上市公司发布定增家数暴增158.9% 多家知名私募参与定增被套

每经记者 杨建 每经编辑 肖芮冬
　　对于定增市场，参与的大佬很多，除了葛卫东之外，还有很多私募大佬。比如王亚伟，其参与科技股长川科技的定增中，旗下千合资本有两只私募产品目前已经浮亏30%左右；另外，千亿私募景林资产旗下的产品也在阳光电源上出现浮亏；此外，高瓴、正心谷等私募大佬也在定增项目中出现明显的浮亏。
　　相比前期高位参与优质公司的定增，目前市场部分优质个股跌无可跌；此外，有数据显示，今年上市公司发布定增家数暴增158.9%，可选项目更多、价格更低，那么当前是否是参与定增“黄金坑”的时候呢？
　
　多家公司定增出现破发
　　在去年那一波科技股行情中，不少公司都积极发布定增。而数据显示，近期定增破发的公司中，主要是以赛道股“新半军”全面破发为主——比如安恒信息、雅克科技、欣旺达、亿华通、捷佳伟创、赛微电子、晶瑞电材、深科技、阳光电源、优刻得、长川科技等科技股。
　　为集成电路电参数性能测试提供生产平台和技术服务的长川科技，在2021年9月30日发布定增公告，该公司的定增发行价格为45.75元/股。在发行对象中，有王亚伟旗下的千合资本管理的昀锦2号私募证券投资基金、昀锦3号私募证券投资基金两只产品参与，合计获配131.15万股，获配金额近6000万元。
　　长川科技在今年3月30日晚间发布解禁公告，此次解除限售股份数量为812.68万股，上市流通日期为2022年4月6日。从股价表现来看，其股价高点出现在2021年11月23日的63.39元，截至今年4月15日收盘报收31.86元，相比定增价格45.75元，其定增折价30%左右，王亚伟被套无疑。
　　另外，被动元件行业龙头三环集团的定增也获得知名机构的追捧。《每日经济新闻》记者注意到，三环集团的定增发行价为39.16元/股，获配对象包括高瓴旗下的HHLR管理有限公司，获配1787.54万股，金额近7亿元；此外，私募大佬林利军的正心谷旗下有4只产品获配，合计获配1144万股，获配金额为4.48亿元。但是从股价走势来看，三环集团在2021年12月见到阶段性高点47.39元/股，此后一路下跌，截至今年4月15日，三环集团报26.99元/股，较定增价格跌了31%左右。
　　阳光电源的定增股份即将在今年4月22日迎来限售股解禁，该公司定增价格为128元/股，认购对象包括千亿私募景林资产旗下的景林景泰丰收、景林丰收3号两只产品，合计配售187.5万股，认购金额为2.4亿元。从公司股价走势来看，阳光电源的股价在2021年10月达到了阶段高点178.98元/股，之后便开启了下跌通道，到今年2月一度跌至95元以下，截至4月15日收盘，阳光电源报84.53元，较当时的定增发行价跌了34%左右。
　
　定增“黄金坑”正当时？
　　东方财富Choice数据显示，2021年1月1日至4月16日，合计207家上市公司公布了定增预案，募集资金合计3253亿元；2021年1月1日至4月16日期间实施了定增方案的上市公司合计136家，合计募集资金2269亿元。今年以来，截至4月16日，合计536家上市公司公布了定增预案，拟募集资金合计9682亿元；2022年1月1日至4月16日期间实施了定增方案的上市公司合计82家，合计募集资金1195亿元。
　　不难发现，今年和去年同期相比，从发布定增的公司家数来看，增长了158.9%；另外从拟募集资金数额来看，今年和去年同期相比，增加了197.6%。
　　据东方财富Choice数据，2021年4月16日至2022年4月16日，参与定增的机构投资者合计1296家，其中私募机构合计102家，合计认购金额270亿元。具体来看，认购金额在10亿元以上的私募机构合计43家，金额合计245亿元。从认购金额来看，上海高毅资产位居第一，期间合计认购36.55亿元；其次是上海景林资产，期间合计认购28亿元；此外还有宁波宁聚资产，合计认购13.39亿元，上海驰泰资产认购金额为5.65亿元，敦和资产认购金额为2.6亿元，深圳市康曼德资本认购金额为2.08亿元，上海宁泉资产认购金额为1.83亿元。
　　从目前市场来看，很多优质个股均调整充分，那么目前是否是定增的“黄金坑”呢？
　　私募排排网基金经理胡泊告诉记者，对于定增项目本身基本面的风险，则需要加强对定增公司基本面的研究。目前市场位置是参与定增的较好时机：其一，因为现在市场情绪偏谨慎的情况下，市场参与定增的热情不高，定增折扣的力度可能会更大；其二，市场本身处于低位，下行空间有限的情况下，叠加定增带来的折扣安全边际更高，更具投资性价比。
　　在大岩资本创始合伙人蒋晓飞看来，目前二级市场低迷，对上半年内外部压力已有部分反映，随着下半年稳增长政策出台等背景下，不应过分悲观。从54%的破发率来看，大概率是市场底部区间了。在注册制背景下，竞价类定增的供给会持续，每年发行300只左右，募集金额5000亿元。另外一个特征是，按募集资金用途分类，自2020年2月14日再融资新规落地以来，项目类占比高达84.98%，配套融资只有12.36%，说明收并购和资产注入占比持续减少，或许和优质企业选择IPO发行，一二级市场估值倒挂有关。