新增重仓龙蟒佰利和恒力石化 广发基金刘格菘：对市场不仅不悲观，反而更乐观

每经记者 黄小聪 每经编辑 叶峰
　　随着基金披露一季报，明星基金经理的持仓动向陆续浮出水面。
　　近日，《每日经济新闻》记者注意到，广发基金的刘格菘在一季度也进行了相应的调仓，其中在广发小盘混合中，前十大重仓股新增了龙蟒佰利和恒力石化。
　　此外，刘格菘在一季报中表示：“核心资产整体出现调整的原因并不是企业盈利出现了趋势性的恶化，而是自2018年底以来以‘核心资产’为代表的相关行业积累了较大的涨幅，同时美债收益率短期上升较快引发市场对流动性边际变化的担忧。从中期与长期的角度，我们对市场不仅不悲观，反而更加乐观。”
　
　刘格菘保持高仓位运作
　　拿下2019年公募基金冠亚季军的刘格菘，可谓“一战成名”，管理的资产规模快速增长到800亿元，其持仓动向也越来越受到投资者的关注。
　　近日披露的基金一季报显示，刘格菘管理的广发小盘混合，依然保持了高仓位运作，股票资产占基金总资产的比例达到90.33%，不过与去年底的92.04%相比，略有下降。
　　而在前十大重仓股方面，最大的变化在于通威股份和吉宏股份已经不在前十大之列，取而代之的是龙蟒佰利和恒力石化。
　　《每日经济新闻》记者还注意到，在其余8只重仓股上，也有加减仓的情况，比如减持了京东方A、隆基股份、亿纬锂能，加仓康泰生物。
　　另外，在一季度的申赎方面，赎回要略大于申购，但并没有出现明显的净赎回情况。其中A份额在一季度总申购约为14.2亿份，赎回约为14.9亿份，C类份额申购约为0.96亿份，赎回约为0.99亿份，整体上还是有进有出，大体相当。
　
　核心资产涨幅大而调整
　　对于一季度许多“抱团股”的大幅回撤，刘格菘在一季报中也表达了自己的看法。
　　刘格菘表示：“2021年一季度，市场波动剧烈，公募基金总体持仓较高的行业跌幅居前。在我们看来，核心资产整体出现调整的原因并不是企业盈利出现了趋势性的恶化，而是自2018年底以来以‘核心资产’为代表的相关行业积累了较大的涨幅，部分行业估值提升幅度超过了业绩上涨速度，同时海外疫情逐步缓解，美债收益率短期上升较快引发市场对流动性边际变化的担忧。从中期（2~3年）与长期（3~5年）的角度，我们对市场不仅不悲观，反而更加乐观，新一轮制造业企业的盈利上行周期已经清晰可见。”
　　同时，刘格菘还建议投资人适当降低今年的收益预期，保持耐心与定力，坚守长期价值投资的理念，通过基金投资，分享企业中长期成长的红利。
　　在一季报中，刘格菘还就上述提到的制造业进一步分享了自己的观点。在他看来，制造业的发展从来不是一帆风顺的，我国制造业从基础落后到追赶先进技术再到具备全球比较优势，背后是几代企业家、工程师的不懈努力。
　　刘格菘指出：“首先，在制造业发展从0到1阶段，技术的探索与确立、设备引进与研发、资本投入、关键人才的到位都至关重要，这个阶段的制造业企业成长有较大的不确定性。其次，从1到10阶段，制造业企业主要面对市场的挑战，如何扩大市场份额、保持技术领先、扩大制造规模建立成本优势是重点，这个阶段的制造业企业面临激烈的行业竞争，盈利呈现比较明显的周期特征。”
　　“再次，从10到N阶段，制造业龙头企业竞争优势已经比较明显，护城河越来越宽，市场份额稳步提升，成本、技术持续领先，产业链基本实现自主可控，逐步确立全球比较优势。进入这个阶段的制造业企业，盈利能力不断增强，盈利的周期性下降，成长性提升，估值体系或可重构。近几年，我国具备全球比较优势的制造业行业占比不断上升，在全球从新冠疫情中逐步走出的过程中，立足中国比较优势、需求面向全球的制造业会不断在全球复苏中受益，这些行业的龙头公司是本基金未来配置的重点方向。”刘格菘进一步说道。