连锁药房中报发“减速”信号 来听三位从业者如何说

每经记者 陈星 每经编辑 张海妮
　　过去15年，我国药店行业迎来了跨越式发展。公开数据显示，截至2009年底，全国药店数量为38.14万家，药店市场规模突破1531亿元；截至2024年底，全国药店总数已突破68万家，平均每万人拥有4.6家药店，远高于日本和美国的水平。
　　如今，此前高速狂飙的药店行业，已出现“减速”甚至停滞迹象。公开数据显示，2024年，全国关闭零售药店约3.9万家，零售药店数量首次进入负增长阶段；2025年第一季度，全国药店净减少约3000家。
　　在2025年中报中，有上市连锁药房企业也明确传递出暂停扩张的“减速”信号。
　　例如，老百姓（SH603883，股价17.46元，市值132.71亿元）2025年中报显示，截至今年6月30日，老百姓上半年净增加门店108家，其中加盟门店净增加305家，直营门店净减少197家。对于2025年的开店计划，老百姓管理层在业绩说明会上表示，2025年公司计划开店1000家，主要是加盟门店，并且以老店转加盟为主。
　　在此背景下，近日，《每日经济新闻》记者采访了三位药店从业者，通过聆听他们的“故事”，来感受连锁药房行业到底是如何在“减速”。
　　以下为三位药店从业者自述全文。
　
　某上市药房企业董事长自述：去年行业实际关店数量比3万家多一倍，未来还会继续关店
　　如果说各行各业都是“一条河”，互联网正在或已让这些河流改道。其他行业“改道”，可能会让流速更快、效率更高。但对于药店行业来说，这条河道已被改造得差不多了，从有生意到没生意，区别就在于有没有流量经过我们。
　　我进入这个行业已经快30年，把企业做到了头部。但你看财报就知道，即便是头部企业也逃不过席卷的“减速”浪潮。
　　前几年，药店行业的关键词是扩规模，大家都在买店、开店，好像谁落在后面就输了。我所在企业也做过几次收购。
　　实话实说，大家一开始并不想拼价格、拼速度，但资本进入行业后，它们带头高价疯狂收购，几乎可以说是不计成本。在这种情况下，上市公司和中大型连锁药店都坐不住了。实际上是被裹挟进去，因为你不收就会被它（资本）收走。这种情况也催生了药店数量的泡沫。那几年，很多人开药店并不是为了卖药，而是为了卖药店。
　　现在，没有谁再去刻意扩规模，因为大家都明白靠规模取胜这条路已走不通了。认清这一现实后，最先停下来的是买店。那些资本主导的连锁药房现在想卖店也卖不出去，因为之前的收购成本太高。
　　去年以来，全国连锁药店门店首次出现绝对数量的下滑。从明面上的数据看，去年全行业3万多家药店关门，但实际上远不止这个数。这跟现在的大环境有关，如果1家药店关掉了，这家药店半年内可保留经营资质，这期间换址重开，经营资质可继续沿用。因此，很多药店实际上关门了，但暂时还没有注销资质。所以，这3万家是指已注销经营资质的药店，但“店没了，证还在”的药店数量远超这一数字。据我估计，去年实际关店的数量要比3万家多一倍。
　　从横向比较的维度来看，国外药店密度基本是5000~6000人支撑1家药房。按照此比例，国内有30万~40万家药店属于正常水平。但现在药店数量接近70万家，这意味着至少有三分之一的药店会关门。今年就可以看到，还会有大量药店关门。
　　除关店外，药店还有别的办法吗？目前来看，没有治本的办法。不管是产品多元化也好，做私域流量也好，还是增加客户黏性，只能说大家还在努力尝试。以前，业内老板聚在一起讨论的是怎么发展，现在讨论的是怎么活下去；以前讨论怎么赚钱，现在讨论怎么减亏。
　　药店还是门好生意吗？在我看来，已经不是了。
　
　某区域连锁药房老板自述：线下卖药反哺线上，关店或是目前能找到的最有效办法
　　我所在的连锁药店和另一家连锁药房，应该算是本地规模最大的药房企业。但现在那家企业已经破产，我们已经关了很多门店，今年还要继续关。
　　去年到现在，我们一共关了大概120家门店，现在还有600多家店，今年下半年预计还得关。亏得没办法了，去年忙活一年净亏了2000多万元。今年到目前为止，勉强能维持盈利，但这不是因为赚得多了，而是把“包袱”丢掉了一些。
　　线下药店生意不好做，跟线上平台冲击有很大关系——我们在线上卖得越多，亏得就越狠，只能拿线下赚的钱去弥补线上的亏空。
　　举个例子，很多在线上销售的药品都是以低于成本的价格在销售。比如，太极藿香正气液，我们的进货价在14元左右，要求的零售价是29.8元，但线上卖多少呢？促销期间能卖到2元。也就是说，卖一盒就得亏12元。三九感冒灵也是，进货价在13元到14元左右，线上经常卖4元、5元。这些产品都是流量产品，销售规模大，卖得越多，我们需要填补的亏空就越大。
　　此外，平台抽成和配送费要拿走我们差不多15%的利润。扣掉人力成本、租金成本、运营成本等后，我们的毛利率原本在20%左右，再扣除15%，可以算算还有多少钱可赚。
　　在我所在的省会城市，消费者线上买药的习惯，比三、四线城市或乡镇更普及。据我了解，后者这些地方很多同行的线上订单占比只有5%~6%，甚至更低，但我的线上订单占比超过20%。
　　现在，大部分上市药房的毛利率水平也跟我们差不多。如果把成本控制得好一点，前者贴牌的自有品种比较多，也许毛利率可以到7%~8%。
　　前几年，大家还在积极想办法，包括提倡专业化、慢性病服务等。但再专业的服务，也挡不住这种低价攻势。
　　现在，卖店这条路也行不通了。之前行业并购风气最盛时，资本的收购价可以给到销售额的1.7倍左右，比如销售额是10亿元，出价可达16亿~17亿元。但现在没有值钱的药店，卖店这条路也走不通。
　　关店可能是目前能找到的最有效办法，什么时候能重新赚到钱了就不关，赚不到钱就一直关。据我估计，未来三到五年，全国的药店数量就能回归到40万家左右，去年关了3万多家，今年估计关得更多。
　
　某省行业组织负责人自述：行业经过近15年高速发展，很多人沉浸在高速发展惯性中
　　比起药店老板，我不在一线，但站在距离适中的位置观察，更能看清行业变化。
　　药店行业之所以还有发展，一个很重要原因是现金流比较好。但实际上，它的纯利润已下降到一个匪夷所思的状态。几家代表性上市公司纯利润率在1%~3%，也就是一年卖1亿元，纯利润也就约200万元，做得特别好的，纯利润也就在600万元左右。
　　接下来，我认为，这1%~3%的利润率水平也很难保住，这会导致什么？会出现大量连锁药店关店，以我所在省份为例，去年全省大概关了6000家药店，今年应该更多。
　　我把药店经营者分为三类：第一类是上市公司群体，它们是资本市场的公众公司，牵涉到的问题非常庞杂，因此它们“必须活下去”；第二类是中等规模的连锁药房，这些店还在积极探索、想办法、找原因，一边关店“瘦身”，一边努力做好经营；第三类就是干到哪天算哪天，实在干不下去就撤退的小微型药房。
　　行业从向上到向下，回头来看，其实是个很清晰的过程。但在高速发展时，往往看不真切，只有回头看才后知后觉。
　　我认为，这个过程中有几个因素麻痹了大家的判断。首先，2017年流传的“处方外流”消息。此消息一传出，整个医药流通行业一片欢呼，资本也是冲着这个利好才进入药房行业。到2020年左右，“处方外流”的技术通路已经跑通，但处方出不来。这时行业还在等，期盼着医药进一步分家，但到2024年，大家意识到这个利好很难兑现。这在很大程度上导致行业没有尽快转变品类结构，仍保持原有的经营方式。
　　其次，前几年大家度过了一阵非常态的红利期，误以为那种状态可以持续，没有认清真实情况。
　　最后，大家“用药赚钱”的习惯已根深蒂固。如果2019年有人说“卖药会赚不到钱”，大部分人会反驳：“药品怎么可能会没钱可赚？！”行业经过了近15年高速发展，很多人沉浸在高速发展的惯性中。这是最难改变的，一旦有过成功的经历，就会按照惯性不停地走下去。
　　今天来看，如果问我行业高速狂奔是得益于从业者的能力，还是时代红利？我可以肯定地回答，是时代红利。行业里肯定不乏有能力的人，但更多人是在吃时代红利。最害怕的是，他们还误把这种吃时代红利带来的发展，当作靠自身能力的结果。
　　2024年，全国药店数量绝对值下降，这是20多年来头一回，大家这下终于看明白了，药店数量向下走是必然。从我个人的角度来说，是应该去调整过度饱和的药店数量。
　　目前，药品零售行业已进入结构性增长的新阶段，不再是过去全行业普涨、靠规模扩张驱动的粗放式增长。