原油盘中重挫30% 美股早盘熔断

每经记者 蔡鼎 每经编辑 叶峰
　　北京时间3月9日早间，在石油输出国组织（OPEC）未能与俄罗斯等非OPEC产油国达成减产协议，导致沙特大幅下调油价后，国际油价开盘重挫，布油盘中一度跌逾30%至31.02美元/桶，WTI原油盘中亦重挫逾33%，双双刷新历史最大单日盘中跌幅。
　　此外，据路透社报道，利雅得时间上周六，沙特宣布对其4月份的官方石油售价进行大幅折扣，报道称该国正准备将其石油日产量提高到1000万桶以上。沙特目前的日产量为970万桶，但CNBC报道中称，该国确实有能力将产能提高到1250万桶/日。高盛指出，这完全改变了石油和天然气市场的前景：低成本生产商从闲置产能中增加供应，迫使成本更高的生产商减少产量，将今年二季度和三季度的布伦特原油价格下调至30美元/桶，并可能跌至运营压力水平。
　　北京时间当日晚间，美股三大股指开盘暴跌，截至发稿，道指盘中最多跌2046.1点或7.91%，标普500跌220.04点或7.40%，纳指跌628.76点或7.33%，盘中均触发熔断。
　
　高盛大幅下调原油目标价
　　《每日经济新闻》记者注意到，沙特的官方降价行为是在上周维也纳谈判破裂之后进行的。3月8日，OPEC建议从4月开始额外减产150万桶/日，并将产能维持至年底。但俄罗斯拒绝了额外的减产。
　　据报道，上述会议结束时也没有关于减产的指令，目前的减产措施将于3月底到期——这意味着，产油国很快就能自由控制自身的石油产量了。不过，俄罗斯能源部部长亚历山大·诺瓦克上周五在维也纳举行的OPEC+会议上对媒体表示，“从4月1日开始，我们将不考虑早先实施的配额或减产指令，但这并不意味着每个产油国都不会监测和分析原油市场的进展。”
　　CNBC的报道中还称，由于新冠病毒疫情导致全球原油需求疲软，潜在的供应过剩还可能进一步压低国际油价。近日的事态让市场回想起2014年，当时沙特、俄罗斯和美国在石油行业争夺市场份额——随着石油产量暴增，油价暴跌。
　　高盛能源研究主管、高级大宗商品策略师达米恩·库瓦林（Damien Courvalin）在3月9日发给《每日经济新闻》的一份报告中写道：“我们认为，OPEC与俄罗斯之间的石油价格战在上周末已经明确打响，沙特大幅下调了原油的相对价格，降幅达到至少20年来的最大水平。在我们看来，这完全改变了石油和天然气市场的前景：低成本生产商从闲置产能中增加供应，迫使成本更高的生产商减少产量。”
　　“事实上，对石油市场的预测甚至比2014年11月时更可怕，当时一场价格战刚刚开始，而目前随着新冠病毒的蔓延，导致全球石油需求大幅下降——情况已经到了紧要关头。因此，我们将今年二季度和三季度的布伦特原油价格下调至30美元/桶，并可能跌至运营压力水平。”库瓦林在前述报告中写道。
　　库瓦林还补充称，“虽然我们不能排除未来几个月达成OPEC+协议的可能性，但我们也认为，该协议从本质上来说是不平衡的，其减产在经济上是没有根据的。因此，我们认为目前的基本情况是，不会发生这样的协议。事实上，考虑到页岩油行业已经陷入困境，我们预计新石油订单的这种报复行动将比第一次行动更快，这可能会降低政策迅速转向的可能性。”
　
　油价重挫拖累全球股指
　　受OPEC+会议未能达成减产协议影响，迪拜DFM综合指数3月9日低开近9%，最终收跌8.29%。同日，沙特TASI指数开盘暴跌9.25%，最终收跌7.75%。该国国有企业、全球最大石油公司沙特阿美股价低开10%报27里亚尔/股，随后跌幅收窄，最终仍收跌5.5%，续刷2019年12月IPO以来的新低。需要指出的是，沙特阿美在利雅得当地时间3月8日开盘后便跌破发行价。
　　在彭博社追踪的18位分析师中，有2位对沙特阿美给予买入建议，12个给予“持有”评级，4个给予“卖出”评级。
　　油价的大跌，不仅让中东股市遭遇重挫，同时也拖累了全球其他市场。北京时间3月9日，全球主要股指全线暴跌：截至当日20:40，亚太市场，日经225指数收跌5.07%，较去年12月高点累计下挫近20%，进入技术性熊市；韩国Kospi指数收跌4.19%，创2015年以来的最大单日跌幅；恒生指数收跌4.23%，较1月20日高点下跌逾14%。欧洲市场，英国富时100指数下跌7.13%，法国CAC40股指下跌7.59%，德国DAX30指数下跌7.56%。澳大利亚股市周一开盘重挫逾4%，因原油价格战对本已因疫情而进一步脆弱的全球经济带来打击。随着原油价格的下跌，澳大利亚标普200指数收跌7.33%。
　　避险情绪给日元、瑞郎、金价提供支撑，金价一度升破1700美元/盎司关口，创七年新高；美元兑瑞郎盘中跌逾2%，创13个月新低；美元兑日元一度暴跌近400点，创逾三年低点至101.57。
　　截至发稿，受新冠肺炎疫情蔓延与国际油价暴跌双重影响，道指最多跌2046.1点或7.91%，标普500跌220.04点或7.40%，纳指跌628.76点或7.33%。暗示市场在经历了上周的高波动性之后，未来将出现更多的波动。上周，标普500指数曾连续4个交易日的涨跌幅都超过2.5%。
　
　美债收益率均跌破1%
　　在市场遭遇猛烈抛售之际，资金快速涌向避险资产。北京时间周一早间，10年期美债收益率在上周历史上首次跌破1%整数关口后，再次跌破0.5%的关口，续刷历史新低，最低报0.487%。此外，30年期美债收益率周一早间也触及0.974%的历史低点，为史上首次跌破1%关口。
　　《每日经济新闻》记者还注意到，除了10年期和30年期美债收益率外，其他所有期限的美债收益率，也均在周一早间跌破1%关口，为史上首次。
　　与此同时，芝商所“美联储观察工具”显示，截至北京时间3月9日12时，美联储在3月18日的FOMC议息会议上降息的概率为100%——降息50个基点的概率为62%，降息75个基点的概率为38%。
　　曾在2008年金融危机期间担任美联储风险信贷总监、现任美国蒙茅斯大学经济学教授的里克·罗伯茨在接受《每日经济新闻》记者采访时表示：“有两个不同的因素在导致油价重挫，而且这两个因素将继续推动市场下挫。首先是市场目前处于来自多个方面的信息不对称环境中：美联储、特朗普和关于新冠病毒方面的信息。市场参与者确信，他们并不知道新冠病毒疫情的所有信息，因此也无法知道新冠病毒的蔓延将如何影响市场。当市场存在信息不对称时，预期之外的事情就会发生，当预期之外的事情发生，市场的波动性就会飙升，随之而来的自然就是暴跌。”
　　“其次，能源价格的大跌对本已摇摇欲坠的美国经济来说是个坏消息。由于美国页岩油的热潮和相关的产业已经面临无数威胁，OPEC的价格战只会增加美国经济的下行压力。”罗伯茨对记者补充道。他认为，美联储将很快宣布一轮量化宽松（QE），即“对美联储资产负债表的技术调整”。
　　当被问到油价暴跌对全球经济和资产的广泛影响时，罗伯茨对《每日经济新闻》记者说道：“事实上，一方面是全球的石油供应过剩，另一方面是石油的需求可能会继续下降。这就是整体情况。从影响上来讲，各大产油国将遭受打击，他们对全球总需求的贡献也导致全球经济增速略有放缓。石油暴跌并不是今天市场的主要新闻，在我看来这会成为一场危机的外围‘噪音’。”
　　三菱日联金融集团董事总经理、首席金融经济学家克里斯·鲁普基（Chris Rupkey）也对《每日经济新闻》记者表示：“虽然新冠病毒仍在全球范围内蔓延，但随着油价的暴跌，空气中第一次出现了疑似通缩的气息。在这场石油价格战中，摇摆不定的沙特将打开石油供应的阀门。标普500期货已经创下了今年的新低，所以往下看，在数月的警告之后，新的金融市场动荡似乎终将把美国经济推下悬崖，推入衰退的深渊。”
　　“任何市场都有赢家和输家，但目前看来，石油价格的下跌会让工人们的口袋里有更多现金，刺激消费支出和经济增长，但这似乎并不能缓解股市投资者受到的冲击。所以，趁你还能离场的时候抓紧时间，华尔街的困境最终必将重创美国经济。”克里斯·鲁普基对记者补充道。
　　摩根资产管理亚洲首席市场策略师Tai Hui在回复《每日经济新闻》记者的置评请求时表示：“由于欧洲和美国暴发的新冠病毒疫情引发市场对全球原油需求增长的担忧，油价其实已经承压。目前30~40美元/桶的水平将意味着世界各地许多高成本生产商的运营亏损，这最终将减少供应，并使油价回归到更可持续的水平，所以我们相信油价在中期内会回到50~60美元/桶的水平。话虽如此，这一冲击可能会导致市场在短期内保持避险倾向。”
　　“在经济方面，较低的能源价格对能源公司和大宗商品出口新型市场是个问题，还有一些投资者可能会从较低的能源价格中获益。运输部门可能会受益于较低的燃料成本，但他们担心的是较低的载客率。如果消费者的燃料成本更便宜，他们可能会受益于更高的可支配收入。同样，如果疫情持续蔓延，仍可能继续削弱全球需求。此外，较低的能源价格也意味着较低的通胀压力，这将为各国央行提供更多放松货币政策的空间。”Tai Hui对记者补充道。