道达投资手记：大盘回调“上车”机会要来了？

12月12日（周一），A股两市成交金额相较前一交易日下降近1000亿元。不过，从资金流向来看，A股早盘前一个小时的成交额是放量的，加上市场开盘就是下挫，很明显，在这段时间内有部分资金兑现。整体来说，这部分兑现的资金对市场影响不大。这从全天缩量调整也能看出来。
　　北向资金呈现最近罕见的大幅净流出，究其原因主要还是因为美联储本周四将公布利率决议，至于加息多少个基点，目前还不能确定。还有就是国内房地产、贷款、社融数据等重要数据也将在本周公布。所以，这些大资金选择避险。
　　盘面上，医药板块仍然呈现非常好的延续性，中药及医药制造表现活跃，主要原因是国家中医药管理局中医疫病防治专家委员会发布《新冠病毒感染者居家中医药干预指引》，加上布洛芬等感冒药销售火爆，引发医药股活跃，已经从莲花清瘟炒到了布洛芬、胸腺肽。
　　整体来说，医药股的表现符合预期。中药和新冠治疗板块属于震荡一段时间之后短期的继续新高，由于之前板块已经累计了相当大的涨幅，这种创新高的过程就有些危险了，资金随时可能获利了结，加上中药板块运行到前期套牢盘压力位，这里追高不合适。
　　医药逻辑虽好，但这个位置切勿贪婪。如果之前没有在医药上赚过大钱，这时再去重仓参与医药性价比就不高了。
　　信创确实表现不错，板块资金活跃度和流入都靠前。不过，操作上并不能以此作为参考，量能配合一般，还需要观察持续性。
　　半导体、军工等板块大涨，可能与有望召开的中央经济工作会议有关，市场预期会议能出台一些鼓励科技发展和安全发展的政策，这几个板块是国产替代、自主可控和安全发展绕不开的主题。在达哥看来，它们的延续性显然有问题。从周一来看，半导体、军工等有种想跟大消费竞争的意思，能竞争得过吗？目前来说比较困难。而且，从近期盘面来看，有相当一部分资金就是认准了疫后复苏逻辑，这批资金属于看得更长、格局更大的资金。
　　航空机场和免税等板块属于典型的疫情后周期板块，周一继续上涨，就逻辑而言，后疫情概念和新冠概念似乎有冲突，但市场那么大，完全容得下，各自都有自己的偏好，新冠防治炒作的是短期需求逻辑，疫情后周期炒的是长期修复逻辑，不冲突，两边资金有一种互不侵犯的感觉。
　　目前上证指数3170点的缺口已经回补，后续大概率还是会回踩一下3140点附近。如果有下跌惯性的话，周二上午可能会跌到这个位置附近。在达哥看来，如上述所言进行回踩的话，仍然是当机会看待，要密切留意60分钟级别多头的反击能否出现。前面达哥提到了缩量，仍然属于上升途中的技术性调整范畴，且盘中并不是泥沙俱下。
　　科技股方面，资金出现明显回流，说明市场轮动切换还是正常的，并非一潭死水；跌停股也不多，市场整体情绪仍然稳定。所以不要因为上证指数可能去回补缺口就过分担忧，而应该当机会看待。
　　不要仓位过重，也不要只押在一只股票上，布局除了上述提到的方向外，可以关注一下最近连续调整的大盘蓝筹品种。
　　（张道达）
　　根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。