顶级CVC人士热议投资方向：五特征孕育千亿市值企业 智慧医疗等是最热赛道

每经记者 袁 东 每经编辑 肖芮冬
　　对于企业来说，市值能达到千亿市值，那么这家企业在行业中必然占据了举足轻重的地位。而一家企业从小到大，可以发展至千亿市值，注定会为投资者带来丰厚的回报。哪些行业、哪种公司能够产生（成长为）千亿市值的优秀企业？这是投资者孜孜不倦探索的。
　　由每日经济新闻主办的“2019第八届中国上市公司高峰论坛”昨日（11月8日）在成都举行。在当天下午举办的“2019中国企业创新风投高峰论坛”上，国内顶级CVC人士圆桌论剑，为大家奉献了他们独特的见解，以寻找到下一个千亿市值的投资方向。
　
　五大特征孕育千亿市值企业
　　伟大的公司自然有它伟大的印记，对于优秀的投资人来说，辨识潜在的千亿级企业成为了重要的要求。
　　建信股权首席投资官李瑞就谈了他对千亿级企业的看法，“我们中国的上市公司，能达到千亿市值（人民币）的，上市的大概有110家（包括A股、港股、美股）。坦率的讲，企业市值想涨到1千亿还是相当有难度的。我们也接触了很多企业，能跑到千亿估值的时候，它不是出生的时候就这么大，而是经过千军万马的竞争和杀戮，在同业内竞争才拼搏到这个地位的。”
　　纵观那么多千亿级市值的企业，它们又有什么共同的特征呢？李瑞对此进行了详细的盘点：
　　特征一，企业所在行业足够大，能够支撑千亿市值的企业；特征二，是这些千亿市值企业都是依靠内生增长的发展模式；特征三，是这些企业的主业是非常突出且领先的，同时它的主业能够针对上下游有很强的吸附和赋能能力；特征四，是拥有好的产业政策，需要有一个良性的投资环境或者资本市场；特征五，是企业的实际控制人应该把国际化、融资、并购整合、人力资本、内部创新等方面的能力建设，作为其一项战略性的任务。
　　此外，成都交子金融控股集团投资总监付剑峰也谈了他对风口的认识。他指出，“基于我们对行业的研究，最大的风口还是看每次产业革命的浪潮。人类的产业革命，如铁路、蒸汽机、金融业的崛起、电子信息技术的诞生……每次的浪潮不仅仅是千亿级市值，它的配套和产业链上的每一个点可能都不止千亿，甚至是万亿，是非常大的产业。”
　
　智慧医疗、RPA成最热赛道
　　只有在朝阳的行业中，才能培养出一个个快速成长的优秀企业。在当今这个时代，什么行业才能算上风口中的行业？这个空说无凭，有大数据的支撑。
　　启信宝副总裁洪光就从大数据角度指出，智慧医疗其实是最近非常热的赛道，2018年发生过比较大的智慧医疗的投资，今年有十几起，主要在医疗影像、辅助医疗、药品研发、个人金融管理等领域。还有（机器人）流程自动化（RPA），这条赛道的投资事件并不是很多，但是单笔的融资额很高。
　　洪光还提到，“上述两条赛道都符合现代社会的发展趋势，比如智慧医疗。医疗这条赛道，如果你能通过智慧医疗满足未来人们的医疗需求，那你未来能产生的收益绝对会非常大，如果能产生足够多的收益，那就能支撑很高的估值。另外据国家统计局的统计，从2015年~2018年，私营企业的员工薪酬的增长已经超过员工产值的增长，所以节约员工的成本是非常迫切的一件事情，流程自动化就可以在非常大的程度上来解决员工的成本，你可以节省大量的人。”
　　对于洪光的观点，为来资本合伙人赵阳也表示认同。他表示，“我们本身是投医疗的，医疗这个行业传统的，不管是院内的器械，还是院内的制药企业已经出现了千亿市值的公司。对于我们来讲，发现新的千亿市值赛道的企业，我们认为院外市场消费医疗可能会是一个比较容易产生的细分领域。”
　　八戒基金副总经理、合伙人梁峰也指出，“从人口红利来讲肯定会慢慢消失。接下来企业服务，如果是内生性的管理和增长的角度来看，会逐渐依赖科技，通过技术和科技创新替代原来内部管理上粗放性的瑕疵，尽量去节约人工的成本，从这些方面来服务，可以较大概率产生一些千亿市值的项目。”