李伟：产业资本的动向 预示了A股的什么？

每经记者 李伟
　　这两个月以来，A股热闹非凡，一边是股市红彤彤如春花烂漫，一边是媒体和机构们对牛市的呐喊震破了喉咙。如同魔术一般，股市一走牛，似乎什么都好了，似乎一切都好了：坏的都是好的，好的就更是如锦繁花啦。那刚刚才过去4个月的、漫长的、无比艰难的股市岁月，好像都已经是很遥远、很遥远的过去，已经是发黄的日历、褪色的记忆啦。
　　一个多月以来，我一直不想写有关股市的文章，也不想对股市发声，我只是默默地做一个吃瓜群众。因为，看到朋友们兴高采烈的样子，我也高兴，当然就不想扫了大家的兴。在大家都高兴的时候，如果我还说些不合时宜的话，那多“没劲+没趣”啊。
　　但是，我并没有停止观察，我做一个默默的观察者，也做一个默默的思考者。有一些现象，也不断引起我的关注和兴趣，更引发我的认真思考。
　　鉴于这几天通过微信和短信向我诉苦的、亏钱的，而且亏了很多钱的朋友多了起来，甚至还有些朋友发来持仓的截屏给我看，说好惨好惨云云。比如，华友钴业明明公告了那么大的利好，可是一个朋友短短几天却亏了20%以上。这样的诉苦很多。我感觉，上个月的画风变了。因此，我现在才想说几句我的一些思考。权当参考。
　　我看到了益生股份关于其实控人曹积生先生的减持公告。这位先生在3月8日、11日、12日、13日、14日五天，以37.04元~44.82元的价格，减持了662万股，减持套现2.48亿元。而这5天恰恰是益生股份股价的最高位，3月14日后，短短一周多时间，公司股价从最高点54元跌到了33元。
　　看到这个情况，我突然想起了A股市场的一个超级大鳄贾老板。他当年一边在“戏台”上作精彩的、动人的、让卖方研究员和股民们热血沸腾的“生态化反”演讲，一边在最高位几乎减持了全部的乐视网股份，那可真的是“鬼子悄悄地进村，打枪的不要”啊。而乐视网停牌前的收盘价是：1.69元。一个字，牛！两个字，超牛！
　　进一步观察发现，益生股份的曹老板，是在刚刚完成前一轮减持计划后，立刻公告了新一轮的减持计划：未来6个月内拟减持股票数量占公司总股本的比例不超过3%。大老板就是大老板。这些场景感觉都是如此雷同。
　　益生股份曹老板的减持只是一个缩影。这几个月来，上市公司实控人的减持成为一道风景：田中精机、中兴通讯、通化金马、立讯精密、美盈森、佳创视讯、仟源医药、广生堂、光韵达、裕兴股份、信维通信、同方股份、完美世界、顺丰控股等等，还多得很啦，都是很牛的上市公司，其实控人的减持计划一波儿连一波儿的，像水波纹一样漾开来、漾开来。
　　有媒体统计，今年以来的减持规模已经超过了370亿元。后续还有上千亿元的减持计划源源不断地赶来。而这370亿元中的主要部分是在3月份完成的——也就是股市单边大幅上涨的月份。
　　据媒体统计，今年以来有679股发布了1464项减持计划，其中有103家上市公司的股东发出了162项清仓计划，股东拟出售所有直接持股。
　　今年前4个月的减持量，已经超过了2017年全年，而且也超过了2018年全年减持量的一半。
　　但是，另一道风景却是：这边厢产业资本（甚至是实控人老板们）在开启“拼命卖”的模式；那边厢呢，散户股民们却在气喘吁吁地加紧跑步入场。
　　有媒体报道说有上亿的休眠账户在4月苏醒——它们的这个冬眠可够长的啊。在这个春天，它们也和大地万物一起，从冬天中醒来了（千万别刚刚复苏醒来就又被倒春寒冻坏啦）。散户们要么自己亲自提枪上阵，要么通过买私募或者公募基金披挂登场。
　　于是，我们以往熟悉的场景又出来了——公募基金一日售馨、私募基金的募集遭遇哄抢等新闻不断出现。有的明星基金经理一日吸金超过700亿元。多个基金产品不得不提前结束募集。今年偏股型基金已经募集金额超过500亿元。高杠杆配资的新闻也不断被渲染，前些日子听说有10倍杠杆的配资出来了。想想2015年股市调整的时候，那么多人在配资上遭遇的那个惨痛啊！可惜，股市的人们永远是健忘症的高频患者，健忘症也是股市里无法根治的“疾病”。
　　作为吃瓜群众，我在一边闲看着也觉得好玩。吴敬梓在《儒林外史》中的那句话咋说来着？哦，对了，“有人辞官归故里，有人漏夜赶科场”。各人想法不同、追求各异也非常正常。只是啊，归故里的人们庭月秋花、采菊东篱；赶科场的人们觥筹交错、身心俱疲，最后不一定还能全身心而退。
　　我在想，在这个生态繁复的A股市场里，谁最了解公司的现状和未来？谁最了解股市的状况？因为股市首先而且必然是受到所有上市公司经营合力的影响，这是基本面中的最基本面。
　　我认为，那肯定还是乐视网的贾老板们最了解自己公司的现状和未来。否则，贾老板怎么可能在2014年左右，当时那么多的所谓TMT明星研究员都在疯狂地吹捧和推荐乐视网，甚至为乐视网加冕冠名为“创业板第一新蓝筹”的时候，贾老板们却“打枪的不要”，悄悄地开溜了呢？乐视网危机还未爆发之前，贾老板通过减持和质押几乎全部套现了呢？现在的乐视网完全就是一地鸡毛。NO！我说错了，如果是一地鸡毛，那些鸡毛收起来还是会有些斤两，而现在的乐视网完全就是“一根鸿毛”了啊！
　　如果行情这么好，一切都这么好，产业资本大佬们却不看好自己的股票，那能说明什么呢？
　　通过各种自媒体和正规媒体对研究员和研究观点的大量报道，我略微知道了这几个月研究员们的兴奋，各种闪亮的词汇和扯眼的标题闪耀在研究员们的文章中，给牛市添柴浇油。
　　我从2008年起就不再看卖方研究员的研究报告了。原因很简单，本来嘛，研究员的“研究”这两个字何等严肃尊贵！但是我知道现在的不少卖方研究员，他们虽然不是媒体，但是比媒体还要媒体。他们懂得如何宣传，而且深知宣传效应是他们最大的资本（这就是为什么新财富评选被停掉了），为了扯眼球，标题和文字恨不得把读者的眼珠子都扯下来；为了博取轰动效应，恨不得让你激动兴奋得把血管撑破。但是，这个市场就是这样，虽然有些人厌烦，但是很多人喜欢和需要他们。
　　可是，一个好的市场，是需要客观地引导，特别是需要研究员们和新闻媒体良性理智引导的。
　　经过4月份下半月来的股市走势，很多朋友的小心肝又受不了啦，他们对牛市的信仰又在慢慢打折扣了。
　　很多朋友问我情况，我直接说，不要问我了吧，因为我确实也看不清。但是，从我内心来考察，我总觉得年初以来的这波牛市，和以往的所有的牛市没有任何区别。套路都是一样一样儿的。就连新闻媒体的报道，也和近30年来，股市新闻报道的套路一样一样儿的。
　　比如，4月下旬很多媒体报道说，这波大跌是因为监管层放松了发行审核标准、新股可能大量放行而导致的，那个周六就被监管层辟谣。这时候套路出来了——甚至很多的专业媒体都用上了诸如“证监会紧急辟谣，A股周一必将大涨”之类的语言，“监管层呵护牛市之心如何如何的迫切”云云。我每每看了这类“话语系统”，先是无奈地摇摇头，继而哑然失笑：股市都这么多年了，我们的思维方法、报道方式，能不能不这么幼稚和模式化啊！如果几天前股市跌了，是因为发行审核标准放松的缘故，那我们判断股市的涨跌也太简单了；如果因为周末证监会紧急辟谣，第二天股市就会大涨了，牛市的信心因而也就恢复了，那我们判断股市的涨跌不是太容易了吗？（事实上那个周一大跌啊，300只股票跌停！这脸打得啪啪的）
　　其实，我深深地为股民们感到忧虑。因为不论是一波牛市还是一波熊市，他们总是在媒体和研究员们推波助澜、摇旗呐喊、夸大其词中，经不住各种喧嚣的诱惑，而不断成为从众的羔羊，最终的结局都是被宰割。
　　其实，我不是嫌弃牛市，更不反对牛市，相反我也渴望牛市。但是，我反对像这种几十年不变的、像“套路贷”一样的“套路型”的牛市。因为这样的牛市，是少部分人赢多数人输的牛市。
　　我希望并拥抱一个平稳而健康的牛市！