郑眼看盘:A股单边下跌 医药股持续下挫

每经记者 郑步春 每经编辑 李语涵
　　周三A股单边下跌，截至收盘，上证综指跌1.05%至2549.56点，深证综指跌1.38%至1294.49点，中小板、创业板综指分别跌1.48%、1.70%。
　　由盘面看，地产股表现略强，但这可能与前一天其跌幅稍大及山东荷泽传出取消限售消息相关。石油、石化股大幅下跌，这应该与隔夜国际油价暴跌相关。整体而言，市场并无多少热点。在权重股中，一向抗跌的招商银行突然惨跌，这可能给市场带来不少悲观情绪。
　　个人认为，投资者对招商银行这类股票杀跌非但不必忧虑，反而应持乐观态度，因优质品种杀跌通常暗示市场杀跌动能已近乎衰竭。就各路机构而言，在操作上实际有不小的趋同性，当这些基金需要兑现时，往往会先抛售把握不太大的品种，最终实在无奈时才会抛最看好的品种。因此，只要最优秀的品种开始大幅杀跌，一般预示着市场杀跌动能释放得较为充分。
　　医药股持续下挫，暗示“医药带量采购”所带来的不确定性尚未出尽。此次医药股杀跌是典型的杀估值，因其整体业绩至少在几年之内不会受“医药带量采购”影响，即使跌得最猛的乐普医疗也是如此。
　　在一轮熊市中，若出现杀估值之类的利空，投资者在抄底时通常应更谨慎一些，因此类股多半会有个反复阴跌过程，整体杀跌空间与杀跌持久程度往往出人意料。杀估值的典型案例是老板电器之类与楼市调控相关个股，如果投资者亲身经历过老板电器的杀跌，对此应有深刻体会。在新政策影响下，医药股的长期前景变得不易把握了，这对中长线资金来说是相当忌讳的。
　　周三央行继续在公开市场进行逆回购操作，共投放600亿元资金，弱于周一及周二。不过，交易所国债回购利率仍处于月内高位，暗示市场流动性还不是特别充足。
　　美联储议息会议正在进行，今日开盘前投资者就能看到结果。由种种迹象看，美联储虽有机会加息，但有可能释出“偏鸽”论调。如果会议结果符合预期甚至较预期更好，那么投资者对A股的看法也可向乐观方向调整。
　　今日股市走势比较重要，就沪综指而言，2500点略上是密集支撑区，也是政策底，进一步杀跌也许会招来政策干预。过了元旦，市场表现大概率不会太坏，因历史走势证明，每年元旦后就算大盘会跌一阵，空间通常也不大，且不久后易产生一波春季行情。
　　就操作而言，投资者不必过分看空。这个位置杀跌的人未必真想离开市场，更可能只是想往下做个差价。不过，此时做差价得注意个股累计跌幅。如果个股累计跌幅极大，进行这种套利操作时就应当慎之又慎。
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