采用月度定价 全球最大锂矿山长协模式生变

每经记者 胥帅 每经编辑 董兴生
　　位于澳大利亚的全球最大锂矿——Greenbushes（格林布什矿）长协包销定价模式调整引发关注。1月29日早间，澳大利亚锂和镍生产商IGO发布公告称，文菲尔德董事会已同意修改定价机制，该机制于2024年1月1日起生效，适用于SC6.0锂辉石精矿的承购量。在新机制下，格林布什矿出产的矿价将按月重新设定，参考Fastmarkets等四家价格报告机构的平均价格，以上月的平均价格为基础。据了解，IGO、天齐锂业（SZ002466，股价51.01元，市值837.19亿元）和雅保公司共同拥有该矿山。
　　此外，IGO在公告中还对锂辉石精矿产量进行了预测。对此，天齐锂业有关人士表示：“公告里面说的是IGO方面的理解，单方面的预计。”
　　有业内人士向记者表示，此举将大幅度缩短锂矿和锂盐加工之间的价格传导时间，有利于增强锂盐加工端成本计量的准确性和透明度，体现了行业进入全球纵深发展阶段的产业链竞争加剧趋势。
　
　锂矿产量不及预期？
　　1月29日，澳大利亚锂和镍生产商IGO发布公告称，文菲尔德董事会已同意修改定价机制，该机制于2024年1月1日起生效，适用于SC6.0锂辉石精矿的承购量。在新机制下，格林布什矿出产的矿价将按月重新设定，参考Fastmarkets等四家价格报告机构的平均价格，以上月平均价格为基础。
　　公告显示，合资伙伴还公布了其2024财年下半年（对应2024年上半年）的锂辉石精矿产量，预测产量低于预期。因此在此期间，格林布什矿的产量可能会略微减少，以有效地匹配库存建设和产品物流。IGO预计，由于现场库存增加，下半年的销量将比产量低约20%。
　　IGO董事总经理兼首席执行官Ivan Vella评论说：“尽管市场短期疲软，但Greenbushes的合资伙伴强烈一致地继续推动这一世界级业务的价值。IGO对新的安排感到高兴，这些安排平衡了近期市场的疲软，同时保持了这一世界级资产的领先地位。”
　　根据 2022 年 5 月 Behre Dolbear Australia Pty Limited出具的《合资格人士报告》，天齐锂业通过澳大利亚控股子公司文菲尔德拥有全球储量最大、品位最高的在产锂矿格林布什锂辉石矿项目。结合项目运营方泰利森2022年已开采矿石量进行计算，截至2022年底，该项目锂资源量约1286万吨LCE，氧化锂平均品位1.5%；储量约824万吨LCE，氧化锂平均品位1.9%。
　　2020年12月，为解决债务问题，天齐锂业引入战投IGO，位于澳大利亚的全资子公司TLEA由公司与IGO以51：49股份比例共同所有，旗下包括格林布什锂矿项目和奎纳纳工厂两部分业务。同时，天齐锂业通过TLEA继续持有文菲尔德51%的股权，文菲尔德仍为公司控股子公司。2023年半年报中，天齐锂业提到，格林布什矿年产能为162万吨。
　　全球最大锂矿山更改长协定价模式，此事关注度很高。1月29日，记者致电天齐锂业，有关人士表示，公司会根据相关法规政策要求来看是否公告和回复，内部也在考量，“公告里面说的（相关产量的预测）是IGO方面的理解，单方面的预计”。
　
　泰利森矿石价格处于高位
　　“这是大幅度缩短锂矿和锂盐加工之间的价格传导时间，有利于增强锂盐加工端成本计量的准确性和透明度，体现了行业进入全球纵深发展阶段的产业链竞争加剧趋势。”一位锂业长期投资者就此次定价模式调整表示，这反映出当前上游资源价格和下游应用客户博弈的阶段结果，“要求上游材料端成本透明，全产业链各个领域都该有合理利润分配”。
　　尽管拥有上下游垂直一体化的供应体系，但在泰利森矿石价格处于高位时，这对天齐锂业也不是好事。以去年上半年为例，天齐锂业实现营收248.23亿元，同比增长73.64%；归母净利润64.52亿元，同比下滑37.52%，但少数股东损益高达100.37亿元。二者出现“倒挂”，泰利森锂精矿价格不降反升是其中一大原因，即“面粉”比“面包”贵。在当时的业绩说明会上，天齐锂业董事长蒋卫平表示，锂精矿售价上涨导致公司澳大利亚控股子公司文菲尔德净利润增加，少数股东损益增加。
　　实际上，背后逻辑是格林布什矿场为天齐锂业提供锂精矿，国内加工项目则由天齐锂业100%持股。根据公司去年半年报，国内锂盐加工项目上半年大多亏损。江苏天齐去年上半年净利润为-7.72亿元，射洪天齐上半年净利润为-9.35亿元，重庆天齐上半年净利润为-7629万元。
　　“（更改定价模式）其实也是天齐自身的要求，当时加工厂亏损的重要原因之一是高价格材料成本结算周期。”上述长期投资者分析，更为动态地建立上游矿资源和中游锂盐之间的价格机制，也是锂周期波动中各方的一种选择。