郑眼看盘：股指难以持续下跌 市场风格将会转换

本周四，A股涨跌互现，传统蓝筹白马大跌，半导体、锂电、军工、次新等少数品种大涨。截至收盘，上证综指跌0.79%至3525.50点，深证综指跌0.48%至2435.21点，创业板综指涨0.68%，科创50指数大涨2.59%。此外，代表权重板块的指数均大跌，其中上证50指数跌1.49%，银行指数跌2.09%。
　　北上资金周四净流出17.01亿元，主要集中在沪市。相关市场方面，美股隔夜小涨，港股恒指周四大跌2.89%，恒生科技指数大跌3.71%。
　　港股的科技股以互联网公司居多，A股的科技股大多与制造业相关，前者最近与反垄断或其他违法经营行为相关的利空较多，所以A股的科技股走出与港股的科技股截然相反的走势。这种差异并非周四才有，已经持续好一阵子了。
　　CRO等医药股周二大跌，周三大涨，周四又跌，其中泰格医药跌近8%。关于CRO这个赛道，虽然政策面有所细化，但我觉得这仍然是个极好的赛道。如果考虑此类个股位置实在高得离谱，那么近阶段投资者对这类股最好暂时采取观望态度。
　　银行股周四大跌。招商银行最近表现极弱，周四大跌5.76%，同样较受市场关注的平安银行大跌4.61%。此前国常会传递出“降准”及支持“中小微企业”的信号，市场认为银行将进一步向小微企业让利，于是银行股抛盘增加。
　　如果说勉强能找着银行股跌的理由，那么五粮液等无数白马杀跌的理由或许就很难找齐。其实在我看来，最重要的理由是资金分流，市场资金正大量被科技、新能源、次新股等品种抽走。就手持消费蓝筹的各类基金或其他机构来说，他们天天看着半导体、新能源板块疯涨，自己的重仓品种不涨，也许就会顶不住排名压力而进行恐慌性或攀比性调仓。
　　7月15日是双创个股预告业绩的终点，我怀疑届时市场风格会出现阶段性转换，届时大量业绩预告极好的公司并不必然会涨，其中会有不少见光死。周三晚间公布极好业绩预告的中远海控不涨反跌，就是例子。
　　当大量科技公司业绩大致明朗后，不管情况好不好，市场情绪都有可能生变。因此，对于那些未及时买入半导体、新能源板块股票的投资者来说，现在再去跟风热点也许已经太晚。如果实在耐不住这样的踏空感觉，那么最好只是适度参与，切忌在连涨后奋力追高。
　　就大盘来说，虽然有些股跌幅甚大，但股指缺少持续下跌的条件，因为利率端正趋于下降，且PPI即将见顶。外围方面，美债收益率更是在下降，其经济暂时会因变种病毒而难以快速恢复。
　　下半年股市可期，投资者可积极参与，只是节奏上仍得注意把控。现在的市场就算股指大涨或大跌，始终会有一类个股与股指反向，所以就算看对了股指，如果持股不当，那么仍难获利。
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