道达投资手记：国企迎重磅利好 其中一类可关注

上周，A股探底回升，上证指数周涨幅为1.76%，深证成指累计涨2.89%，创业板指涨3.2%。不过，盘面受消息影响较大，具体表现就是大幅波动，好在大盘成功突破压力位，市场情绪也不错。
　　市场行情如何演变？市场风格又要切换吗？如何把握机会？牛博士与达哥就大家关心的话题展开了讨论。
　　牛博士：您好，达哥。上证指数上周成功突破3140点，市场朝着积极的方向推进。接下来如何把握市场节奏？
　　道达：接下来关键看上证指数能否在3140点附近止跌，如果能够止跌就是上涨趋势加强，经过震荡消化后，有望进一步向上拓展空间。结合上证指数60分钟级别和15分钟级别的走势结构，指数消化上方的压力很可能不会一蹴而就。
　　如果上攻缩量，则仍然会在半年线附近来回震荡消化前期套牢盘，类似以时间换空间的走法，震荡区间在3200点至3140点之间。
　　当然也不排除另一种可能，比如有重大利好刺激，引发蓝筹板块再度集体大涨，带动指数快速吃掉前期套牢盘，只不过这种走势需要消耗多方很多力量，市场量能也必须有效放大才行，对于这种走势，只能说概率不大，但该有的准备得有。
　　比较好的现象是北上资金。确实可以把它们作为一个指标来参考。
　　当然，该有的防守也得有。一旦上证指数跌破短期关键支撑位，市场就会演变成复杂的震荡，不排除还会向下试探3020点附近的支撑，这样一来，短期杀伤力可能会比较大。所以，朋友们在提升仓位的时候，还是要看到上证指数有明确止跌的信号以后再行动，一旦踩错就比较难受。
　　牛博士：如何看待上交所关于国企的利好消息？如何把握板块的机会？
　　道达：上周五晚间，上交所发文称，要服务推动央企估值回归合理水平。按达哥自己的理解，就是之前讲话精神的落地，不算特别超预期，但长期来说显然有指导意义。
　　结合“中字头”概念目前的走势，仍然值得持续关注。不过，“中字头”概念板块已经接近新高的位置，同时结合小周期走势结构，短期调整可能还没有完成，要介入需要等待回调关键支撑位的机会。
　　A股目前平均市盈率为16倍左右，但国企只有11倍，出现这个现象的主要原因是国企所处的行业大多处于平稳发展期，要么就是周期类行业，要么就是与宏观经济高度相关的行业，近期的定价都不太令人满意，所以才有了给国企重新定价的话题。
　　达哥上周末梳理了一下，1000多家国企主要分为三类。
　　第一类是优质龙头企业，历史上市场对它们并没有太大的偏见，比如贵州茅台、中国中免、五粮液、航发动力和中航沈飞等。这些公司往往都是各自行业的龙头，发展前景广阔、生意模式优秀，行业头部现象明显，历史上市场也给了比较好的估值。这些公司显然都是市场的香饽饽，并不是国企重新定价的一部分。
　　第二类是以周期类为主的企业，比如江西铜业、中远海控、云南铜业和紫金矿业等，这些公司数量很多，大约有几百家。这些企业经营也没有任何问题，市场通常也给了比较合理的估值。估值较低，通常是由其行业的周期性来决定的，也不存在偏见定价。
　　第三类才是我认为需要重新定价的，这一类企业长期受到市场冷落，估值不高，或由某些原因导致估值较低。比较典型的是中国联通、中国交建等，还有地产和金融相关的大量市盈率为个位数的企业。这些企业其实本身经营稳健，但因为投资者存在偏见或者隐形隐患，比如中国平安和银行类企业受到房地产拖累，海螺水泥是地产的上游企业等，往往都跟房地产有关系。相比较来说我更看好这一类企业的机会。
　　工信部近日印发重点培育纺织服装百家品牌名单（2022版）。上周五纺织服装板块表现出色，纺织服装板块自带消费属性，也受益于疫情防控等消息。纺织服装板块走势上放量中阳线突破半年线，后市有望冲年线压力。
　　总的来说，上周板块轮动确实快，但盘面活跃，结构性也好，至少反复有异动，让市场充满活力。上周五的调整也在预期中，没什么好担心的，这种时候关键三个字：心要定。
　　连续大幅拉升的品种不要追高，上周五跌幅榜上大多是近期连板品种。形态上仍然是低位蓄势、量能温和放大或间隔放大、均线逐步形成多头排列的品种优先，尽量避免边缘股、弱势股。
　　（张道达）
　　根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。