道达投资手记：盘面出现罕见现象 反弹随时会来

上周末，达哥看到一条重要消息，想和各位老铁分享一下。券商的一份研究报告显示，截至8月底，私募仓位已经降到59%的低位，和7月份相比降低了4个百分点。
　　很多朋友对这个仓位水平没啥概念，可以参考一下以往的数据。今年3月底，私募的仓位是59%，4月底是56.5%。如果继续追溯历史，可以发现，当私募仓位接近或低于55%时，大概率就是历史性底部。比如2008年下半年、2018年四季度等。
　　考虑到9月份市场仍然在调整，结合市场天天杀“白马股”的现象，预估私募当前的仓位还在降低。如果以上述历史数据为参考，从私募的进退表现看，市场大概接近一个阶段底了。
　
　利好刺激终归有限
　　回来聊市场。昨天大盘的表现，只能说是没有悬念。三大指数盘中有过一波不错的拉升，主要受利好消息刺激。盘前，央行开展7天期420亿元、14天期930亿元逆回购操作，因当天有20亿元逆回购到期，所以净投放流动性1330亿元。
　　向市场投放流动性，当然有国庆长假的因素影响，但去年同期的净投放只有1000亿元。这多出来的资金自然算利好，从A股早间的盘面也能看出来。
　　与此同时，央行还决定从9月28日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0上调至20%。
　　2015年和2018年，央行两次上调外汇风险准备金率后，汇率走势短期都有稳住的表现。对A股而言，显然也能理解为利好，所以也能看到北上资金净流入。
　　然而，利好对盘面的刺激终归有限，盘面依旧很弱，大盘只是出现了“半日游”的行情，午后震荡回落，尾盘还出现了一波小跳水，只能说市场的抛压依然不小。
　　不过，从另一个角度来看，最近几个交易日，大盘在盘中都有异动拉升，持续时间逐渐加长，而且昨天早盘低开高走买入的资金量超过上周五下午翻红那波资金量，一定程度上说明多头的抵抗力度其实越来越大。这是一个好现象，但这部分资金力量很小，关键看这份力量能不能成势。
　
　酒店餐饮表现较强
　　盘面上，储能概念活跃。宁德时代宣布与美国储能技术平台和解决方案供应商FlexGen达成合作协议，将在3年时间内为后者供应10GWh的先进储能产品。从宁德时代的走势看，昨天仍属于反弹性质，上方均线还处于空头排列状态。
　　建材板块中的部分个股出现异动，可能和人民币汇率下行利好出口业务多的建材企业有关，大部分建材股仍然下跌，量能比较一般，只能先当弱反弹来对待，不宜冒进。
　　酒店餐饮板块表现较强，和香港疫情方面的消息有关，加之节前炒作这个板块是惯例，该板块早盘冲高后遇到压力，收出明显的上影线，量能表现一般，持续性有待观察。节前要小心节日类品种出现利好兑现的情况，短线也不适合追买。
　　跌得比较多的是近期的强势板块，比如以石油、煤炭、天然气为代表的资源股，下跌主要是因为强势美元周期下资源品价格大跌，石油价格跌破了80美元/桶的重要支撑位，创今年以来新低。
　　就传统能源而言，达哥目前的态度是并不看空，这种强势股只是一天大幅调整，并不能看出什么。有市场消息解读为强势股补跌是下跌接近尾声的信号，只能说当前市场成交金额急剧缩小，板块之间的轮动是常态，不能只关注短期的情况，还要观察持续性。
　　短线情绪方面，出现了达哥很长时间都没见到的场景，沪深两市涨停个股36只，但“连板”个股仅有一只，很罕见。这在今年三四月份的市场中都没见到过，基本是情绪的冰点了，这种现象短期大概率会有修复。
　　有意思的是，A股收盘后，恒生指数出现“V型”反弹，美元指数出现了跳水。这应该是一个好现象。
　
　或修复后继续震荡
　　综合昨天的盘面，达哥觉得要点主要有以下几个：
　　首先，大盘快速下探并不是坏事。我们最怕的是市场出现连续阴跌，昨天那种幅度加大的波动，反而更有利于市场见底。
　　从上证指数15分钟级别K线图来看，目前有两种走法，一种是后续快速向下放出力度，另一种是短期修复回到上周的平台中继续震荡。
　　就目前的情况来说，达哥倾向于后者。昨天市场呈现的格局非常集中化、结构化，虽然说整个盘面还是处于普跌状态，但是一些板块已出现联动式拒绝下跌。
　　其次，要认清自己的交易模式。基于上面的认知，我的理解是大盘仍处于弱势的反复阶段，但短期反弹随时会来。对我们而言，要认清自己，是做短线还是做中线。短线大概率要去尝试机会，而中线目前并不是具有性价比的交易阶段。
　　前面提到的情绪冰点，叠加大家讨论的“3000点保卫战”，老实说，如果置之死地而后生，指数和情绪能够达到一种低点的共振，也不失为开启新周期和新行情的一种方式。
　　（张道达）
　　根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。