上半年主动压降储备面积至3.26亿平方米 绿城服务：有质量的规模比“虚胖”更重要

每经记者 包晶晶 每经编辑 杨 翼
　　8月24日，绿城服务集团（HK02869，以下简称绿城服务）举行2026年中期业绩发布会。《每日经济新闻》记者了解到，2026年上半年，通过严控增量门槛、主动退出风险项目，绿城服务将储备面积降至3.26亿平方米，降幅6.3%。
　　财报显示，2026年上半年，绿城服务实现收入98.71亿元，同比增长6.3%；毛利为19.69亿元，同比增长8.9%，毛利率为20.0%，同比提升0.5个百分点；核心经营利润为12.49亿元，同比增长16.3%；归母净利润为7.06亿元，同比增长15.2%。
　　开源证券曾在研报中指出，2026~2028年，预计绿城服务的归母净利润为9.79亿元、10.95亿元、11.82亿元，盈利能力稳步提升，看好公司后续利润修复。
　
　储备面积同比下降
　　从规模端来看，财报显示，截至2026年6月30日，绿城服务在管面积达5.80亿平方米，同比增长8.2%；在管项目3882个，覆盖全国194个城市。从在管面积区域分布来看，杭州占16%，宁波占6.8%，其他长三角区域占36.1%，整个长三角在管面积占比接近60%。从收入角度看，长三角在管项目的收入占比合计达到67.7%。
　　值得注意的是，尽管在管面积同比增长显著，公司上半年储备面积同比下降6.3%至3.26亿平方米。
　　绿城服务方面解释称，有质量的规模比“虚胖”更为重要，”“一方面严格把控增量项目准入门槛，强化储备面积的过程管控及风险管控；另一方面主动退出部分非核心城市及存在交付风险的储备项目，以降低潜在的项目交付风险。”
　　从增长质量来看，公司聚焦56个城市深耕，核心重点城市拓展占比保持高位，非住宅业态持续突破。绿城服务官方微信公众号披露，上半年新拓年饱和营收14.6亿元，其中核心重点城市占比94.6%；从业态看，非住宅业态占比达60.4%。
　　据绿城服务方面透露，上半年，千万元级地标项目数量超同期，桐庐县域大物业模式成浙江全省样板。
　
　园区服务收入承压
　　绿城服务财报显示，上半年，叠加销售及营销开支下降3.9%、行政开支下降1.5%，驱动公司核心经营利润增长16.3%。《每日经济新闻》记者了解到，这也是公司连续第四年实现毛利率与管理费用率改善，上半年公司净利率为7.3%，同比上升0.5个百分点。
　　上半年，公司贸易及其他应收款74.40亿元，同比增长26.2%；金融工具预期信贷损失2.60亿元，同比增长33.8%。对此，绿城服务方面表示，公司现金依然充沛，现金及银行结余65.59亿元，较2025年同期增长17.1%。
　　从收入结构来看，上半年，物业服务仍为绿城服务最大的收入和利润来源，收入约73亿元，占整体收入的74.0%，同比增长10.1%；园区服务收入12.66亿元，占整体收入的12.8%，同比下降6.7%；咨询服务收入13.05亿元，占整体收入的13.2%，同比增长0.4%。
　　由此来看，园区服务是上半年绿城服务三大业务中唯一出现下滑的板块。对此，绿城服务方面解释称，主要受园区产品品类聚焦及物业资产管理服务受房地产市场环境影响所致。其中，由于主动关停部分亏损零售门店等影响，园区产品及服务收入下降8.9%；物业资产管理服务则受房地产市场环境的影响而下降13.1%。
　　值得注意的是，上半年，绿城服务三项业务毛利率均不同程度提升。上半年，绿城服务园区服务收入承压，但毛利率同比提升2.0个百分点至28.6%，为三大业务中毛利率最高且提升幅度最大的板块。
　　此外，财报显示，上半年，绿城服务物业服务毛利率16.0%，同比提升0.7个百分点；咨询服务毛利率33.8%，同比提升0.7个百分点。