道达投资手记：契合当前市场风格 科创板火爆

受隔夜美股大幅下跌影响，11月3日（周四）A股主要股指低开，其中，上证指数开盘下跌0.74%。随后各大指数迅速回升，截至收盘，上证指数仅下跌0.19%，创业板指数微涨0.01%，科创50指数上涨1.05%。
　　老实说，相对外围市场的表现，周四A股的表现虽然有点超预期，但也在达哥的预期内，毕竟反弹行情才展开两三天，匆忙结束或迎来单日大幅下跌的概率很低。
　　周四，达哥的目光在科创板上。科创50指数收出“四连阳”，再创本轮反弹新高；从10月12日至今，涨幅已达17.4%。
　　对于科创板，达哥觉得有几点需要重视的地方。
　　首先，从走势来说，科创50指数是本轮反弹最强的市场指数。达哥统计了一下各大指数从10月12日至今的涨跌幅情况，科创50指数的涨幅遥遥领先，涨幅达17.4%，而排在第二的中证1000指数涨幅只有9.13%，中证500指数、创业板指数、深成指、上证指数的涨幅分别为5.49%、5.05%、2.48%、0.6%。另外，本轮科创50指数的低点与4月末的低点形成了“双底”。从历史来看，市场指数有“双底”的经典案例莫过于2012年的创业板指数。
　　其次，目前科创板的估值与2012年的创业板类似，都位于历史底部。有券商统计，目前科创50的估值（市盈率）仅为34倍，与创业板估值基本相当，而整个科创板的估值约38倍，处于历史低位。
　　再次，科创板业绩增速领先。今年前三季度，沪市主板公司合计实现净利润3.39万亿元，同比增长5%；同期科创板上市公司实现归属净利润891.24亿元，同比增长25%。5%与25%的差距，机构不会视而不见，配置科创板股票或成为一个重要选择。
　　最后，科创板契合当前市场风格。大多科创板上市公司是高新技术产业和战略性新兴产业的科技创新企业，具有国产替代、自主可控题材的个股比较多，题材概念较为热门。目前市场风格偏向中小盘个股、偏成长板块，不少科创板上市公司具有这两种特性。此外，科创板“做市商”制度引入，交易活跃度有望提升。从机构配置的情况来说，相比创业板，科创板目前的机构配置比例和超配比例仍然偏低，增配空间有望提升。
　　当然，从走势来说，目前科创50指数正好顶在了9月上半月的平台顶部，压力非常明显，横盘整理的概率不小。不过，一旦横盘蓄势完成并向上突破，那么信号可能更为明显。如果届时要买入科创板股票的话，最好等到突破后的回踩再买入，从风控的角度来说，相对会更好。
　　最近一段时间领涨的信创板块周四回调。由信创延伸的国产软件、电子身份证、软件服务、信息安全、国资云等跌幅居前，半导体、旅游、运输设备、船舶涨幅居前，而前两天反弹的蓝筹白马也在调整，板块轮动速度加快。
　　从阶段主线来看，信创板块的中军中国软件接近跌停，对板块影响不小，近期涨幅较大的格尔软件、久其软件、吉大正元等个股也大幅下跌。从信创板块指数来看，正处于3月中旬的平台压力附近，如果量能不能有效放大并上攻，那么震荡在所难免；而具有较大涨幅的信创类公司，需要提防短线杀跌。
　　周四领涨的是半导体板块，板块指数上方有今年6~9月上旬平台底部的压力，目前距离这一压力位有3.3%左右的空间。如果半导体板块继续上涨，要注意这个压力位。
　　对于周四的盘面，达哥觉得有两点需要注意：首先，经过两天大幅上涨后，市场涨势趋缓是正常现象，大家不必忧虑。未来几天，震荡或震荡式缓慢攀升，都是合理预期。因此，在操作节奏上，尽量选择在指数盘中回调时买入。其次，要注意节奏。市场从前两天的普涨逐渐过渡到了分化阶段。而强势板块与热点板块既出现了分化，也出现了轮动，而且轮动速度相比前两天更快，“一日游”“半日游”的情况明显增多。在这种情况下，尽量避免在板块连续上涨后追涨，以免出现短线被套。 （张道达）
　　根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。