错的表现。 （张道达）
　　根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。