道达投资手记：放量大跌并非是主力撤退 政策方向下新赛道会快速崛起

当行业风险袭来时，几乎没有任何人能扛住其对股价的杀伤力，但大跌并不可怕，可怕的是你不知道如何去应对。
　　昨天，教育板块集体大跌，就是行业风险的一次集中释放。实际上，近几年股市并不是首次出现教育行业的政策风险。
　　对于近期市场的突变，达哥还有一点思考，就是那些曾经可以“躺赢”的行业，可以稳赚的赛道，还有那种谁都能看懂的商业模式，如今在市场上不吃香了。比如，我们前天晚上提到的几个已经走熊的行业，连锁超市、乳业、调味品、连锁药房、医美，昨天继续下跌。白酒、调味品等被私募大佬称为“入口”，或者是有“成瘾性”“依赖性”的赛道，昨天同样集体大跌。尤其是白酒，贵州茅台跌破了年线，五粮液、水井坊盘中跌停，酒鬼酒、水井坊跌停报收。不管是酱香还是浓香，白酒赛道貌似忽然都不香了。
　　对于白酒股突然集体大跌，我觉得倒不是有多担忧业绩，真正担忧的可能也是政策方面的变化。毕竟白酒行业过了好几年的好日子，白酒价格不断上涨，但创造的社会价值到底有多大，整个行业会不会面临政策风险？这些都是机构们研究、分析和担忧的事。
　　当政策预期不明朗的时候，乐观的人会继续坚守，悲观的人很可能会提前从这些领域中撤离。一旦一个行业真正遇到了政策强监管，在一个较长的时间内，市场规模会明显缩水，有些“体质”不佳的企业则可能被淘汰。当然，也有些企业可能“家底”丰厚，也会熬过“寒冬”，但就需要相对更长的时间、更大的空间，来消化政策利空。
　　前面我们说了，大跌并不可怕，可怕的是你不知道如何去应对。
　　对于昨天的大跌，达哥的看法是，虽然指数跌得很惨，而且是放量大跌，两市成交1.4万亿元，但是我认为，这并不是主力机构撤退，只是他们在调仓换股、重新布局而已。虽然大部分板块在下跌，但是我认为，调整之后，一些新的赛道必然会快速缓过劲来。
　　那么，哪些新的赛道将成为机构新布局的方向呢？我个人觉得，那就是跟着政策方向走，政策的“指挥棒”指向哪里，我们就去关注那里。政策限制的领域，近期风险肯定是比较大的。而政策支持的领域，尽管不一定都能成为牛股赛道，但机会一定是从政策大力支持的方向中产生。比如，半导体芯片产业、高端制造等，这些都是国家政策大力支持的方向，还有“碳中和”大背景下的新能源产业，也依然是未来的大方向。这些领域就集中在科创板、创业板。
　　或许有人要说，这些板块今年涨了很多了，现在会不会太高了？那么，到底多高算高呢？没人能给出准确的答案。换个角度想，那些走熊的行业，现在是不是很低了？你敢去抄底吗？也不敢，因为你根本不知道多低算低。
　　所以，投资股市，可怕的不是出现大跌，而是找不到正确的方向。如果找对了方向，调整并不可怕，股价跌下来，反而就是上车的机会。
　　最后说一下，达哥昨天有些眼红了，钱研君上周末分享的行业组合中，竟然有两家公司昨天涨停，而且是在那种市场大跌的行情下，达哥不得不佩服。其实不仅仅是昨天，最近钱研君分享的公司走势实在太燃了。
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　　（张道达）
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