道达投资手记：美股上演“过山车” A股节后不悲观

　今天是10月行情的首个交易日，A股市场能否迎来“开门红”，成为大家关注的话题。
　　在这次国庆假期中，资本市场究竟发生了哪些大事？哪些因素将对节后行情产生重要影响？达哥和牛博士就大家关心的话题展开了讨论。
　　牛博士：达哥，您好，不知国庆假期过得怎样，有没有到哪儿去旅游啊？
　　道达：牛博士，您好。今年我没有外出旅游，还是充分感受到了节日的氛围。我发现成都的太古里、宽窄巷子等，依然是人山人海，比过春节还热闹。
　　每到节假日，你就会发现，咱们的假日经济始终处于非常旺盛的状态。文化和旅游部发布的数据显示，国庆假期前4日共5.42亿人次出游，国内旅游收入4526.3亿元，旅游消费再创历史新高。
　　当然，玩归玩，整个长假，我依然没有放松对资本市场的关注。这一周，周边市场也发生了不少事情，尤其是美股出现大幅震荡，会对节后A股的走势产生影响。
　　牛博士：是啊，我也注意到，美股上周上蹿下跳，道指遭遇了1300点的宽幅震荡。很多人都在说，美股牛市终结的概率在大增，而美联储继续降息的概率也在增加。您对此怎么看？
　　道达：10月1日，道指跌了300多点；10月2日，道指跳空大跌近500点；10月3日，道指盘中进一步大跌300多点，随后探底回升，收出带长下影线的小阳线；10月4日，道指报复性反弹300多点，单日涨幅达1.42%。
　　美股出现如此剧烈的震荡，主要源自美国9月ISM制造业PMI数据糟糕。数据显示，美国9月ISM制造业PMI仅为47.8，这是2009年6月以来的最低水平。这个消息让市场对美国经济放缓感到担忧。而此后美股出现反弹，则可能是由于市场对美联储接下来的降息预期再次升温。
　　不过，中国经济和美国经济所处的发展阶段是完全不同的。不管美国经济未来是否会见顶，不管美联储会不会进一步降息，我觉得更应该关注的，还是我们国内的经济会怎样。
　　美股的震荡表现，确实也是我们关注的焦点。此前每一次美股大跌，都令A股市场难以独善其身。就像7月底8月初，美股大跌，沪指直接跌到了2733点才反弹。所以，节后初期，A股市场可能会面临比较敏感的局面，如果出现大幅低开的走势，也不要感到意外。
　　牛博士：看样子，达哥对节后A股市场的态度有些谨慎哦？
　　道达：当然，我觉得对A股也没必要太悲观，有以下几方面原因。
　　首先，港股市场实际上是比较顽强的。长假期间，港股在10月2日、3日和4日交易了3天。其中，10月2日恒生指数只下跌了0.19%；10月3日低开高走，恒生指数反弹了0.26%；10月4日在盘中大跌之后，尾市也有所回升，最终恒生指数下跌1.11%。应该说，恒生指数基本算是扛住了道指的剧烈震荡。
　　其次，市场对美国面临的经济放缓局面感到担忧。但是，对A股市场影响更大的，我认为还是中国的经济数据。日前，国家统计局公布的数据显示，9月PMI为49.8%，比上月回升0.3个百分点。这个数据说明整体的景气较上月有所改善。而在机构眼中，这个数据也是优于预期的。所以，数据上的良好表现，将在一定程度上化解外部因素的不利影响。
　　还有一个因素有必要关注。第十三轮中美经贸高级别磋商将于国庆节后首周举行。这一轮磋商将会带来怎样的消息，也会对市场产生重要影响。
　　牛博士：国庆期间，还有一个话题关注度也很高，那就是国庆期间电影票房创纪录。《我和我的祖国》票房超过20亿元，《中国机长》超过18亿元，《攀登者》也有近8亿元。这样的成绩，您认为是否会对节后影视股带来刺激？
　　道达：这3部电影，我看了前面两部，确实非常不错，能够取得这样的票房也是很正常的。不过，对于影视股而言，国庆节前就已经有过一波炒作。而在国庆节前夕，似乎也已经有了利好兑现的感觉。9月30日，上海电影跌停，光线传媒冲高回落，北京文化大跌超过6%。
　　对于影视股，我个人是这样看的，短期的票房成绩，可能更多还是受到节日环境的影响。短期火爆之后，能否扭转影视行业中长期趋势，能否彻底改变机构对影视股的态度，可能才是更重要的。
　　沪深300指数仓位参考
　　此前仓位：六成
　　今日仓位计划：六成
　　（张道达）
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