避免亏损 止损最重要

◆每经记者 毛晋楠
　股票下跌5%~8%即止损
　 记者：最近一年来，无论是公募基金还是私募基金，亏损都很厉害，在您看来，他们出了什么问题？
　 迈克·吴：作为一个职业管理人，首先要超越指数，职业经理人起码应跑赢指数25%，指数涨100%，你要赚125%，否则就跟一般的投资者没有区别。这样投资者买你的基金还不如去买指数基金。很多基金经理都有误区，他总按照自己的想法去买股票；但不是你想买什么，而是市场告诉你该买什么。
　 记者：迈克，今年超过九成的投资者都是亏损累累，对于避免亏损你有什么高招？
　 迈克·吴：方法很简单，任何股票跌5%~8%，就应该止损。踢足球，最关键是守门员，如果不懂防守，就不懂怎么进攻。很多人说自己被套，没有现金，从6100点跌下来，如果下跌5%后就止损，不就是现金了吗？
　 记者：A股市场上，占市场大部分的散户从来都是任人宰割的对象，您能给散户一点好的建议吗？
　 迈克·吴：大多数人赚钱是可行的。美国市场上，机构投资占主流，但是收益永远是低于个人投资者的。但机构赚的钱不是散户的钱，而是机构的钱，市场中赔掉最多钱的，一定是机构，不是散户。
　 记者：这在A股市场可以实现吗？
　 迈克·吴：我相信从这一次熊市结束之后，市场会有较大的改变。到全流通以后，就没有了以前的庄家和炒作的观念。以前是庄家针对散户，但全流通之后，大股东的利益和金融资本的利益将是对立面，就不会出现大股东结合金融资本去针对散户的情况。全流通以后因为控盘需要很大的资金，庄家就不能成功了，大股东随时可能将筹码抛给你。
　卖出涨得最慢的股票
　 记者：全流通之后，大小非可以在二级市场抛售股票，这难道不会影响市场吗？
　 迈克·吴：这个市场只要有足够的资金，那么，如果一个好的公司拥有好的市场，资金仍会进去。大股东不断卖，不断套现，但这不会改变公司的基本面，市场自然会消化它卖出的股权。我们研究发现，公司是朝阳产业还是夕阳产业，这才是最关键的。
　 如果公司有前途，这个市场又有足够的资金，大的基金、保险基金、共同基金都会买入。但这个问题恰恰是小资金搞不懂的。就像一个大的航空母舰，在海上尾线是很长的，我们要看到航空母舰的大方向。
　 记者：什么是好股票？
　 迈克·吴：这个市场1600只股票，在我看来都是坏股票，除非是我买了就往上涨，否则都不是好股票。没有涨的时候，一定不要去买，基本面可能都是有问题的。印证基本面的一定是价格，如果价格证明了基本面，那么必然是往上走，而不是往下走。
　 假如你20元买了股票，跌到18元，就不是好股票。基本面到家了，不等于可以买股票了，基本面和技术面结合，掌握一个时间要素，这是关键。不是想着在你想买的价位买入，而应让市场告诉你应该买入的价位，这个价位是不会太低的。茅台从200元往下走的时候，如果都知道要跌到80元，200元大家都会卖的。
　 记者：同时持有三只股票，如何判断好和坏？
　 迈克·吴：如果你买了五粮液、泸州老窖和贵州茅台，五粮液涨得最慢，你应该卖出五粮液，买进涨得快的泸州老窖和贵州茅台。道理很简单，你开店卖衣服，红色、黄色、蓝色三种衣服，你不知道哪个卖得最好，各进50件，红色卖光了，黄色卖了20件，蓝色一件没卖，你接下来的操作应该是，降价卖黄色和蓝色的，回款全部买红色的衣服。其实做股票和做企业是一样的，但是很多人不明白这个道理，我不可能因为自己喜欢黄色和蓝色，就不进红色的衣服去卖。