九丰能源2021年度营收大幅增长 积极转型升级布局新能源赛道

近日，九丰能源（605090，SH）披露《2021年年度报告》及《2022年第一季度报告》。2021年年度报告显示，2021年度，公司实现营业收入184.88亿元，同比增长107.42%；实现归属于上市公司股东的净利润6.20亿元，同比下降19.27%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润6.39亿元，同比下降16.55%。2022年一季度实现营业收入70.17亿元，同比增长126.18%；实现归母净利润3.93亿元，同比增长40.66%。
　　截至2021年12月31日，公司资产总额77.44亿元，负债总额18.19亿元，资产负债率23.49%；归属于上市公司股东的净资产57.38亿元，加权平均净资产收益率14.17%。
　　2021年是天然气行业呈现较大波动的一年。受需求增长、极端天气、欧洲天然气库存处于低位及风光发电量供给不足，2021年以来，国际天然气供需结构性错配问题凸显，推动价格持续震荡攀升。受此影响，国内天然气价格出现较大波动，对公司年度经营带来较大挑战。
　　九丰能源年报显示，在此背景下，公司积极拥抱变化，及时调整优化，充分挖掘内生增长动力与发展潜力，最大程度降低市场波动影响，并取得了较为稳健的经营业绩。更重要的是，通过此次“压力测试”，公司发展战略及经营规划愈加清晰，转型升级与新赛道布局全面启动，为未来持续健康发展与增长奠定了重要基础。
　
　LNG业务发展质量持续提升
　　九丰能源2021年度报告显示，目前，LNG业务是公司大力发展的核心主业。2021年度，面对复杂的国际国内形势，公司充分发挥自身全产业链优势，把优化国内客户结构与做大资源池作为两个重要抓手，为客户提供用气保障能力强、具有成本竞争力的LNG产品及服务。报告期内，公司LNG产品销量达202.58万吨，实现销售收入98.79亿元。
　　报告期内，公司LNG境内销售量保持基本稳定，其中工业（园区）用户、燃气电厂、大客户等直接终端用户销量占公司国内销量的比重超过70%；同时，以城市燃气、贸易商为代表的中间商客户成为销售重要补充，公司客户结构与质量得到显著优化与提升。
　　九丰能源年报显示，报告期内，公司审慎研判国际LNG价格波动趋势，以做大“海气资源池”为主要目的，借助自身良好的国际信用及自主船运优势，充分利用国际LNG市场出现的“价格差、信息差、时间差”，通过船贸结合、期现结合、长短结合、内外结合等组合策略，扩大国际业务规模，公司LNG产品在韩国、印度等区域实现异地上岸，“长约气+现货气”的资源池潜力得到充分释放，为未来进一步扩大国内销售规模奠定良好的资源基础。
　　在基础设施方面，一方面，报告期内，公司积极推动“东莞立沙岛LNG接收站气化项目”建设，该项目一期气化规模为8万方/小时，二期气化规模达32万方/小时，主要为东莞市立沙岛热电联产项目和东莞市城市管网供气，远期可通过省级管网及国家管网供气向异地供气；另一方面，报告期内，公司与国家管网集团粤东液化天然气有限责任公司签订了接收站中长期TUA协议（LNG接收站使用协议），2022年开始，公司在国家管网公司相关LNG接收站窗口期内，将实现LNG资源异地上岸，助推公司走出华南市场。
　　根据2021年12月26日中国石油经济技术研究院发表的《2060年世界与中国能源展望》，在碳中和—可持续转型情景下，中国天然气需求将在2040年前保持较快增长，峰值将近6500亿立方米，在此之前，电力、建筑和工业用气均有较大增长，其中发电用气将贡献2020~2040年间用气增量的63%左右。在国产气方面，预计2030年将突破2500亿立方米，2060年近3500亿立方米。
　　九丰能源年报显示，从未来5年、10年、20年的预期来看，我国天然气需求呈现快速增长到稳步增长的特征，行业将进入黄金发展期。
　
　LPG发展动能强劲
　　我国LPG的用途包括化工原料、民用燃料、商用燃料、工业燃料和车用燃料。目前，化工原料用气已成为占比最高的LPG消费用途，亦为我国LPG市场的主要增量。受近年来我国化工原料向轻质化方向发展的影响，LPG作为比石油脑、煤等经济性及环保性更优的原料被大量运用；随着LPG深加工装置产能的不断扩大，用于化工原料的LPG需求量得以持续增长。随着我国城镇化和乡村振兴战略的稳步推进，LPG民用气用量将保持基本稳定。
　　九丰能源年报显示，目前，LPG业务是公司另一核心主业。2021年度，公司继续夯实在华南地区LPG市场的领先地位，在良好的资源池和国际信用基础上，以码头为依托，把开拓市场作为年度经营工作的重点。一方面，以粤港澳大湾区市场为基础，深入挖掘三级站、二三线城市瓶装民用气市场，继续巩固在香港、澳门市场的主供应商地位；另一方面，扩大业务覆盖半径，积极开拓湖南、广西、江西等周边市场。报告期内，公司LPG产品销售量达177.30万吨，实现营业收入78.07亿元。
　　在终端应用领域，以PDH为代表的化工原料用气需求正成为占比最高的LPG消费领域，而民用气用量则总体保持基本稳定。受珠三角区域消费市场特点影响，过往公司LPG业务以民用气消费为主。2021年，公司在化工原料用气市场成熟度较高的山东区域，组建了专门的化工业务团队，加快在化工原料用气市场的布局，并取得阶段性成果。
　　此外，2021年9月，公司与PDH生产供应商巨正源签订合作协议共同投资低温丙烷互联互通项目，从公司码头C3罐铺设一条低温丙烷互通管道，经立沙岛公共管廊连通至巨正源，实现两司管线互通，以及码头和库容资源共享，公司也通过此次合作正式进入化工原料用气市场。
　　在展望2022年公司LPG业务发展时，九丰能源年报显示，2022年公司将积极评估，审慎决策，确保新的LPG码头项目合作顺利落地，并加快库区仓储等配套设施的规划与建设；在终端市场方面，强化在化工原料用气市场的布局与投入力度，包括业务策略制定、考核目标确定、团队搭建与优化、激励方案等；以做大资源池为目的，研判市场波动趋势，择机扩大国际业务规模
　
　布局氢能源新赛道
　　近年来，氢能作为清洁、低碳的新能源，受到国家和地方政府的高度关注，多项支持氢能产
　　业发展的鼓励政策陆续出台，我国氢能产业发展正步入快车道，发展模式和发展路径也逐渐清晰。
　　从国内看，我国是世界上最大的制氢国，年制氢产量约3300万吨，其中，达到工业氢气质量标准的约1200万吨。可再生能源装机量全球第一，在清洁低碳的氢能供给上具有巨大潜力。
　　九丰能源年报显示，广东省氢能产业具有良好的发展前景，与公司当前业务具有较大协同性与匹配度。公司经过充分的市场调研，提出了氢能产业发展规划，并初步确定了未来布局方向。
　　2021年12月，九丰能源与巨正源达成合作，利用巨正源PDH装置生产的氢气，通过合资公司方式共同推进氢能相关技术开发与市场化运营，目前，该项目正在积极推进中。
　　目前，九丰能源在氢能源产业布局中的定位为中上游，即制氢、充装、销售，实现产业闭环。在制氢环节，一方面通过与巨正源的合作，获取PDH工业副产提纯氢；另一方面，密切关注氢能政策落地及氢燃料电池汽车市场变化，根据市场潜在需求，积极布局天然气重整制氢、电解水制氢等，为市场提供规模化、低成本的交通燃料平价用氢。在销售环节，公司将积极探索与布局加氢站以及加气站改加氢站，解决用氢“最后一公里”问题。
　　九丰能源年报显示，2022年公司将按照氢能业务战略规划，积极推动与巨正源PDH工业副产提纯氢项目的实施，如项目选址及可研方案的确定、氢气充装设施的建设、氢气提纯与结算、销售模式及定价等；同时，根据下游终端用户氢气需求情况，加强与燃料电池行业的紧密合作，甄选合适位置，加快加氢站或加气/油站改装加氢站的落地，打造产业闭环。
　　此外，2022年，公司将继续密切关注氢能政策落地及氢燃料电池汽车市场变化，推动规模化、低成本制氢可行性方案制定，为未来项目的实施奠定基础；同时，公司将密切关注“川渝氢走廊”政策的实施情况，并视森泰能源100%股权收购项目推动及整合进度，借助森泰能源在井口原料气、加气站，以及四川区域低成本水电资源等方面的优势，筹划跨区域布局氢能产业，实现协同发展。文/卫华