日期:[2008年07月12日]
-- 每日经济新闻 --
版次:[04]
徐一钉：短期内维持2600点~3000点整理平台
徐一钉 民族证券
短期内，上证综指跌破2566点的概率不大，如果货币政策略有放松，整理平台有望拓展到2600点~3200点。
上证综指最低曾下探2566点，A股市场的动态、静态市盈率已经处于低估值区间，但当时大家对后市预期的不高，使得A股市场延续低迷的走势。但从2566点反弹到2952点，上涨386点或涨幅15.04%，上证综指只用了6个交易日。其实，目前A股市场的基本面与两周前并没有多大改变。如果说与两周前有些改变，主要是大家的“预期出现了变化”。
首先，2500点的支撑被多数机构投资者认同；其次，在8月北京奥运会前，大家对政策性利好有很大的预期；第三也是最重要的，就是近两周管理层频吹暖风很好地引导了大家的预期，A股市场的信心比前两周大大提高。
预期的变化，虽然改变了很多机构的操作策略，两市成交量从627.56亿元阶段性的量，放大到最高时的1605.64亿元，透视出有资金积极介入A股市场，并对仓位轻的投资者产生一定的压力，特别是仓位不重的公募基金，但遗憾的是其中大部分是存量资金，且这部分资金更多地倾向于短线。筹码的锁定性不强，决定了一旦上涨遇到阻力，就会有短线获利筹码兑现利润。
笔者注意到，7月1日，虽然上证综指曾跌穿2695点~2940点整理平台，但随着大盘很快重新回到该整理平台之中，该平台被拓展为2600点~3000点新的整理平台，并且上证综指K线有构筑符合底的迹象。6月12日至今，上证综指在2600点~3000点累计成交21409亿元，累计换手率为33.82%。而4月24日~6月6日，上证综指在3300点~3780点累计成交44866亿元，累计换手率为62.07%。显然，上证综指在2600点~3000点平台的成交堆积还显不足，故此短期3000点附近有一定的压力。
预期改变、低估值“催生”了2566点开始的修复性反弹。笔者认为，短期内，上证综指跌破2566点的概率不大，2600点~3000点成为近期的整理平台；如果宏观出现新的亮点，比如：货币政策略有放松，整理平台有望拓展到2600点~3200点；此次反弹将围绕“低估值+严重超跌”展开，个股将呈现结构性反弹的特征，即反弹将呈现各板块间的轮动。不过大家还要注意，国家统计局最新数据显示：二季度全国企业景气指数为137.4，继续保持高位，但与去年同期的146.0相比已经出现比较明显的回落。
短期内，上证综指跌破2566点的概率不大，如果货币政策略有放松，整理平台有望拓展到2600点~3200点。
上证综指最低曾下探2566点，A股市场的动态、静态市盈率已经处于低估值区间，但当时大家对后市预期的不高，使得A股市场延续低迷的走势。但从2566点反弹到2952点，上涨386点或涨幅15.04%，上证综指只用了6个交易日。其实，目前A股市场的基本面与两周前并没有多大改变。如果说与两周前有些改变，主要是大家的“预期出现了变化”。
首先，2500点的支撑被多数机构投资者认同；其次，在8月北京奥运会前，大家对政策性利好有很大的预期；第三也是最重要的，就是近两周管理层频吹暖风很好地引导了大家的预期，A股市场的信心比前两周大大提高。
预期的变化，虽然改变了很多机构的操作策略，两市成交量从627.56亿元阶段性的量，放大到最高时的1605.64亿元，透视出有资金积极介入A股市场，并对仓位轻的投资者产生一定的压力，特别是仓位不重的公募基金，但遗憾的是其中大部分是存量资金，且这部分资金更多地倾向于短线。筹码的锁定性不强，决定了一旦上涨遇到阻力，就会有短线获利筹码兑现利润。
笔者注意到，7月1日，虽然上证综指曾跌穿2695点~2940点整理平台，但随着大盘很快重新回到该整理平台之中，该平台被拓展为2600点~3000点新的整理平台，并且上证综指K线有构筑符合底的迹象。6月12日至今，上证综指在2600点~3000点累计成交21409亿元，累计换手率为33.82%。而4月24日~6月6日，上证综指在3300点~3780点累计成交44866亿元，累计换手率为62.07%。显然，上证综指在2600点~3000点平台的成交堆积还显不足，故此短期3000点附近有一定的压力。
预期改变、低估值“催生”了2566点开始的修复性反弹。笔者认为，短期内，上证综指跌破2566点的概率不大，2600点~3000点成为近期的整理平台；如果宏观出现新的亮点，比如：货币政策略有放松，整理平台有望拓展到2600点~3200点；此次反弹将围绕“低估值+严重超跌”展开，个股将呈现结构性反弹的特征，即反弹将呈现各板块间的轮动。不过大家还要注意，国家统计局最新数据显示：二季度全国企业景气指数为137.4，继续保持高位，但与去年同期的146.0相比已经出现比较明显的回落。
