道达投资手记：大盘震荡已两个月！等待方向选择

隔夜，美股大跌，道指一根大阴线把前4个交易日的努力化为乌有。
　　原因想必大家都知道了，最新公布的美国8月份CPI同比增长8.3%，而预期为增长8.1%，也就是说仅仅0.2个百分点的落差，引发了美股大跌。
　
　汽车整车出现异动
　　至于美联储加息对A股的影响，其实很复杂，不是简单的线性关系。好处是利好出口企业；坏处就是影响北向资金流动，这会间接影响A股；而更宏观的层面，还会影响我们的货币政策预期，降息降准的空间会被压缩。
　　也正是因为这种复杂的关系，所以你们看到了昨天A股的调整，相较于海外市场来说，昨天的表现已非常克制了。沪深两市个股的涨跌幅中位数为下跌1%，早间开盘只有100多家红盘，收盘变成了1000多家红盘，还是有韧性。
　　海外的情况当然需要关注，但炒股更多的是“以我为主”。A股市场最近呈现的情况本来就是弱势，有这种调整也不意外，看走势、看趋势、识别情绪等，用规则去指导交易，反倒更轻松。
　　虽然市场调整，但是也能看到盘面上有资金在尝试发动一些板块带动情绪，但效果有限。最典型的就是午后异动的汽车整车板块，不过就只有几只小市值的个股领涨，加上汽车整车板块指数7月份以来一直在横盘震荡，暂时走得并不明朗。
　　汽车整车是赛道股中最先开始调整的，而且调整时间已有两个月了，后续是要对这个板块保持跟踪的，按照资金的记忆效应，不排除后面景气赛道重新受追捧的可能，届时这个板块会率先活跃。唯一的缺点是整车的想象力和可供挖掘的细分领域不如汽配。
　　半导体昨天走得比较逆市，以次新股为主。每到市场弱势的时候，次新股就会出来表演一下，短期可以找机会，但要小心次新股经常“一波游”的情况。半导体板块指数尽管是反弹，但整个结构比较弱，可能还要等下跌后力度衰竭的机会。
　　零售板块继续活跃，放在当前市场状况下，很难一口气突破前高，可观察板块指数在前高附近的表现以后再作决定，类似于港口航运，有小箱体震荡，可以在箱体下沿寻找机会。
　　港口航运目前是略偏强走势。和港口航运有类似走势结构的是煤炭板块，如果板块指数在8月31日的低点附近有止跌迹象，可以寻找机会。
　　其实，你们看达哥关于这些板块的观点可以发现，在市场弱势的时候，可以寻找和市场节奏不一致的板块，这种长期横盘箱体震荡的板块是一个很不错的方向。油气开采也是类似的走势结构，前提是要控制好仓位，小仓位参与。
　　国防军工表现得不错，这是我中期比较看好的方向，业绩稳定，存在一些对冲市场风险的风格，但这个板块大开大合，持股体验很差。这几天市场炒作的是大飞机，C919商业化运营在即，产业链受关注，考验大家的选股能力。
　　比较有意思的是房地产板块，昨天在短期支撑位撑住了，这是一个很好的现象。后续如果能够巩固成果，在当前位置附近稳住，不排除还会有表现的机会。
　
　市场调整未现恐慌
　　综合昨天的盘面，达哥觉得要点主要有以下几个：
　　首先，市场受外围市场影响出现调整，但并未出现恐慌。从两市的涨跌个股家数就能看出来，跌幅超9%的个股相比上个交易日明显减少；从连板个股来说，昨天甚至比前几天更好，有10只个股连板，证明市场情绪维持得不错，没有出现恐慌。也正因为如此，市场的成交金额反而缩小了，整体抛压非常有限。
　　其次，创业板短期可能很难再有大幅下挫的动能。昨天宁德时代大跌拖累创业板指数并创下近期新低，不过在小级别上创业板指数可能的背离结构还是比较清晰，不排除短期会有反弹，得看反弹的力度。一般来说，背离会演变成两种情况：横向发展和快速反弹，而前者是我们务必要小心的走势。
　　上证指数总体比创业板指数强，但也只是相比较来说的。昨天，沪指走的是低开后震荡的节奏，存在5分钟级别构筑箱体震荡的趋势，这种走势是酝酿后续变盘的结构。而拉长周期来看，上证指数已经横盘了两个月之久，一旦变盘，大概率有持续性。我们完全可以等市场作出选择后再跟随即可。
　　昨天看到一个统计数据，今年纳斯达克指数大跌6次，隔日上证指数低开高走红盘4次，不过往往只是“硬”了一天，往往过几天又补跌，玩的都是套路。
　　（张道达）
　　根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。