郑眼看盘：股指大多失真 不如看“国证2000”

上周，A股冲高回落，茅台、医药、免税等“抱团股”及权重超大的银行股上涨，使几千家小票、科技、军工等权重较少个股失血严重。沪综指一周微涨0.38%，创业板综指周跌1.09%，科创50跌3.74%。
　　我觉得股指大多失真，不如看一个更广泛的股指，比如看“国证2000指数（399303）”。这个“国证2000指数”上周惨跌4.20%，之前一周也暴跌5.75%，着实触目惊心。与此形成鲜明反常的是，上证50指数全周大涨3.43%，其中茅台最高冲至2364.60元。之前中国中车猛涨时，市场曾一度“抱团”松动，可没想到此后不久市场还是以“抱团”为主，顶多是抱的品种出现微调，一些核心抱团品种仍极稳定，如“吃药喝酒”。
　　个人觉得抱团其实是合理的，注册制下质地平平个股的供应将无穷无尽，“物以稀为贵”是个浅显道理，趋利避害者不知不觉间就会“抱团”。A股中有太多个股的大股东、二股东不停减持，且同类新股发行亦如雨后春笋，即这类筹码要多少有多少，显然会使投资者缺乏安全感。当市场缺乏信任基础时，某种程度上可以说，抱团也是被迫的！以茅台为例，持股者基本不用担心减持，不用担心增发，就算茅台无其他利好，偏爱这类股的人也会多些。
　　就操作技巧而言，投资者短期内不宜追涨“抱团股”，但当“抱团股”日后出现阶段性松动时，仍可重点关注。另外，也可关注另一类质地不错但因某种暂时因素而涨幅较少的品种，上周表现强的银行等可能属于此类，只是个股既然长期疲弱，真想翻身其实也较难。投资者若正巧持有银行股，个人觉得暂可当成小级别行情参与，边打边看为好，观察其上涨逻辑能否在未来得到强化，然后再决定增仓或减仓。
　　关于超跌个股，我觉得既跌到这个程度，投资者暂时也不宜一古脑就抛弃了，但长线却仍然得有“抛弃思维”。市场进步是“螺旋式”的，“抱团股”也不会不停地涨，而小票跌深时也有可能出现力度惊人的反弹。投资者若持有冷门的超跌品种，以后遇上这类暴发性反弹时再考虑减持，不过届时应注意不要涨得忘乎所以，不要以为市场就此变天了。在我看来，绩差冷门行情一般难以长久维持，市场早晚还会回到抱团状态。
　　当冷门、绩差、次新等上涨较猛时，扩容极可能会“不知不觉”地加重，此类股暴涨本身其实是会对扩容方构成激励。
　　2021年春节前，投资者仍可逢低布局，但得结合未来年报、季度预期来布局。对于多数中小投资者来说，能相对看得准的品种并不太多，不宜用力过于分散，对于相对更有把握的品种就应适度加重持仓。
　　其他方面，证监会批准深交所主板与中小板合并，这事本身蛮大，其实与投资者并无太多关系，知道就好。
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