破发潮后重现机构抢百元股

每经记者 杨 建 每经编辑 肖芮冬
　　前期，新股破发频现，主要是因为高发行价、高市盈率，导致不少投资者放弃打新。
　　5月25日，华海清科（688120，SH）发布了公司拟在科创板上市的公告。公告显示，其发行价为136.66元，市盈率为127.9倍。
　　由此看来，高发行价、高市盈率的“双高”新股再现市场。
　　不过，由于华海清科是国内率先能提供12英寸CMP设备的半导体设备厂商而受到了机构的追捧。
　　《每日经济新闻》记者发现，在参与华海清科报价的私募机构中，众多百亿级私募现身，进化论资产因报价太高被剔除，幻方量化则因报价低被剔除，仁桥资产报低0.36元也错失机会。
　
　报价区间为71~323元
　　从上述公告来看，华海清科本次发行的初步询价期间，保荐机构通过上交所网下申购平台共收到274家网下投资者管理的6913个配售对象的初步询价报价信息，报价区间为71元~323元/股。
　　经保荐机构核查，10家网下投资者管理的共计68个配售对象的报价，已被确定为无效报价予以剔除。剔除无效报价后，其余273家网下投资者管理的6845个配售对象，全部符合规定的网下投资者条件，报价区间为71元~323元/股。在剔除无效报价以及最高报价部分后，发行人与保荐机构根据网下发行询价报价情况，综合评估公司，协商确定本次发行价格为136.66元/股。
　　本次初步询价中，36家投资者管理的707个配售对象，申报价格低于本次发行价格136.66元/股，对应的低价未入围。因此，本次网下发行提交了有效报价的投资者数量为221家，管理的配售对象为6052个，对应的有效拟申购数量总和为2652670万股，为回拨前网下初始发行规模的1671.85倍。
　　值得注意的是，华海清科之所以受到市场追捧，主要还是因为华海清科是目前国内率先能提供12英寸CMP设备的半导体设备厂商，目前全球CMP设备市场处于高度垄断的状态，该公司的业务前景有一定空间。
　　不过，对于此次“双高”发行，深圳新里程资产赖戌播5月26日在微信中告诉记者，近期发行了一只100多倍市盈率的股票，5月27日也有一只100多倍的股票发行，感觉这像是市场定价机制出了问题，因为这个市盈率已经比二级市场交易的市盈率高出几倍，这种股票大概率上市就破发，会像去年一样。
　
　众多百亿级私募参与
　　事实上，华海清科136.66元的发行价和127.9倍的市盈率，这样的“双高”新股也得到了部分投资者的抵制。
　　赖戌播表示：“超过30倍市盈率的公司，除非基本面特别优秀，坚决不申购。近期市场低迷，本应该降低发行频率，减少发行新股数量，要大幅降低到合理的10~20倍的市盈率水平去发行，而现在这些公司动辄几十、一百多倍的市盈率，这些一百多倍市盈率发行的公司，在我看来就是一颗颗的‘地雷’，看谁运气不好踩中了。”
　　不过，从公告数据来看，华海清科此次却得到了机构的追捧。
　　在参与申购的机构中，百亿级私募海南进化论私募基金旗下的合计5只私募产品因为报价太高被剔除，其报价为185.39元；此外，中国国际金融香港资产管理有限公司旗下产品也因为报价太高而被剔除，其报价为184.85元。
　　另外，在有效报价的私募机构中，众多百亿级私募现身其中。比如林园投资旗下的产品扎堆参与报价；其次，海南希瓦私募基金旗下产品以144.9元的有效报价而入围；还有百亿级私募北京清和泉投资旗下6只产品，报价为166元；敦和资产旗下合计9只产品参与报价，报价为151.5元；广州玄元投资旗下40多只产品参与报价，报价为139.88元；海南世纪前沿私募基金旗下产品报价为158.18元，也为有效报价而入围；北京卓识私募基金旗下20多只产品报价为156元而入围；此外，北京聚宽投资旗下合计25只私募产品，报价为156.28元。
　　或许是因为前期新股市场的破发潮，使得一些机构在参与新股报价时显得有点保守。比如，此次因为报价太低而未能入围的有福建滚雪球投资旗下的3只产品，报价为119.8元；上海宽投资产也因为旗下产品报价太低而未能入围。浙江九章资产旗下合计26只私募产品也因为报价太低而未能入围，报价为135.63元，离发行价136.66元相差1.03元而错失机会。
　　百亿级量化巨头幻方量化旗下合计120只私募产品参与报价，由于133.63元的低价而未能入围，从其报价来看，平均每只产品的申报数量高达150万股。此外，仁桥资产旗下合计11只私募产品也因为报价136.3元而未能入围。从公司发行价136.66元来看，仁桥资产此次报价低了0.36元而错失入围机会。还有上海赫富投资旗下8只量化产品也因为报价太低未能入围，报价为101.85元。