日期:[2024年10月22日] -- 每日经济新闻 -- 版次:[01]

每经热评|用好互换便利工具 促进资本市场稳定发展

每经评论员 张蕊
  10月18日,中国人民银行与证监会联合印发《关于做好证券、基金、保险公司互换便利(SFISF)相关工作的通知》。
  此举旨在落实增强资本市场内在稳定性的要求,促进资本市场长期健康发展。首批已有包括华夏基金、易方达基金、嘉实基金等在内的20家证券、基金公司获批开展互换便利操作,合计申请额度超2000亿元,这一举措无疑为市场注入了强劲的信心与动力。
  创设证券、基金、保险公司互换便利,是我国货币政策工具箱中的一项重要创新,具有重要意义。首先,这一工具是落实党的二十届三中全会关于“建立增强资本市场内在稳定性长效机制”要求的具体实践。在当前全球经济环境复杂多变、金融市场波动性增加的背景下,增强资本市场的内在稳定性,是维护国家经济安全、促进经济高质量发展的重要保障。
  其次,互换便利工具的推出,体现了央行对金融市场动态变化的敏锐洞察和积极应对。通过创新金融工具,央行优化金融资源配置,提高市场流动性,为非银金融机构提供更为灵活的融资渠道,增强其抵御市场风险的能力。这一举措不仅有助于稳定市场预期,还能激发市场活力,推动资本市场健康发展。
  第三,互换便利工具的落地,是央行积极应对当前经济形势、服务实体经济的重要举措。通过提供高质量的流动性资产,互换便利能够提升证券、基金、保险公司的资金获取能力和股票增持能力,进而促进资金流向实体经济,为经济发展提供更为坚实的金融支持。
  互换便利工具的落地,将对资本市场产生深远影响,带来诸多好处。
  具体而言,它将为市场注入长期资金,提升市场流动性,有助于平抑市场波动,发挥“稳定器”和“压舱石”的作用。同时,通过提供高质量的流动性资产,互换便利工具将大幅提升相关机构的资金获取能力和股票增持能力,增强市场投资者的信心。
  此外,由于抵押物包含沪深300成分股等,资金的投向一定程度上会向这些优质的核心资产倾斜,这可能会推动蓝筹股的价值回归和股价上涨。该工具的实施还将促进投融资良性循环,推动实体经济高质量发展,有助于扩内需、促消费。
  面对这一新的货币政策工具,相关非银金融机构应该积极采取措施,以充分利用互换便利工具带来的机会。
  机构要深入研究政策细节,密切关注央行和证监会的政策动态,加强与金融监管部门的沟通,确保对政策理解到位。同时要加速推进内部相关制度流程的制定和业务系统的搭建与完善,确保新工具的安全落地。
  除此之外,机构还应结合市场情况和资产负债特征,制定适应自身需求和市场环境的投资和融资策略,灵活应用好互换便利工具,优化自身的资产配置结构,提升资金使用效率。最后,还要积极寻找优质的投资标的,为投资者创造更多的价值。