道达投资手记：重大利好来临 大盘将要起飞？

上周，A股三大指数基本处于震荡或调整态势，一方面市场成交金额略放大，另一方面指数维持新的区间震荡的概率也在加大。市场经过前两周上涨后，已然进入分化的难题模式。盘面上每天都有很多热门题材，这边一“枪”，那边一“炮”，看似很热闹，而如果踩错节奏，很容易左右挨巴掌。
　　面对这样的市场节奏，究竟该如何把握呢？上周末，疫情方面传出大利好，内地与香港ETF也将互联互通了。该如何解读这些消息？牛博士与达哥就大家关心的话题展开了讨论。
　　牛博士：达哥，您好，上周末的利好消息很多啊，大盘要起飞了吗？
　　道达：《上海市加快经济恢复和重振行动方案》是重大利好，这意味着上海的经济生活将逐步回到正轨，能够提振市场信心。上海提出重振经济的50条措施，对于所涉及的上海本地企业肯定是利好；同时，跨省的流动可能也将得到恢复，以及货物原材料的进出口运输也将恢复。这就意味着A股的企业盈利预期将得到修复。
　　从宏观来印证市场，上证指数的本轮低点2863点，确实有比较高的概率成为阶段性低点。回归市场本身，由于上海重振经济的50条措施涉及的行业或个股众多，广撒网也意味着市场炒作难度高，重点关注本周一能够形成市场一致预期的方向，从开盘的封单额、竞价成交金额等可以看出来。
　　内地与香港ETF互联互通也是利好。当前的沪深股通只能购买相关的互联互通标的，一旦两地市场的ETF可以互联互通，由于ETF配置的标的更为全面，而且可能涉及小盘股，大量的ETF发行和被申购，就意味着资金可以绕道ETF更大规模地涌入A股市场。这件事对市场资金来说是利好，也就是说更加方便北上资金加速流入A股，全面介入A股市场，解决的是市场增量资金的问题。
　　国资委近日印发的《提高央企控股上市公司质量工作方案》提出，要分类推进上市平台建设，形成梯次发展格局。在上周五的市场中，国企改革概念持续发酵，国资概念被追捧，整个板块掀起了涨停潮。
　　这几天，央企改革板块讨论得比较热，央企上市公司以及地方国资委旗下上市公司众多，而最终能够重组、收购、合并的可能是凤毛麟角。如果确实喜欢此类板块，喜欢它的想象空间，可以选择大集团小公司的个股，背后是“大象”级的集团，重组或合并才有未来的空间。相反，如果上市公司已经是“大象”了，则可以忽略。
　　综合来看，上周末的利好消息是不少，但经常看手记的朋友都知道，达哥一向不习惯于用利好去预判市场。一碰到利好就觉得市场能够大涨，这是很不客观的。上证指数上方套牢盘众多，压力重重，想要一下子冲过去，比较困难。还是那句话，乐观的预期可以有，但也得有应对困难的准备。
　　牛博士：上周，盘面很活跃，热点天天换，每天都有新题材出现。如何对待和把握这样的市场节奏？
　　道达：从好的方面来讲是资金愿意去尝试，不是坏事；从另一个角度来讲，也是主线热点匮乏的表现，资金只想快进快出，不想坚守阵地，轮动得越快，市场就越没有合力，就越不太可能迅速向上变盘。
　　在上周四的手记文章中，我提出了上证指数大概率在构筑一个新的震荡区间（3150点~3050点）。从上周五的市场表现来看，这种预判演绎成真的概率在加大。当下多数行业指数和个股的走势结构与上证指数类似，如果指数是这样一种格局，其他多数行业或个股大概率也是类似情况。
　　我的建议是不要追涨，低吸为好，有能力的投资者可以选择高抛低吸的方式来降低持仓成本。如果嫌麻烦，可以不盯短期波动，定好自己的止盈位或牢记持股策略，只要没有触发自己的策略，管它市场如何折腾，以不变应万变即可。
　　上周五，A股冲高回落，尾盘略有反弹，这个调整可能没有那么快结束。在接下来市场维持震荡的过程中，要重点关注上证指数能否维持在20日均线上方以及成交量能否放大，二者如果能够相互配合，大概率还有上冲的动能。相反，如果市场的成交金额不能够有效放大，震荡时间拖得越久，就越有可能出现下探低点。
　　牛博士：达哥觉得当前市场还有哪些板块值得关注？
　　道达：本轮市场反弹以来，我们选择抄底景气赛道，不少朋友已累积了不错的收益，对于已经到达压力位的个股，可以选择获利了结一部分仓位的，后续调整到支撑位出现止跌，再捡回来也不迟。至于有朋友对行业或个股基本面研究深的，认为有反转可能的，长期持股并遵守交易规则就行。
　　在进行仓位布局的时候，我们首先要清楚当前的市场仍然是存量博弈。既然是存量博弈，那么就要紧紧围绕有持续热点效应的板块布局。为此，可以用20日均线和120日均量线作为参考，如果板块指数能够持续维持在20日均线上方，且量能也能维持在120日均量线上方，就有持续走强的能力，就值得参与。
　　此外，也需要回避一些短期涨幅巨大、有回调需求的板块，比如汽车整车和汽车零部件等，板块内部分化严重，不再适合追涨，要有像样的回调才能寻找机会。
　　在稳增长的格局下，当前阶段可以重点关注一下可选消费板块。可选消费前期反弹力度较弱，主要受疫情影响。如今北京和上海的疫情出现明显好转，可选消费板块比如家电、医美、餐饮等有望迎来一波修复行情。
　　另一条稳增长的分支是基建。本轮市场反弹以来，达哥对基建提得比较少，能够看到市场有资金在持续炒作这条线，建筑装饰板块指数中期结构维持得不错，经过前两周调整，具备走强的能力，可以寻找低吸机会。 （张道达）
　　根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。