道达投资手记：多国禁止卖空 A股深V诱惑

　昨天的市场依旧无比凶险。受前晚美股暴跌影响，昨天早盘沪指一度大跌70多点，沪深300指数更是一度大跌2.8%，跌破了2月3日的低点，然而，深V反弹来了，最终沪指仅小跌9.61点，以2779.64点报收，跌幅为0.34%，创业板指数更是顽强翻红。
　　值得注意的是，多国政府昨天宣布禁止卖空股市。这一消息，真的能让股市止跌吗？
　
　全球观察
　　前晚，美股确实跌得太恐怖了，受美联储紧急降息至零，并推进7000亿美元量化宽松计划影响，道指大跌近3000点，跌幅高达12.93%。这是1987年以来美股遭遇的最大单日跌幅。
　　大跌、熔断，由此产生的悲观情绪很容易像病毒一样在全球范围扩散。于是，多国宣布禁止卖空。泰国证交所主席表示临时调整卖空规则；意大利证券交易委员会宣布禁止做空20只股票；英国金融行为监管局暂时禁止部分卖空工具和交易，包括禁止股票卖空；韩国禁止股票卖空交易6个月，从3月16日起实施；法国财长勒梅尔称法国将在接下来24小时内禁止卖空。
　　卖空到底是什么概念？所谓卖空，其实和融券卖出比较类似，做空前要借入一定的标的资产，在高位卖出，待其下跌时再买回资产，然后偿还回去，从而赚取差价的过程。真正意义上的卖空，实际上是指裸卖空。也就是无需预先借入标的资产，只要在交易软件上直接点击“卖空”键就能成交。
　　不过，现在正规股票市场，一般来说本身都是禁止裸卖空的。只是在外汇市场、股指期货、股票期货、股票期权等金融工具上，依然是可以裸卖空的。
　　禁止卖空对于股市止跌真的有用吗？我认为，对海外市场而言，等到政府禁止卖空的时候，股市已跌了很大一块，投机者此时再去做空，其实基本上也没啥意思了，也不划算。此时，做空者的对手盘，实际上已是国家层面，随便出个政策，分分钟就打爆你。禁止卖空，在某种意义上说也是保护那些做空者，可能短期有助于海外市场止跌，要想彻底扭转趋势，还需要时间。
　
　监管发声
　　昨天的A股早盘依旧非常凶险。上午市场的一波杀跌，还是杀了一些量出来，都是“带血”的筹码，要扛住这波杀跌，确实不容易，需要有足够的信心和勇气。
　　昨天的深V也不算完美，指数并没有上涨，只有创业板指数翻红。说明多头的信心依旧不足。据东方财富网数据，昨天北向资金继续净流出逾70亿元。
　　这个时候确实需要大家重拾信心，需要管理层发声。昨天下午，银保监会首席风险官肖远企表示，近期境外疫情的扩散，引发了全球主要金融市场出现比较大的波动，也影响了我国金融市场的走势。近期我国金融市场的波动主要受境外金融市场影响，长期来看，我国金融市场比较健全，有稳中向好的基础。第一，我国有疫情防控的先发优势。第二，长期向好的基本面没有改变。第三，我国金融市场有估值优势，股票市场市盈率整体比较低。第四，政策空间比较大，工具箱比较丰富。财政政策力度比较大，货币政策与海外相比空间也比较大。因此，对我国金融市场充满信心。
　
　沙盘推演
　　接下来市场会怎么走？达哥的态度总体还是偏乐观的。虽然前天下调了沪深300指数的仓位参考，其实只是操作策略上的调整，毕竟跌破了年线，如果不能快速收回的话，市场存在转淡的可能。但是，如果还继续向下跌的话，短期空间可能比较有限了。
　　当然还要看海外市场的变化，虽然A股今年比海外市场强很多，但是如果海外不能走好的话，独善其身也是不可能的。
　　北向资金的态度也需要关注。本周，富时罗素将再次扩容A股，如果外资回流A股将有助于市场反弹。
　　最应该关注的也是最重要的是疫情控制情况。
　　沪深300指数仓位参考
　　昨日仓位：五成
　　今日仓位计划：五成 （张道达）
　　根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。