道达投资手记：短期两种演绎方式 看好一个方向

昨天看到拉克什·金君瓦拉去世的消息，其被称为印度“巴菲特”，也被称为印度“股神”。
　　回顾他的投资经历，策略很简单，就是买入中小盘的成长股。大多数投资者往往盯紧的是公司目前的销售和利润，他们观察公司每季度的状况，并将注意力集中在净资产收益率上。按照印度“股神”的理解，这其实是只见树木不见森林的做法。
　　不能一味地去寻找那些产生利润的公司，而是要理解产生利润背后的原因，弄明白企业在自身领域中存在的机会。不要为了卖而卖，因为很难说你今天卖出的10倍股明天会不会变成20倍股。对于卖出股票的条件，这位印度“股神”也分享过两个要素：一是当你想买一只比现在持股回报更高的股票而没有现金的时候；二是当市场变得极度不理性的时候。
　
　光伏板块指数创新高
　　回来接着聊A股。昨天的市场和前天很像，从日K线上看，都是几乎平盘的状态，从走势上看也没怎么动，仍然是震荡延续的格局。但个股的赚钱效应还是不错，板块个股上涨偏多。盘面上仍然是老热点在单扛，赛道股热点在延续，资金对它们的认可度还是很高。不过也要看到，市场单纯依靠新能源赛道是带不动的。
　　光伏板块指数创下新高，从短期来看，后面可能会上冲续写新高。但从昨天走势来看，有一点放量滞胀的意思，后面可能还会有休整，短线不是好的切入点。
　　结合最近的短线思路，连板个股的高度持续被抑制，昨天光伏板块有不少个股拉出了“两连板”，想要继续打出连板的赚钱效应可能比较困难，这就意味着板块的分化要来了。一旦龙头出现分化，后排跟随的个股免不了受牵连，很可能需要经历爆量换手的考验。如果是按照短线思路操作的投资者，光伏板块后排在冲高的过程中是可以考虑部分止盈的。
　　另外，从昨天市场短线个股的表现来看，情绪资金属于各自为战的状态，一部分前天反包的个股有情绪的溢价，昨天继续涨，但也有一部分高标个股出现跳水回落的情况。这说明整个市场环境对短线并不友好，要降低盈利预期。短线需要破局者。
　　地产股集体反攻，包括建筑建材也跟着反弹，可以从政策的角度来解释，也可以从LPR利率预期下调利好房地产的角度来解释。但是整体的市场主流资金并不在这里，而且地产板块指数正处于复杂的震荡中，高度只能看到箱体震荡的上沿，很难说有大机会。
　　新出的热点中，半导体和券商股没怎么动，目前新老热点几股力量在相互博弈和抵消。尾盘有部分资金去回补了半导体和机器人，这种回补很具有迷惑性，经常出现次日调整的状况。半导体板块整体来说属于健康调整，券商股主要在于推升指数的作用。
　
　可关注专精特新题材
　　综合昨天的盘面情况，达哥觉得要点主要有以下几个：
　　首先，上证指数昨天冲高回落不属于变盘，只能算是预演，对于短期的结构没有影响。一般来说，强势市场稍微震荡之后就会上冲；以此来比较昨天的市场，显然偏弱。但上证指数也只是冲到了5分钟横盘震荡的上沿之后回落，对于整体结构来说没有变化，这种震荡孕育的潜在变盘点也不变。
　　其次，上证指数的预演热身，很可能会演变成两种走法。考虑到新能源赛道有相当大的权重，这两天连续上涨后有休整的需求，会对走势产生影响。一种情况是上证指数变盘直接上冲，但这就需要低位蓝筹的发力来抵消新能源赛道休整带来的压力。鉴于最近各板块之间的跷跷板效应，有可能出现这种情况。另一种是新能源赛道休整，但低位蓝筹没有衔接上，这就意味着上证指数短线可能会出现向下回踩。目前看来，只要回踩不深，就没有多大的风险，反而有可能是一个好的机会。
　　针对两种不同的情况，要做好应对。只要指数的状态不变，就不必变化仓位。切忌在横盘震荡上沿买入，昨天的冲高回落就是警钟，指数如此，个股也是如此。
　　最后，要专注于专精特新题材的挖掘。板块轮动的节奏确实难以把握，但你要说没有机会吧，恐怕也不是！
　　专精特新的逻辑，达哥前几天就反复说过了。从概念上说，机器人、TOPCon/HJT电池、储能微逆变器、风电轴承/精密零部件、光伏胶膜、能源数字化、半导体设备材料等都在持续受到资金关注，这里面有相当多的个股属于专精特新概念，在受到资金关注的赛道里寻找机会即可。
　　（张道达）
　　根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。