郑眼看盘：资金环境有利 结构性行情延续

上周，上证综指跌1.57%至3491.57点，为连续第二周下跌。深综指略涨0.27%，创业板综指涨1.30%，科创50指数微涨0.04%。在上述股指中，创业板最强，创业板综指周线已“三连阳”。最近两三周A股表现分化，煤炭等周期股、银行股等权重股表现都比较弱，科技、小票、元宇宙等题材股较强，于是沪市主板股指弱，其他股指表现却不错。
　　“元宇宙”概念股最近为何忽然火爆的原因众所周知，投资者参与热点当然很正常，只是参与时得注意在短期内也只能停留在概念炒作上，因多数涉及这个领域的公司可能很难落实在业绩上。
　　外围市场方面，这几周最大事件是美联储利率会议。上周美联储利率会议宣布“缩债”，即每月购债额度由1200亿美元缩至1050亿美元。美股表现极佳，三大股指创新高。
　　A股向来有些独立性，只是这种独立的程度在各个历史时段颇不相同。就如今而言，因A股参与者有了更多的国际投资者，所以与境外股市关联度会增加一些。
　　左右A股重要因素大致上可以分成四个大类，一是资金面，二是投资替代品，三是上市公司业绩，四是新增筹码供给。资金方面，大概率会对A股有利；投资替代品方面，一般还是维持原样，包括房地产税在内的某些原因已造成楼市吸引力已长期下降；业绩方面，多数A股上市公司会受经济大环境影响，所以并不是很有利；新增筹码方面，因双创“注册制”深化及北交所将推出情况下，一般也会稀释掉不少资金。
　　综合考虑这四大类，个人感觉A股只是能维持平衡市，未来在相当长时期内只能是结构性行情。
　　本周市场热点很有可能切换到航空、餐饮等偏消费的品种，投资者可考虑加大这类品种布局。市场炒的是预期，既然市场已看到新冠治疗药物的希望，那么几乎必然会提前反映。由另一角度看，接下来有“双11”、元旦及春节，这些因素自然也会为消费类股票增色。