郑眼看盘：关前犹疑徘徊 先看经济指标

本周一，A股随外盘暴涨而高开，全天震荡，收盘涨跌有限。上证综指微涨0.24%至2937.77点，深证综指微涨0.02%至1856.89点，中小板综指微跌0.08%，创业板综指微涨0.46%。由盘面看，海南板块有所表现，权重股大多表现较平，保险、伊利、格力、美的等品种走势稍强。
　　3000点久攻不下，且周一表现远弱于外盘，完全无视外盘暴涨。上周五美股暴涨，极重要的原因之一就是非农数据强劲。
　　央行昨天上午公布，我国截至5月底外汇储备为31016.92亿美元，较4月底的30914.59亿美元有所增长，且为连续第二个月增长。同在上午，由海关总署公布的5月以人民币计价出口同比增1.4%，不如4月的增8.2%，却显著优于预期的降3.2%；5月进口大降12.7%，弱于4月的降10.2%，远逊于预期的降3.8%。因进口较差，故5月顺差反而由4月的453.4亿美元增至629.3亿美元。
　　周二及周三将有大量后续5月经济指标公布，投资者可关注物价、贷款、货币供应量等指标，然后可据此揣摩一下未来降准或降息的机会。
　　央行周一开展1200亿元逆回购操作，期限为7天，中标利率为2.2%。此外，央行还承诺将于6月15日左右对本月到期的中期借贷便利（MLF）一次性续做。很明显，央行继续微调流动性，努力维持流动性不会过紧。
　　大盘目前上下两难，就沪综指来看，这轮反弹已进入第12周，正是敏感时点，如果多头勉力上冲，即使强行推上3000点大关，也有较大机会再度回落，所以不如保守操作，只低接而不追高。本月下旬，如果届时内外部消息面配合，股指或能重获上行动能。
　　美国疫情及美股走向显然是个极重要变数，美国就业情况如何，自然还需进一步的证据。不过，只有当美国疫情显著回落，就业市场才能彻底转向乐观。之前美国各地暴发示威，按说在14天内易诱发新增病例，最终观察窗口恰好集中在本月下旬。如果届时情况良好，美股大概率会创历史新高，这样A股多少也能得到提振。
　　就A股而言，除看央行后续动作外，还得看经济复苏速度，因其决定了下半年上市公司业绩回升情况。
　　由于外国疫情集中在二季度暴发，所以许多上市公司尤其是外向型公司的业绩在二季度尚难看到明显拐点，非得等到三季度才能看到回升势头。而决定我们经济回升势头的另一因素是全国两会后扶持经济的政策力度、落地速度和效率，如果这些方面进展神速，我们经济回升的势头将更明显。
　　看清上述所有因素几乎是不可能的事，理智的投资者可采取边打边看策略，在操作上可吸纳确定性相对强的优质品种。如果对宏观及微观面实在看不太清楚，不妨部分照抄大型机构持仓，其中外资持仓宜重点关注。
　　我们内部基金等机构着眼点会近些，当然与考核机制及他们不便明言的私利相关，投资者在抄袭作业时得充分考虑这个因素，不宜太过天真。
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