道达投资手记：指数轮动 等待下次上车？

短期行情的特点就是指数轮动。上前天创业板狂飙，前天中小板猛涨，昨天蓝筹股指数更强，主要看上证50指数和沪深300指数，这两大指数表现强于大盘。
　　如今，除了科创板外，各类指数已“五连阳”，这本身并不是什么极限操作，过去曾出现过“六连阳”“七连阳”甚至“八连阳”。我们并不好判断接下来是不是会陷入调整，指数会不会改变趋势。按照常理出牌的话，短线调整随时可能出现。在这种情况下，我们是否应该等待下一次上车的机会？
　　不过，从操作的角度来说，现在“上车”可能并非最佳时机。国泰君安研究所所长黄燕铭的最新观点认为，现在还不能判断沪指是否已经有效站稳了3500点，可能还会反复震荡。如果近期指数调整回到3500点下方，是非常好的买点。而一旦指数站稳了3500点，那么未来将是持续的牛市。
　
　科创50下跌
　　2020年12月底以来，在这一轮强势上攻行情中，之前最猛的是创业板指数。在宁德时代、金龙鱼等龙头的推动下，创业板指数突破3100点，本周一大涨了3.77%。本周二，创业板指数涨势减弱，中小板指数成为新的领涨指数，当天海康威视涨停，比亚迪大涨6.36%，带领中小板指数大涨3.62%。本周三，沪市明显偏强，沪指上涨0.63%，上证50指数大涨1.45%，成为当天最强的指数。
　　沪市拉指数，依然要靠大市值公司。市场戏称“永远涨”的贵州茅台自然不用说，昨天又涨近2%，股价突破2100元。关键是，招商银行、中国人寿涨幅超过4%，对指数的贡献比较大。另外，2015年牛市标杆中国中车放量涨停。还有前天提到的“中字头”公司，如中国铁建、中国重汽、中国交建、中国中铁等，涨幅都超过3%。
　　从创业板到中小板，再从中小板到沪市主板，轮了一圈之后，接下来会如何转换？目前还有一个板块没有领涨过，那就是科创板，但科创板短期有点像扶不起的阿斗，昨天市场行情那么好，科创50指数还跌了0.71%，你能指望科创板吗？那么，如果继续轮动，是回到创业板再来一次，还是集体熄火，行情就此展开调整？
　
　龙头股未倒
　　尽管说指数在轮动表现，有些炒高了的、涨急了的高价股可能要调整，但是，细心的投资者却发现，这类龙头股根本不调整。比如，市值近万亿元的科技股龙头宁德时代，昨天尾市拉升，最后竟然还涨了1.19%。而就在本周一，宁德时代可是大涨了15.09%。消费股龙头金龙鱼，前天出现冲高回落，震荡幅度超过18%，都以为要调整了，结果，昨天大涨4.75%。还有白酒龙头贵州茅台和五粮液，都以为要调整了，结果呢，继续创新高。
　　昨天白酒股板块上涨的只有5家公司，除了贵州茅台和五粮液，还有山西汾酒、泸州老窖和今世缘。而跌得厉害的是金种子酒、皇台酒业、伊力特等。
　　还有其他类似的案例，比如光伏龙头隆基股份继续上涨。锂电池龙头宁德时代、赣锋锂业等继续创新高。
　　“龙头不倒”，并不是说这些龙头股真的不会调整，涨一波之后，该调整继续回调。达哥的意思是，出现机会的时候，龙头一定是最稳定赚钱的公司；而如果出现行业板块的调整，或者趋势性的调整，那么龙头一定是调整得最少的；跟随上涨的公司，调整幅度一定大于龙头。
　　我觉得在做投资的时候，尽量还是考虑龙头公司，能买“龙一”，就不要买“龙二”。或许很多人会疑惑，龙头股都很贵啊，市盈率都很高啊，高处不胜寒啊。确实没错，现在的市场和以前完全不一样了。要做龙头，市盈率没有低了的，贵州茅台57倍，五粮液64倍，宁德时代200倍，比亚迪130倍，长春高新64倍，等等。事实是，如果炒股仅仅是看市盈率那么简单，那么大家早就靠市盈率发家致富了。
　　（张道达）
　　根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。