道达投资手记：A股市场超跌反 弹2018年“政策底”重现

昨天上午行情不好，达哥只能上网冲浪缓解一下。老实说，整个上午的市场气氛非常压抑，看了论坛很多评论，几乎是清一色的低落情绪。
　　然而，就在近乎绝望的时候，国务院金融委召开专题会议，正面回应了所有市场担心的话题。中午看到新闻的那一刻，我泪目了。市场随之展开了轰轰烈烈的反攻！截至收盘，沪指涨3.48%，报3170.71点，成交额达5223亿元；深成指涨4.02%，报12000.96点，成交额达6697亿元；创指涨5.2%，报2635.08点，成交额达2823亿元。
　　国务院金融委会议的新闻稿，虽然只有短短几百字，却是一颗“定心丸”、一剂“强心针”。在港股与A股市场快速杀跌的情况下，管理层发声，应该说非常及时，也非常有必要。
　
　政策底已经非常明确
　　对于当下发展的重点、货币政策、中概股、平台经济治理等问题，此次国务院金融委会议都作出了明确回应。此外，会议还提出了“问责”。“凡是对资本市场产生重大影响的政策，应事先与金融管理部门协调，保持政策预期的稳定和一致性。国务院金融委将根据党中央、国务院的要求，加大协调和沟通力度，必要时进行问责。”
　　经此一役，大家会发现，抛开信心，谈市场的任何事情，都有些像镜花水月。
　　前天和昨天，都是值得在A股历史上记录的日子。这种记录，不仅包括大幅波动，也应该有自己在这段时间的心理活动、操作方面的得失，以及如何看待大幅调整，这些都是今后个人在股市上的宝贵财富。
　　昨天那种市场情况，让达哥想起了2018年10月19日，当时也是高层回应经济金融热点问题，随后A股出现了一波不错的反弹。在达哥看来，应该说市场如今的政策底已经非常明确了。
　　不过，这个政策底能不能转变为市场底，目前还很难断言。达哥觉得有必要对市场底和政策底进行区分。
　　政策底通常是在市场连续重挫之后出现，是一个突如其来的心态转折点，伴随的是急性脉冲行情；而急性脉冲式上涨，往往出现在市场风格偏弱的时候。弱势市场从来不缺这样的行情，无非就是每次脉冲式上涨的幅度有差别而已。
　　而市场底则是市场自发选择底部的一个过程，市场认可，犹如“对的时间遇到对的人”，是形态符合与趋势完成的反转。对比大盘2018年10月19日以后的走势就会发现，在政策底之后，经历了2个月的时间磨砺，市场底才出现。
　
　可重点关注超跌板块
　　从炒作逻辑上来看，市场底和政策底炒作的题材完全不一样，就连炒作手法也不相同。政策底是可知的，市场底是未知的，用已知去判断和指导未知，有点不伦不类。
　　当然，这不是说政策底和市场底就不可能重合。这一次也有可能是新的剧本，重点在于你是看风景的人还是风景本身？联想到上次，2018年11月和12月大盘都是下跌的，但是拉长时间看，2018年当时有很多个股到现在有1倍以上甚至近10倍的涨幅。
　　从技术分析的角度看，这个市场底和政策底重合，也是有可能的。用上次市场的情况来套用如今的情况，这是刻舟求剑。达哥想说的是，我们在分析市场的时候，不能因为今天大涨了，就立刻觉得自己又行了，这是很不客观的。
　　每天看手记的朋友应该知道，对于昨天那个底部的判断，前天达哥说得非常清楚。在此之前，我也不知道会有利好出来。
　　目前达哥对大盘的看法，只能定性为超跌反弹，上证指数反弹的空间暂时只能看到3300点附近。至于更长时间的情况，等指数突破3300点之后确认了再说吧。
　　既然定性了市场是超跌反弹，那么选择的板块就多以超跌为主。
　　还记得达哥前几周提到的两种选股思路吗？一种是在指数调整的过程中，连续跑输市场，比如证券、汽车整车、国防军工等；另一种是最近处于横盘震荡的板块，用这种打太极的方式来对抗下跌，比如数字货币、基建等。
　　今天凌晨是美联储公布利率决议的时间，市场普遍预期美联储这次将加息25个基点，只要符合这个预期，A股大盘可能还有上攻动能。
　　（张道达）
　　根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。