道达投资手记：轮动依然突出 节后或迎决战时刻
回顾今年中秋假期前一周，A股三大指数整体来说是一个反弹行情，不过，在这个反弹中，盘面呈现的赚钱效应并不好，市场大小票分化和轮动依然非常突出。尤其是上周五，上证50指数收出中阳线带动大盘走强，但两市上涨个股只占了一半，除新股外涨停股只有30多只，连板票更是减少至6只。
出现这种情况，简单总结一下就是情绪与指数出现了背离。上周市场的反弹可以说是情绪带动了指数，这一次反过来，指数能带动情绪转暖吗？牛博士与达哥就大家关心的话题展开了讨论。
牛博士：达哥，您好。本周一亚太股市全部收红，但富时A50期指却意外出现跳水，如何看待这个现象？请对本周市场作一个展望？
道达：说实话，富时A50期指本周一早间的跳水确实让人很意外，要知道上周五国内的金融数据是超预期的，而隔夜美股的反弹力度也比较大，再加上这几天的假期并没有特别大的利空，在这种背景下，A50期指出现跳水，盘中一度跌幅超1%，就显得让人摸不着头脑。
当然，可以用海外的消息来解释。不过，截至发稿，A50期指的跌幅已经收回去了很多，只要持续到本周二A股开盘，这个跌幅不进一步扩大的话，对A股的影响就非常有限。
节前最后一个交易日，市场在权重股的带动下走强，并没有走成弱势的走法，这是一个非常好的现象，但好的背后，也仅仅是权重股的表演，两市成交金额还在萎缩，表明多数投资者还在观望。景气赛道以及中小盘个股表现并不好，除新股外涨停个股只有30多只，连板票更是减少至6只，短线情绪热度也不高，这是一种典型的情绪与指数背离的现象。
那么，这次指数能够带动情绪回暖吗？只能说有可能。最新的金融数据再超预期，表明8月经济数据或比预期好，这会为指数带来支撑，但考虑到美联储的加息预期，市场氛围偏暖但不会高亢。
只要上证指数没有有效突破上方3308点的压力，都只能定性为弱势，而且还要提防此次反弹与8月份前半段时间的反弹形成对称结构。
本来上证指数7月中下旬已经构筑了一个对称的下跌箱体，8月份市场的反弹还确认了这里的压力，如果接下来的反弹还过不了这里，就更要小心了。突破还是不突破，节后可能会迎来真正的决战时刻。
再来说短期的情况，上证指数经过上周五反弹，目前离压力位已经非常近了，这个位置并不是一个好的进场点。另外，从短周期来看，上证指数面临小级别背离的风险，如果本周二向上放不出力度，短期可能会有回调。这得看权重股能否继续发力，如果权重发力，则背离风险化解。
向下的话，上证指数上周四盘中的低点，可以当作一个防守点。如果市场调整不破坏上证指数上周构筑的5分钟箱体结构，短期就还能当作强势结构看，就还有上冲动能。
总的来说，由于上证指数目前情况并不明朗，上方压力位并不远，仓位还得控制住，在回调中找机会，尽量不要追，很容易追在高点。
牛博士：上周五，地产、医疗、金融股都很活跃，加上北上资金大幅净流入，大概率是买了这些蓝筹权重股。如何看待这些板块走强？机会大吗？
道达：权重股可以看上证50指数和沪深300指数，在上周五市场缩量的情况下，这两个指数都出现了放量，再加上它们的位置都比较低，确实有短期见底的迹象，可能还有反弹；至于说是不是大的底部，目前达哥还不能确定。只能说是位置比较低，没啥大风险，可以尝试机会。
相比较来说，科创50指数就不太好看了，底部形态没出来，上方多条均线都压着，看不出有向上空间。从技术角度来看，在主要指数中，目前上证50指数和沪指更有机会走出来。从上周五北上资金流入的情况来看，将近有150亿元资金买了低位蓝筹，前几天连续5个交易日流出，一天就全部回流，是一种调仓的迹象。
反观景气赛道和中证1000指数，成交量明显有一种连续萎缩的趋势。量在一定程度上反映的是关注度，一边在缩量，一边在放量，还是能够说明一些问题。放在结构性行情背景之下，是要对低位蓝筹增加关注度的。如果没买对品种，后续很有可能会陷入赚指数不赚钱甚至亏钱的境地，尤其要注意盘面风格转换。
当然，对于这种大小切换的现象或预期，达哥目前只能是看短期的，至于后续情况，还需要观察。毕竟切换从来不是一蹴而就。
上周五房地产板块走强，包括建材、家居、家电等产业链也跟着活跃，主要受郑州市印发《“大干30天，确保全市停工楼盘全面复工”保交楼专项行动实施方案》的利好影响。房地产板块指数拉出放量阳线，目前初步走出趋势，但继续冲高后需要注意前期套牢盘附近的压力。
医疗服务板块大涨，主要是受种植牙集采利空出尽影响，上周五高开高走站上10日均线，短线可能还有上冲动能。由于上方均线呈空头排列，要修复起来仍然会很花时间，暂时只当反弹而非反转对待，反弹空间方面先看上方半年线。
之前提得比较多的是港口航运、物流、种植业与林业、证券等板块，港口航运的走势相对比较独立，已经提示过机会，目前在前高附近构筑强势震荡，继续当强势对待；物流板块突破之前的箱体震荡，可以等待回调确认的机会；证券最近属于偏强震荡结构，之前也提示过短期机会，但中期还要面临板块指数6月15日的压力，空间有限。
整体来看，目前并没有出现主流板块，仍然是分散轮动的阶段，赚钱效应也不好，不是一个适合重仓的阶段。
（张道达）
根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。
