道达投资手记：大盘调整到位了？3412点附近是关键

上周，A股市场行情反复拉锯，大盘几乎陷入涨一天、跌一天、又涨一天的格局。上证指数也回到3500点一线。周期股维持调整。小盘股、题材股炒作继续升温。
　　今年春节假期之后已经近三周交易日，经过一段时间的明显调整，基金市场也逐渐冷却。
　　这波调整究竟何时结束，以上证指数回到3500点来说，已经跌到位了吗？
　　牛博士：达哥，您好，3月行情在震荡中开局，“抱团股”依旧没有止跌迹象，您怎么看近期的市场表现？
　　道达：上周的行情与上上周相比，有明显的不同。
　　上上周就是直接杀估值，前期高估值的“抱团股”迅速大幅回落，扑灭了前期高涨的市场情绪。“抱团股”中，不论是白酒还是医药，或者是新能源，皆全线大跌，而各种低估值的周期股轮番炒作。
　　上周，“抱团股”也有些分化，白酒股在调整中有反弹，跌势有所趋缓。新能源板块的杀跌依旧惨烈。去年风光一时的光伏板块中，隆基股份算跌得少的，通威股份却跌了20%，机构出货很明显。
　　我认为，虽然“抱团股”跌幅不小，但是要想止跌反攻，还需要耐心等待。
　　市场热点方面，“碳中和”这个题材是近期的主角，环保、煤炭、电力、钢铁等，都是轮番炒作。而这些都是去年乃至更长一段时间都没有机构关注的领域。
　　另外，去年出现过“杀猪盘”的几只个股，比如仁东控股、济民制药等，由于股价几乎跌透，近期成为游资青睐的对象。
　　总体而言，我们还是不能忽视市场发生的重要变化，机构重点驻扎的大市值公司仍将处于阶段性调整中；小盘股及没有机构参与的品种还有发挥的空间。
　　需要提醒大家的是，在参与小盘股的过程中，还是要对公司质地有所了解，大家要有更多的研究。
　　牛博士：现在进入全国两会时间，消息面因素比较多，一般这个时候都是维护市场稳定的行情，您怎么看？
　　道达：一般来说，在这个时候，各种声音会比较多，市场情绪比较浮躁，因此我更愿意静下心来，多看一些公司的基本面，听一些真正的高手的观点，看看同样是遇到这样的市场，他们是如何应对的。
　　上周末，我看了一些基金经理的访谈，现在有一种声音是，面对这种波动，大家还是更愿意以一种长期持股的心态来应对，只要你持有的是真正最优质的上市公司，只要公司基本面没有出问题，只要商业模式没有发生转变，那么就可以承受这样的波动。
　　上周末的消息面，关注度较高的是美股。3月6日，美国参议院通过了1.9万亿美元的新冠肺炎救助法案。这对美国经济而言，看上去更像是一根救命稻草。
　　美国股市方面，此前因为美国10年国债收益率突破1.6%，美股岌岌可危，而由于刺激经济方案获批，美股迎来大逆转，上周五美国三大股指全线大涨。
　　如果美国继续大“放水”，中国货币收紧的预期可能会延后，至少也会继续维持稳定，这对A股也是好事。本周三，中国将公布2月CPI数据，这个事的关注度会比较高。
　　牛博士：对于本周的行情，您怎么看？大家现在很关心，到底市场跌到位没有？
　　道达：如果单纯从指数点位来说，我认为3500点一线，多空双方会有比较激烈的争夺。沪指如果再往下跌，3412点附近就是半年线，如果这条均线都守不住的话，那么上半年可能就要彻底休息了。
　　“抱团股”方面，贵州茅台已跌到2000元附近。之前很多人说，如果贵州茅台跌到2000元就一定会买，现在真的跌到这个价了，我敢说，很多人还是不敢买。这个就是趋势决定的，同样的价格，不同的趋势，大家的心态是完全不一样的。
　　对“抱团股”而言，即便是股价跌到位了，但趋势要重新转强，我认为还需要更长的时间来重新修复情绪。指数同样如此，后市下跌空间可能不会有多大，但继续震荡在所难免。 （张道达）
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