道达投资手记：A股反弹量价背离 板块逻辑仍然清晰

上周的A股市场充满了戏剧性，前两个交易日急跌，差点上演3000点保卫战，好在周三国务院金融委召开会议，资金开始跑步入场，顺势打爆了空头机构。“政策底”确认，上证指数最近3个交易日从低点开始暴力反弹超200点，市场情绪回暖。
　　不过，随着指数反弹，市场成交金额在逐渐降低，大盘离压力位越来越近；盘面经过普涨后，板块分化逐渐显现。接下来如何应对行情，如何识别出强势板块？牛博士与达哥就大家关心的话题展开了讨论。
　　牛博士：达哥，您好，上周反弹后，指数和量能出现背离，上证指数离压力位越来越近，该如何应对？
　　道达：“政策底”基本夯实，大家更关心的可能是“市场底”，目前来说无法确认。
　　只要市场不出现整体性下跌行情，结构性机会是有的；当前这个位置没必要悲观。价值投资风格的朋友可积极寻找低吸布局的机会。趋势交易风格的朋友也要作好相关的研究储备，耐心观察哪些板块能走出右侧机会。
　　大宗商品涨价潮并未结束，美联储刚刚开启加息周期，后续全球资本市场的情况并非一片坦途。
　　我们在看待中期市场的时候，一方面可以有乐观的预期，一方面也要有应对挑战的心理准备。
　　指数连续反弹3天后，量价背离的情况很明显，上证指数离3300点附近的压力位越来越近。
　　上周五A股收盘后，富时A50期指、外盘以及中概股出现了不错的涨幅，本周一A股大概率会高开，这个高开是要小心的，要特别注意是否会冲高回落。要切忌在指数上攻压力位的时候去追买，提前定好应对策略。
　　从主观上来说，我们当然希望上证指数能够一举攻破3300点上方的压力位，先把空间打出来，这样出现市场中期底的概率更高。从眼下来看，三大指数都没有出现冲破左侧压力位之后再回踩确认的情况，只能定性为超跌反弹。
　　综合当下的情况，达哥觉得指数可能会延续一段时间的区间震荡结构，具体可以参见上证指数2018年11月至12月和2015年9月的走势结构，至于震荡之后市场选择的方向问题，还需要根据具体情况分析。
　　牛博士：达哥看好哪些板块，可以分享吗？
　　道达：整体性反弹行情，板块表现眼花缭乱，各个板块的逻辑还是十分清晰。首先是政策指向很明确的新老基建和防疫概念里的新冠检测和新冠治疗，这两大板块近期都是资金博弈的重点，也是我们关注的重点。
　　其次是避险方向，与美联储加息以及俄乌局势有关，贵金属、大宗商品、化肥、工业金属等，这些题材受消息的影响波动很剧烈。除了粮食安全以外，暂时不建议稳健的投资者参与。
　　第三个是景气赛道修复，其中光伏、半导体等板块有部分个股的整体结构维持得比较好，以“隆王”和“宁王”为例，这轮下跌过程中，显然“隆王”更胜一筹，在选择的时候需要区别对待。
　　从技术分析的角度来看，结合目前上证指数的情况，指数只是在压力位下方震荡，相较来说，显然是已经冲破压力位的板块或个股潜力更大，比如旅游、建筑装饰、地产等。
　　当然，上述板块情况也是一个概率问题。随着行情延续，可能会有更多的板块走出来。
　　除此之外，我们选股的时候可以尽量取一下交集，往一些题材方向靠一靠，比如上周五走强的建筑节能不少和基建、光伏相关，电力也可以关联绿电、光伏、储能等。同时，也可以往地区上关联一下，比如之前热炒的浙江、宁波的区域题材。
　　牛博士：上周末消息挺多，比如共同引导锂盐价格理性回归、金融支持浙江高质量发展建设共同富裕示范区等。如何解读这些消息？
　　道达：“共同引导锂盐价格理性回归”，按机构的理解就是要吹风降温了。碳酸锂一度突破50万/吨，再加上其他资源品种价格上涨，肯定不利于新能源汽车产业发展。
　　锂资源若能稳定在合理的价格，对中游电池、下游新能源车等都是好事，从美股新能源汽车股表现来看，相关赛道短期内依然有机会。
　　根据央行网站消息，央行、银保监会、证监会、国家外汇管理局、浙江省人民政府3月18日联合发布关于金融支持浙江高质量发展建设共同富裕示范区的意见，共31条。意见重点提到了浙江、共同富裕、数字人民币、移动支付、高质量发展等关键词。由于浙江、共同富裕等已经不属于新题材了，杭州亚运会、节能建筑等已炒了好几波，要小心利好出尽成利空，至少别去追高。
　　我们在交易的时候还是要保持客观心态，不要一厢情愿，要遵守符合风险可控的交易规则，不要头脑发热，冒冒失失。 （张道达）
　　根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。