纳芯微13.38%股份被弃购

每经记者 王海慜 每经编辑 何剑岭
　　曾经中签如中奖的新股，如今遭到越来越多投资者弃购。
　　4月17日晚间，科创板新股纳芯微(688052)发布发行结果公告称，公司本次发行股数2526.6万股，网上投资者放弃认购数量338.15万股，弃购股数占本次发行总量比例13.38%，弃购金额7.78亿元。
　　此前公告显示，纳芯微本次发行价格为230元/股，该价格对应的融资规模为58.11亿元。
　　据公司公告，那些弃购余股将由光大证券负责包销，创下去年以来IPO主承销商包销金额最多的案例。与此同时，纳芯微的弃购比例也创下了注册制改革以来的新高。
　　《每日经济新闻》记者发现，事实上，除了中签后弃购外，有越来越多的投资者选择直接放弃申购新股。去年四季度以来，科创板、创业板新股破发频率不断增加 ，“双创”新股网上投资者申购户数也出现大幅下降，例如科创板、创业板新股网上投资者申购户数自去年9月以来至今已最多分别下降约300万户、600万户。
　
　余股将由光大证券包销
　　最近，券商包销科创板、创业板新股的风险因素在不断暴露。
　　纳芯微认购情况显示，网下投资者全额认购，而网上投资者放弃认购338.1527万股，弃购金额约7.78亿元。按照比例计算，网上投资者弃购比例近四成。网下和网上投资者放弃认购的股份全部由保荐机构(主承销商)也就是光大证券包销。
　　而7.78亿元的包销对于光大证券来说也不是个小数字。公开资料显示，光大证券2021年的净利润为34.8亿元。
　　据Choice数据统计，去年以来，主承销商包销金额最多的4只A股IPO项目分别为纳芯微（包销金额7.78亿元）、中国移动（包销金额7.56亿元）、经纬恒润（包销金额3.95亿元）、禾迈股份（包销金额3.63亿元）。
　　除了超级大盘股中国移动外，其余几只包销金额较多的新股有个共同特点，即发行价格普遍较高。
　　其中禾迈股份以557.8元/股的发行价被称作史上最贵的新股，纳芯微、经纬恒润发行价也都在百元以上。纳芯微凭借230元/股的发行价格成为今年以来发行价最高的新股。
　　据公司官网介绍，纳芯微是国内高性能高可靠性模拟及混合信号芯片设计公司。招股材料显示，2018~2021年，纳芯微分别实现营业收入约4022.33万元、9210.32万元、2.42亿元、8.62亿元；分别实现归属净利润约230.85万元、-910.85万元、5081.6万元、2.21亿元；分别实现扣非后归属净利润约201.84万元、670.81万元、4049.28万元、2.16亿元。
　
　新股破发频率不断增加
　　实际上，纳芯微的大比例弃购在最近一段时间已经不是个案。据Choice数据统计，A股历史新股发行弃购比例排名前六的新股中有4只新股的发行时间为今年4月份。其中有3只新股（纳芯微、中一科技、经纬恒润）的弃购比例都超过了10%，这在A股30多年的历史上也是较为罕见的现象。另外，纳芯微更是以13.38%的弃购比例创下了2019年注册制试点在科创板落地以来的新高。
　　由此带来的越来越大的包销压力，也是国内投行之前未曾遇到过的情况。一些投行人士坦言，这类大额包销带来了较大的风险。国内某大型券商投行部门相关负责人日前向《每日经济新闻》记者表示，对于这类包销的新股，公司会要求在上市一个月之内处置完毕。
　　除了上述中签后的弃购外，记者注意到，近期有越来越多的投资者选择直接放弃申购新股。
　　去年四季度以来，科创板、创业板新股破发频率不断增加，“双创”新股网上投资者申购户数也出现了大幅下降。
　　4月12日，科创板唯捷创芯-U上市，开盘下跌30.93%，收盘跌36.04%，刷新今年上市首日破发纪录。4月15日，科创板安达智能上市，开盘股价竞价低开14.12%，收盘跌23.25%。此外，军信股份、海创药业-U、冠龙节能、普源精电-U等近期上市的新股也出现破发现象。
　　据Choice数据统计，去年9月，科创板、创业板新股网上投资者申购户数最多曾分别达到625万户、1553万户，而近期则分别最低降至320万户、910万户左右。
　　也就是说，科创板、创业板新股网上投资者申购户数自去年9月以来至今已最多分别下降了约300万户、600万户。