大摩卓越领先基金经理何滨：女性不代表保守 也不代表激进

每经记者 支玉香
　 今年以来震荡下行的行情是一场对于基金经理投研能力的考验。在这场考验中，基金经理们各自交出了不同的答卷，而正所谓“巾帼不让须眉”，摩根士丹利华鑫基金公司的女基金经理何滨在这次考验中脱颖而出，成为基金界的一枝金花。
　 截至本周五（7月2日），上证指数较年初已经下跌了近900点，跌幅高达27%。何滨管理的大摩资源在大跌中仅缩水6.56%，成为同类基金中的佼佼者。正所谓能者多劳，何滨今年被聘为大摩旗下新基金大摩卓越成长的基金经理。
　 业内有人这样评价何滨：一个冷静似水的女人，她有着“泰山崩于前而色不改，麋鹿兴于左而目不瞬”的冷静。或许正是由于这样，才使得她在面对大跌大涨的时候，都能坦然处之。
　 2008年市场单边下跌，何滨管理的大摩资源降低仓位有效规避了市场系统性风险；2009年市场演绎上涨行情，她则提高仓位较好地把握了牛市行情；今年，随着A股市场震荡加剧，一季度，她大幅降低周期性行业股票，加大生物医药、信息技术、食品饮料等配置。另外，该基金降低股票仓位顺应市场趋势的操作也取得了显著成效。
　 在资本市场上如鱼得水的何滨，是怎样的一个人呢？作为一位女基金经理，她看待市场有着怎样的独到视角？她的投资理念是什么？为此，《每日经济新闻》（以下简称NBD）记者对何滨进行了专访。
　把时间拉长来看
　 NBD：你的业绩非常出色，特别是在今年的大跌之中凸显出了管理能力，那么一直以来，你坚持的投资理念是什么？或者说你一直恪守的投资纪律是什么呢？
　 何滨：在投资工作中不断提醒自己的，就是坚持精选个股和以中长期角度进行投资管理，这样即使某个阶段的趋势类投资成效不够理想，但把时间拉长来看，个股的超额受益就会较为明显，并且中长期大方向判断以及运作出现严重差错的概率就相对较低了。
　 NBD：你最喜欢的投资大师是谁？他对你有着什么样的影响？
　 何滨：值得学习的大师很多，索罗斯、彼得·林奇、巴菲特、查理·芒格、约翰·邓普顿等等，这些投资大师的著作都充满了洞察和智慧，不仅有对投资的认识和理解，还有对人生的领悟，以及国家、货币的兴衰历史。时不时翻看他们的著作，学习并在生活、工作中实践，不断地反省和领悟，认识自己的特点和局限，期望能够拥有谦和、淡定、执着的态度。
　女性不见得保守
　 NBD：你的操作风格会不会因为性别缘故而较为保守或者谨慎？作为一位女基金经理，你观察宏观经济或者感受政策时会不会和男基金经理有不一样的视角？
　 何滨：我没觉得性别对这项工作有什么特别的影响。女性有保守谨慎的，也有冲动冒失的，这方面的影响可能更多来源于性格特点，而不是性别的不同。对于宏观经济和政策的观察和感受，男基金经理和女基金经理都会用数据和逻辑来说话，这些方面都大同小异。投资工作需要的是知识的汲取和经验的积累，不断地学习、细致敏感地观察、不断地反省总结、自我纠错，一个经验丰富的投资者，应该知道自己的弱点与惯性，所以在进行分析决策的时候，会警醒自己不要受惯性思维的影响。
　 NBD：基金行业是一个很光鲜的行业，不过同时也是高压行业，请问你是如何抗压的？你平时有什么样的兴趣和爱好呢？
　 何滨：明确工作的最终目的，就是通过合法合规的投资行为，追求基金资产的平稳增值，牢记这一点，为这个目标做正确的选择和策略，就不会有太大的压力感了。
　下半年“轻大盘重个股”
　 NBD：2010年你的超额收益主要来自精选个股，那么你精选个股的逻辑是什么呢？你希望从哪些板块中精选个股？
　 何滨：精选个股，是期望能够找到企业价值不断较快增长的上市公司，这需要对上市公司的治理结构、管理团队、盈利模式、市场拓展、资源整合、战略布局、执行力等各方面进行研判，寻找适合甚至引领行业发展路径的优秀企业。投资的方向，依然以经济结构转型为中心，从政府推动和市场自发两个方向入手，也就是政策引导扶持的新兴领域。
　 另外，只有经过实地调研的个股，才能进入我们的重点投资范围，而且，对于这些重点品种，我们一般要求每过三个月就要再次调研，做到及时跟踪，及时修正我们的判断。
　 NBD：你怎么看待今年下半年的行情？你的投资策略又是怎样的呢？
　 何滨：下半年，决定市场走势最关键的影响因素是经济基本面。它决定市场宏观环境、企业利润变动方向，多数投资者关心的政策走向，也是跟随经济的表现情况而演变的。
　 对于下半年的投资，我们将继续坚持精选个股和中长期角度投资的原则，从经济、行业、企业基本面入手，选取值得中长期投资的个股。基本方针是轻大盘、重个股；轨道交通、新能源、环保节能、医疗保健、消费品等板块都值得关注。