在岸人民币对美元破6.9 美元指数创近20年新高

每经记者 张寿林 每经实习编辑 马子卿
　　8月29日，在岸人民币对美元跌破6.9。上次达到这一水平是在两年前，不同的是，当时人民币处于升值通道。
　　与之对应，美元指数突破109，创下近20年来新高。
　　而截至8月30日18时10分许，在岸人民币对美元仍在6.9关口徘徊，不过美元指数已回落至108.4附近。
　　北京时间8月26日，美联储主席鲍威尔发表演讲称，将继续加息，过早放松货币政策存在风险。对此，业内认为，为了遏制美国高通胀，美联储需要长期执行紧缩的货币政策，以将通胀降至低而稳定的水平。
　　对于近期人民币走势，东吴证券宏观首席分析师陶川接受《每日经济新闻》记者电话采访时指出，近期国内利率变化显示出，目前各项政策考虑中，汇率的权重已相对不高。货币当局在容忍人民币一定程度上贬值。其核心逻辑在于以内为主。
　
　遏制美国通胀仍为美联储第一要务
　　近期，除了人民币对美元走跌，英镑、欧元、日元纷纷面临贬值压力。
　　迄今，美联储依然将遏制通胀视为第一要务。鲍威尔表示，“如果没有价格稳定，持久而强劲的劳动力市场状况也无法惠及所有人。”
　　7月议息会议上，美联储将联邦基金利率目标区间上调75基点至2.25%-2.5%。鲍威尔称，美联储9月加息路径取决于通胀、就业水平等经济数据，这与7月议息会议表述相同。
　　美国7月消费者价格指数（CPI）同比上涨8.5%，涨幅维持在近40年高位，但低于6月9.1%的增速。
　　美联储长期通胀目标为2%。目前的通胀高水平与目标水平之间还有遥远的距离。这表明在可预见的未来一段时间，抗击通胀将是美联储不变的首要任务。
　　2022年二季度，美国实际GDP年化环比增长-0.6%。根据8月23日白宫年中预算报告，美国下调了未来两年经济增长预期，将2022年实际GDP增速预期从3月份的3.8%大幅降至1.4%。
　　高通胀低增长表明美国目前正在滞涨的经济中挣扎。
　　鲍威尔评估了当前面临的风险，称高通胀持续时间越长，对通胀上升的预期变得更加根深蒂固的可能性就越大，由此引发“工资-物价螺旋”上升风险。为此，必须坚决实施紧缩货币政策，防止公众形成长期高且波动的通胀预期。
　　在加息节奏方面，中国银行研究院分析师吕昊旻预计，到2023年底，联邦基金利率中值将略低于4%。
　　对于非美经济体而言，美联储不断收紧的政策引导美元回流，在此情形下，非美元货币近期持续承压。
　
　人民币资产依然具有较强吸引力
　　8月22日，中国人民银行在香港成功发行了两期人民币央行票据，其中3个月期央行票据100亿元，1年期央行票据150亿元。人民银行官方表示，此次发行受到境外投资者广泛欢迎，包括美、欧、亚洲等多个国家和地区的银行、央行、基金、保险公司等机构投资者以及国际金融组织踊跃参与认购，投标总量接近750亿元，约为发行量的3倍，表明人民币资产对境外投资者有较强吸引力，也反映了全球投资者对中国经济的信心。
　　陶川表示，货币当局在容忍人民币一定程度上贬值。其核心逻辑就在于以内为主。在陶川看来，这是一个长短期权衡的结果。短期层面，稳住地产不出风险，从而带来好的长期经济预期。尽管汇率短期承压，但长期层面，稳住经济就可避免汇率持续贬值。
　　对于今年以来人民币走势，人民银行近期发布的《二季度货币政策执行报告》指出，2022年以来，跨境资本流动和外汇供求基本平衡，市场预期总体平稳。市场在人民币汇率形成中起决定性作用，人民币汇率双向波动，弹性增强，发挥了宏观经济和国际收支自动稳定器功能。