首只开盘即破发公募REITs诞生

每经记者 李沛沛 每经编辑 叶峰
　　11月22日，中金安徽交控REIT正式上市交易，开盘就出现破发，盘中跌幅一度超过7%。截至收盘，该基金在二级市场的最新价格为10.390元，下跌4.5%。这也使得中金安徽交控REIT成为首只开盘即破发的公募REITs。
　　有业内人士告诉《每日经济新闻》记者，影响REITs二级市场价格的因素比较多，例如市场情绪、流动性、其他资产价格等，都可能造成公募REITs短期估值波动。上市就破发，或许也是一种价格回归内在价值的表现，投资者更应该理性看待这类产品，做长期投资，而不是短期追涨杀跌。
　
　盘中跌幅一度超过7%
　　11月22日，备受市场和投资者关注的又一只公募REITs中金安徽交控REIT正式登陆二级市场。
　　公开资料显示，中金安徽交控REIT募集期间的净认购金额为108.8亿元，募集资金主要用于安徽省内高速公路项目建设。项目的原始权益人是安徽省交通控股集团有限公司，底层资产则是沿江高速公路芜湖至安庆段，后者也是G50沪渝高速和G4211宁芜高速的重要组成部分，近十年的沿江高速车流量和通行费收入年均增幅超过13%。
　　作为安徽省首单高速公路公募REITs，也是迄今为止发行规模最大的公募REITs项目，中金安徽交控REIT在发售阶段就受到了各路资金的追捧，网下认购倍数45.12倍，公众发售部分的配售比例为5.95%。
　　不过，从中金安徽交控REIT11月22日在二级市场的表现来看，却没有如近期上市的几只公募REITs一样掀起“涨停”风暴。
　　从11月22日开盘起，中金安徽交控REIT的二级市场交易价格就下跌了超过4%，到了上午10点半左右，还一度下跌超过7%。下午，跌幅有所收窄，截至收盘的价格为10.390元，上市首日下跌4.5%。整体而言，中金安徽交控REIT的成交额为1.48亿元，换手率为7.38%。
　
　投资者不应盲目杀跌
　　对行业和投资者来说，中金安徽交控REIT开盘即破发还是让人有一些意外。毕竟在此之前，近期已有多只公募REITs一上市就有30%涨停，开盘就出现破发的公募REITs，中金安徽交控REIT或许还是头一只。
　　一周之前，华泰江苏交控REITs也是在上市首个交易日便在盘中跌破发行价，最大跌幅一度超过3%，但当日跌幅也逐渐收窄，最终以0.05%的涨幅报收。
　　从上面这份统计也可以看出，公募REITs上市首日的市场价格基本都是上涨，并且多只基金出现了30%涨停的盛况。尤其是今年以来发行的公募REITs，不仅在发售阶段得到了市场与投资者的高度认可，上市首日往往也是涨幅惊人。
　　正因如此，中金安徽交控REIT开盘破发，上市首日下跌4.5%的情况，在行业内也比较少见。
　　对此，有公募高管告诉《每日经济新闻》记者，影响REITs二级市场价格的市场因素比较多，除了市场情绪、流动性等常规因素，其他资产价格的变动也可能会引起公募REITs的短期估值波动。
　　他同时表示，上市就破发，或许是因为有的产品在询价阶段价格已经高于内在价值，二级市场“破发”则是价格在逐步回归其内在价值。
　　还有业内人士表示，投资者应理性看待公募REITs的价格波动。一方面，如果大幅溢价还要考虑其中存在的风险，遇到折价的情况也应保持理性和正确预期，而不是盲目追涨杀跌，“公募REITs本来就是一种长期稳定分红的产品，适合长期持有，淡化短期波动”。