本月再次拟回购公司股份 南极电商涨停后逆市再涨8.08%

每经记者 任飞 每经编辑 叶峰
　　1月27日，南极电商（002127，SZ；昨日收盘价10.30元）发布公告称，公司拟以3亿~5亿元回购公司股份，回购价格不超过15元/股，当日，公司股价应声涨停。1月28日，南极电商逆市上涨8.08%。
　　值得关注的是，南极电商股价曾在2020年三季度出现“闪崩”，随后一路下探。同时，《每日经济新闻》记者发现，不少公募基金却在2020年四季度开始加仓该股，甚至出现在部分基金的重仓股名单中。
　
　机构投资人数量减少
　　在投资界，南极电商，不少人谈之色变，曾因外界质疑财务造假，股价在2020年三季度出现“闪崩”，彼时就有“5.52万股民被闷杀”之谈。2021年以来，掌门人张玉祥开启救市行动。
　　核心在于回购公司股份。1月27日，南极电商发布公告称，公司拟以3亿~5亿元回购公司股份，回购价格不超过15元/股。按回购金额上限测算，预计回购股份数量为3333.33万股，约占公司总股本的1.36%，按回购金额下限测算，预计回购股份数量约为2000万股，约占公司当前总股本的0.81%。
　　需要指出的是，这已不是南极电商首次对外公开要回购股份，1月7日就曾有相关动作，但当时股价并未因此提振，甚至在1月12日以跌停报收；而1月27日的市场表现与此前不同，股价应声涨停，报9.53元/股，市值升至234亿。
　　按照此前外界的质疑，南极电商存在净利润非常高而无明显壁垒、无明显的竞争对手、非常轻资产的运营模式、财务数据质量差（应收账款）、经营规模翻倍增长的同时员工数量下降、供应商和客户高度重叠等问题。但连续两次超3亿元自有资金收购公司股份的做法，也让外界开始重新评估企业的现金流状况。
　　同时，包括公司董事在内的相关高管也在近期继续减持公司股份，以公募基金为主的机构投资人数量在2020年四季度出现断崖式下跌，至少反映出，投资界对南极电商未来的成长性存在严重分歧。
　　Choice数据统计，2020年二季度末，曾有429只基金持有，绝大多数为公募基金；而到三季度末仅有93只基金持有；到四季度末时，仅剩27只。持续减持也让南极电商股权结构进一步分散，到2021年1月4日，临时公告统计显示，除实控人张玉祥持股24.94%外，其余大股东持股比例多在2%以下。
　
　也有公募基金在加仓
　　《每日经济新闻》记者发现，这只曾经被机构“抱团”的股票虽然在2020年四季度被瓦解，但依然有基金经理对南极电商抱有信心，特别从持股数量来看，四季度加仓迹象明显。如华宝宝康消费品，三季度持有南极电商820.00万股，而到四季度时，已增至1020.01万股；广发制造业精选混合A也从2020年三季报时的248.85万股增至四季度末的362.11万股。
　　据记者结合Choice数据统计，在2020年四季度持有南极电商的公募基金中，有10只产品对南极电商加仓，另有3只基金将其纳入持股范围，分别是景顺长城动力平衡混合、东方阿尔法优选混合A和华夏鼎淳债券A。南方品质优选灵活配置混合在四季度虽对南极电商减仓，但依然位列第十大重仓股。
　　对于选股逻辑的把控，已加仓南极电商的基金经理普遍提到了国内制造业的复苏，特别是在A股权益估值普遍上涨态势下，陆续开始寻找稀缺的低估值企业，甚至是被错杀的股票。
　　广发制造业精选混合A基金经理李巍在2020年四季报中指出，海内外生产端的巨大差异大幅拉动了中国的制造业出口，进而拉动中国的制造业投资，这是中国经济在四季度持续复苏的主要动力。
　　华宝宝康消费品基金经理胡戈游在2020年四季度加仓明显，他在季报中总结道，会持续保持对电商渠道的跟踪思考，并指出：“供应链智能化的趋势也更加明确，企业通过数字化提升制造的稳定性和柔性，重点挖掘符合产业趋势、具备突出竞争力的公司。”