英伟达一季度业绩超预期 市值4个月增5600亿美元

每经记者 蔡鼎 郑雨航 李孟林 每经编辑 高涵 兰素英 谭玉涵
　　自人工智能概念爆火以来，英伟达占据压倒性优势的AI芯片业务的业绩备受市场期待。从财报数据来看，第一财季英伟达包含AI芯片在内的数据中心业务营收为42.8亿美元，同比增长14%，较分析师预期的39.1亿美元高约9.5%。游戏业务营收同比下降38%至22.4亿美元，较上一季度有所回升。
　　在此背景下，美东时间5月25日，英伟达市值在一个交易日内暴涨1840亿美元（约合1.3万亿元人民币），超越苹果创美股历史上单日市值涨幅第一。
　　1840亿美元，意味着英伟达一天就涨出“1.6个英特尔”，单日增长的市值更是超过标普500指数成分股中472个公司的市值，其中包括思科系统、耐克、迪士尼和奈飞这样如雷贯耳的知名公司。
　　今年以来，“AI总龙头”连续大涨的同时，一向标榜专注颠覆性创新的“木头姐”凯西·伍德（Cathie Wood）和她的方舟基金可谓“悔青了肠子”——其旗舰ETF今年1月初就清仓了所持的英伟达股票，痛失了今年以来人工智能板块的大涨机遇，目前，伍德仅有规模较小的四个ETF仍持有总价值约1.5亿美元的英伟达股票。
　
　二季度营收预期上调
　　美东时间5月24日盘后，英伟达在公布超预期一季报的同时，将其第二季度营收预期上调至110亿美元，同比增长64%，比华尔街预期的70亿美元高出50%以上。
　　业绩电话会上，英伟达向分析师表示，众多云公司竞相部署AI芯片。个人电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端需求一季度“稳固”，业绩增长来自数据中心业务。公司锁定了数据中心芯片的大幅增长，计划下半年大幅增加供应。
　　华尔街对英伟达的业绩和指引报以一片欢呼声：高盛将该股目标价从275美元上调至440美元、摩根大通将其目标价从250美元上调至550美元，巴克莱将英伟达目标价从275美元上调至500美元，摩根大通将英伟达目标价从250美元上调至500美元，富国银行将英伟达目标价从320美元上调至450美元。
　　Wedbush董事总经理、高级股票分析师Daniel Ives在发给《每日经济新闻》记者的研报中称，“我们认为，英伟达是人工智能革命的核心，因为其核心芯片训练了ChatGPT等生成式人工智能工具。英伟达周三还给出大超预期的强劲指引，并展示了企业和消费者领域对人工智能的历史性需求。对于任何称这是人工智能泡沫的投资者，我们会向他们指出英伟达的业绩和指引，它巩固了我们对人工智能的看涨观点，以及伴随人工智能即将到来的第四次工业革命。”
　　“在我们长达22年的美股科技股和大盘股的研究中，我们从未见过任何一家公司的上调业绩指引的幅度有英伟达这样大。”Daniel Ives补充道。
　
　今年来股价涨幅超165%
　　据彭博社，凯西·伍德的旗舰ETF在今年1月初就清仓了所持的英伟达所有股票。而在ChatGPT热潮之下，英伟达股价年初至今涨幅已经达到165.32%。自伍德清仓英伟达以来，该公司的市值已经累计增长5600亿美元。
　　今年2月份，英伟达当时的股价在234美元左右，市盈率约50倍，伍德当时表示英伟达的估值“非常高（very high）。”
　“我们看好英伟达，我们认为这是一只好股票。”伍德今年2月27日在接受CNBC采访时说道。“但对于一只旗舰基金来说，我们一直在巩固我们的最高信任度，这在一定程度上与股票的估值有关。”
　　对于伍德旗下旗舰ETF年初“精准清仓”英伟达的举动，方舟投资管理（ARK Investment Management）的一位发言人表示，公司不对其交易活动置评。
　　《每日经济新闻》记者注意到，其实伍德长期以来一直是英伟达的支持者，但她对该股的信心有时会动摇。
　　当ARKK旗舰基金在2014年首次成立时，英伟达就是其主要持仓股之一。据彭博社汇编的数据，该旗舰基金自成立以来的总回报率为112%，其中英伟达贡献了13%。仅有特斯拉、the Grayscale Bitcoin Trust和Invitae Corp。对该基金的总回报贡献比英伟达要大。
　　然而，就是对英伟达长期看好的伍德，却“倒”在了英伟达真正“腾飞”的时候——2022年10月，当英伟达从底部开始反弹时，ARKK旗舰基金还持有75万股，但根据彭博社的数据，截至去年11月，伍德就将英伟达的头寸大幅削减至3.9万股左右，直到今年1月彻底清仓。
　　尽管伍德的方舟基金标榜其专注于颠覆性的技术创新，但其旗舰基金基本没有持有今年以来陆续暴涨的人工智能概念股。目前，伍德旗下仅有四只规模较小的基金还持有部分英伟达的股票，总市值约1.5亿美元。美东时间周四，在英伟达暴涨超24%的同时，方舟旗舰基金下挫3%。
　　此外，伍德的方舟下一代互联网ETF（ARK Next Generation Internet ETF，ARKW）中，持有英伟达的竞争对手AMD价值2500万美元的股份。其他与人工智能相关的股票，如台积电和C3。AI则不在方舟基金的任何投资组合中。
　
　ChatGPT时代大赢家
　　他喜欢黑色皮夹克、胳膊上有刺青、一身肌肉，他在斯坦福大学捐赠了一座以他自己命名的教学楼。他极度低调，常常游离在公众的视线之外。他把几乎所有的时间都投入在了工作上，是一个不折不扣的工作狂。在他的人生里，只有四件事情十分重要：工作，思考，帮助别人以及创造新的东西。
　　他就是黄仁勋，英伟达的掌门人。30岁创立英伟达，如今执掌公司满30年。今年，年届花甲的黄仁勋，成为了ChatGPT时代的大赢家。
　　1999年，在互联网泡沫最严重的时候，黄仁勋带领英伟达上市。24年后的今天，黄仁勋又带领英伟达冲向万亿美元市值俱乐部。
　　在黄仁勋的成功故事里，最经典的当属2016年8月，他带着一台装载了8块P100芯片的超级计算机DGX-1 ，来到了OpenAI的办公大楼。正是那台DGX-1 ，把OpenAI 一年的训练时间，压缩到短短一个月。如今，DGX已经被企业广泛用于优化数据和处理的AI。
　　七年后，在今年3月的英伟达春季GTC大会上，黄仁勋又穿着黑色夹克侃侃而谈，说出了那句“ChatGPT相当于AI界iPhone问世。”
　　随着OpenAI推出ChatGPT，在全球资本市场掀起了风潮，市场预期英伟达将成为ChatGPT和其他人工智能（AI）技术进步的主要受益者，英伟达的股票和期权价值飙升。
　　代表着目前最尖端技术的英伟达H100旗舰芯片的售价，更是超过4万美元/张。
　　而黄仁勋的“押宝”成功离不开他十年前的英明决策。当时，黄仁勋发现显卡在深度学习算法中有着卓越的表现，于是英伟达决定放弃移动芯片，大举押注人工智能，随后一统深度学习芯片市场。
　　在ChatGPT之前，专注算法的显卡让英伟达还“精准”赶上了虚拟货币、元宇宙等风口。
　　在2017年加密货币暴涨阶段，作为加密货币“矿工”不可或缺的设备，显卡让英伟达赚得盆满钵满，股价也一路飙升。2020年，随着元宇宙的兴起，作为图形运算的主力，又成为元宇宙不可或缺的基础设施。
　　虽然后来“币圈”的崩盘和元宇宙的逐渐没落，让英伟达股价跌到阶段性低点，但ChatGPT掀起的人工智能热潮让英伟达打了个漂亮的“翻身仗”。今年以来，英伟达涨势汹汹，股价已较2020年8月份的底部上涨逾200%。
　　得益于10年前的孤注一掷，在目前市场所有的可选项中，英伟达产品的数据传输速度远远领先包括AMD、英特尔在内的所有竞争对手。对于英伟达的产品竞争力，美银证券半导体分析师VivekArya直言，“如今英伟达的计算能力基本等同于硅谷的硬通货。”掌门人黄仁勋也因此成为了“AI头号玩家”。