道达投资手记：从容面对美国大选主流资金再次进场

上周，随着两大重要事件基本落地，A股市场迎来反弹。然而，涨了4天之后，上周五再次陷入调整，尤其是创业板的调整有点让人措手不及。
　　当然，最近几天，全球关注度最高的，还是美国大选。最新消息显示，根据美国媒体的测算，拜登已经在大选中获胜，将会取代特朗普成为美国新一任总统。美国总统大选，究竟对未来的A股会产生怎样的影响？达哥与牛博士就此聊了聊。
　　牛博士：达哥，您好，虽然美国大选的事情关注度很高，但我觉得还是有必要对上周的A股市场简单总结一下。
　　道达：美国大选只是影响行情的一方面因素，不要太看重了。回顾上周市场，两只“靴子”基本上就要落地了，然而美国大选结果一拖再拖，悬而未决；蚂蚁集团不但暂缓上市，甚至还走到了要退款的地步，多少让人感到有些意外。
　　尽管如此，市场并没有因为不确定性的增加而变得疲软，反倒是展开了不错的反弹。
　　从盘面看，全面推行注册制的消息，使得大市值公司更加受到主力资金追捧。不论是创业板、主板，还是科创板，大市值领头羊的强势表现超出预期。小盘股、垃圾股、ST股逐渐沦为配角。
　　另外，上周五，虽然市场出现了比较明显的调整，但北向资金依然较大规模地净买入，这也说明，随着今年四季度最重要的两件大事几乎尘埃落定，主流资金开始再次进场了。
　　牛博士：虽然以前达哥淡化处理美国大选的相关消息，但毕竟现在拜登是大概率当选了，您认为此事对资本市场会产生怎样的影响？
　　道达：我也看了相关媒体的报道，现在大家比较关注的是，拜登借当选，在政策方面会发生怎样的变化。我们这里也简单归纳一下拜登的政策主张。
　　经济方面，拜登计划对富人提高税率。另外，针对新冠疫情打击下美国萧条的经济环境，他提出了2万亿美元的气候与基建投资计划，希望以此刺激经济恢复。
　　贸易方面，拜登支持公平贸易和自由贸易，但也承诺修改现有贸易政策。支持美国回归TPP，支持美墨加贸易协定。
　　从这一点来看，拜登若当选，中美经贸关系有望迎来相对缓和期，对A股市场是利好。尤其对芯片类科技股，有望暂时松口气。
　　长期来看，恐怕还是会存在压力，这一点不能掉以轻心。之前我说过，不论是拜登还是特朗普，不管谁当总统，他们都是对美国负责。
　　牛博士：从现在的情况看，似乎拜登当选比特朗普连任，对A股市场更加有利，您是否也这样认为？
　　道达：我认为，不管谁当选，首先我们自己对A股市场要有足够的信心。比如有一段时间，北向资金才是主心骨，如果没有北向资金，内资完全就无所作为。所以，如果自己没信心，那么谁当选都没用。
　　再说，过去一两年，是中美经贸关系最为紧张的一段时间。即便如此，A股市场依然展现出了足够的韧劲，所以千万不要妄自菲薄。
　　因此，对于美国总统大选，我认为还是要从容淡定。
　　前两天我看到一个新闻报道，关于“股神”巴菲特的。巴菲特曾经告诫投资者，无需担心选举。
　　美国大选结果，影响最大的就是美国经济前景。作为美国的富豪，巴菲特如此淡定从容，我们为什么不可以呢？
　　牛博士：谢谢达哥的淡定。那么，您怎么看本周的行情？短期影响还是不容忽视吧？
　　道达：短期市场情绪可能会宣泄一下，但不宜过分乐观。李迅雷有个观点，我认为可以参考。
　　李迅雷认为，若拜登在11月胜选，或引发美元指数上涨和美股的阶段性调整，叠加明年1月底前特朗普仍会作为“看守总统”，对华政策难言缓和，此时A股市场也有可能面临一定的冲击，但考虑到拜登胜选后中美可能的谈判前景以及美股或并不悲观的中长期前景，A股的调整空间和时间或相对有限，外围的冲击或难以扭转国内资本市场中长期整体向好的大趋势。
　　（张道达）
　　根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。