房企强化企业风险投资 新模式下如何与主业协同？

每经记者 黄婉银 每经编辑 魏文艺
　　从人工智能到生物医药，再到元宇宙、新消费、大健康、产业链上下游等细分赛道，不少头部房企正在以企业风险投资（CVC）为触角，寻求主业之外的新机遇。
　　这些房企创投机构在投资方向上自然也带有一定导向性，一方面他们会考虑与母公司主业的互动，产生协同效应，当中亦有增量空间；另一方面，也会对其他新兴赛道、产业等进行综合的投资分析和价值判断。
　　当然，不同的房企创投机构无论是定位还是投资风格上都存在一定差异。碧桂园创投方面近日在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，作为产业资本，碧桂园创投天然带有碧桂园集团的烙印。在长线资金的优势下，碧桂园创投得以轻快上阵，实现多线布局。包袱轻，没有硬性退出的包袱，不会刻意追求短时间收益的数据指标，对于发展好的企业会长期持有。
　　“公司也在持续发现及链接外部的高科技、新经济模式等，与母公司主业互动，产生协同效应。”
　
　挖掘产业链上下游新空间
　　作为碧桂园集团直属股权投资事业部，碧桂园创投成立于2019年1月，主要围绕四大主题进行投资，包括科技创新、大健康、新消费、集团产业链上下游。
　　自成立以来，碧桂园创投已投资超90家企业，其中10家已成功IPO，26家独角兽，13家已完成下一轮募资。截至目前，约52%的投资金额分布于先进制造、半导体、碳中和等硬科技领域。
　　“公司的投资分为战略型投资与财务型投资，战略型投资更考虑与集团的战略协同，对财务数据的要求不会特别严格；财务型投资则和市场化机构的财务型投资的判断标准趋同，在一定的投资总额预算内，会进行综合的投资分析和价值判断。”碧桂园创投方面向《每日经济新闻》记者指出。
　　值得一提的是，在产业链上下游的投资上，碧桂园创投此前在业内知名的动作是2020年，其与保利发展控股旗下保利资本共同发起成立了“房地产产业链赋能基金”。
　　这是一只首期已募集20亿元的产业基金，主要聚焦房地产产业链上下游，助推房地产全产业链新技术创新。投出的企业包括无醛板制造商“万华禾香板业”、数字化客户经营服务商“惟客数据”、4DBIM技术服务商“云建信”等。
　　与碧桂园创投相比，保利资本的“地产色彩”更为明显、厚重。保利资本自身就定位为“地产+产业”金融平台，在其投资策略中，核心就是地产产业链，科技与消费齐飞，融合地产产业和新兴科技产业。
　　“现阶段的房地产行业依然存在大量产业创新的机会和空间，在内外部技术、商业模式的创新迭代中地产行业有机会被深度重构。”碧桂园创投方面如是表示，在产业协同方面，推动已投企业超大规模数据中心运营商秦淮数据与碧桂园集团签署战略合作协议，共同创建新智慧产城。
　
　新经济模式下的主业协同
　　房地产产业链上下游可以被视为在地产场景下，形成的生态圈体系。而在以社区为核心的场景下，又能发散出新消费、大健康甚至新能源等多个新经济生态体系。
　　碧桂园创投管理合伙人代永波曾表示，“在整个碧桂园产业背景中有千万业主，我们要思考消费者需要什么，围绕他们的生活需求选择合适的投资方向。我们希望能通过股权投资，也能在一定程度上丰富和满足他们的高品质生活及服务需求。”
　　在新消费领域，碧桂园创投关注国潮兴起趋势下的优质国产消费品牌，已投出川式面馆“遇见小面”、袋泡茶领军品牌“茶里”、国产高端护肤品牌“林清轩”等。
　　这正是因为，在社区生态中，碧桂园创投的多家大健康项目、消费项目与地产主业场景可以积极互动，如宠物医疗龙头“新瑞鹏宠物”等。
　　碧桂园创投方面亦表示，公司在持续发现及链接外部的高科技、新经济模式等，与母公司主业互动，产生协同效应。另外，公司也作为对接枢纽促成了“遇见小面”与碧桂园旗下餐饮机器人共同研发智能餐厅。
　　作为一家地产行业的产业资本，碧桂园创投在成立之初还受到了外界质疑，认为其可能并不专业。在2019年以前，碧桂园也没有专设的创投团队。
　　而到了2022年1月，碧桂园创投迎来三周年生日，其已承揽了26个估值在10亿美金以上的独角兽项目。
　　在投资方向上，2019年，碧桂园创投投出第一个硬科技项目——国内商业航天龙头企业蓝箭航天。从2020年开始，碧桂园创投全面深入硬科技投资，如半导体芯片、新能源、新材料、先进制造等强技术壁垒赛道。在碳中和方向，2021年，碧桂园创投投出蜂巢能源、极电光能、蓝晶微生物、万华禾香、墨睿科技等重点明星项目。
　　如今抛开地产产业链投资来看，碧桂园创投已经是一家成熟且专业的投资机构，覆盖的行业也多是与碧桂园集团关联性并不大的纯硬科技企业。显然，他们的目标是“不囿于地产赛道，希望加深产业CVC的硬科技成色”。
　　硬科技、大健康、新消费等新产业、新经济既是大势所趋，也是具有一定门槛性的行业。对于资金实力较强的头部地产公司而言，CVC的打法和自带的“轻资产”属性或许是其切入新赛道的最好路径。