每经热评丨招商证券8年前“旧账”被翻 监管再释放警示信号

每经评论员 王砚丹
　　上周五，招商证券（SH600999，股价13.84元，市值1204亿元）发布公告称，公司于2022年8月12日收到证监会《立案告知书》。因公司2014年在开展上海飞乐股份有限公司（现中安科股份有限公司）独立财务顾问业务工作期间未勤勉尽责，涉嫌违法违规，证监会决定对公司立案。
　　近年来，证监会一直强调对资本市场违法违规行为“零容忍”态度，但该公告仍然引发了行业震动——连8年前的旧事也被翻出重提，足见监管态度之坚决，何况违规的上市公司主体早已被板上钉钉地认定为资本市场典型违法违规案例。
　　追溯往事，2014年12月27日，飞乐股份公告其重大资产重组获得证监会核准，后飞乐股份改名为中安科。2016年12月22日公告被证监会立案调查。从此中安科财务数据泥沙俱下，2017年巨亏7.35亿元。2019年5月，证监会对中安科出具行政处罚决定书，认定其公开披露的重大资产重组文件存在误导性陈述、虚假记载。如今披星戴帽的中安科已被债权人申请破产重整。
　　项目做完8年、项目的问题暴露3年后，作为中介机构的券商仍在为当初的失责付出代价。结合证监会今年以来数次吹风“稳步推进全面注册制改革”，可以看出，监管仍在以抓典型案例为契机，向资本市场所有参与者传达“零容忍”态度——唯有让违法违规者付出应该付出的代价，才能真正营造良好的资本市场生态环境，助力全面注册制平稳落地。
　　从时间节点来看，招商证券因中安科而涉嫌违法违规的事项，发生在新证券法正式实施之前。参考过去券商投行被罚结果，在罚金等方面，依照旧证券法招商证券损失或不会太多，但仍可能有一些潜在影响。
　　例如，行业历来最为重视的分类评价工作。2022年度券商分类评价结果虽是“一对一”公布，但被立案调查是否会对明年的评级产生负面影响尚不可知。如果因此降级，又会影响到公司创新业务申请、投保基金缴纳等方面，从而产生一连串负反馈。
　　对于此次立案情况，招商证券在公告中表示，公司将全面配合证监会的相关工作，同时严格按照监管要求履行信息披露义务，目前公司的经营情况正常。
　　同时，笔者注意到，该券商还对媒体进行了公开表态：在司法方面，公司已依法履行对投资者的赔付责任，且可能是目前为止唯一一家承担了赔付责任的中介机构，在保护投资者权益、消除投资者损失方面，尽到了义务。
　　尽管如此，该券商还是可能要为8年前未勤勉尽责、涉嫌违法违规一事带来的后续影响“埋单”。
　　目前，证监会已经立案，后续调查处理情况到底如何，暂不得而知。
　　但有一点可以明确的是，监管已进一步明确释放出“零容忍”违法违规信号——连多年前的“旧账”都要翻，更何况现在的违法违规行为。
　　这也警示其他相关公司及相关责任人，只有遵纪守法，合法合规经营才是“正道”。否则，必然会碰得“头破血流”，甚至“身败名裂”。 >相关报道见03版