郑眼看盘：白马崛起科技跌 持股为主顺势走

每经记者 郑步春
　　本周四，A股大涨，截至收盘，上证综指涨1.99%至3071.68点，深证综指涨1.78%至1929.44点，中小板综指涨1.64%，创业板综指涨1.38%。北向资金净流入61.48亿元。领涨的是银行、券商、保险、电器等大市值传统白马股，科技股则以跌为主，但低位反复度明显较大。
　　隔夜美股大涨，这也就罢了，并不一定就令人振奋，可连韩国、日本股市周四都大涨了，这种情况下A股就没理由不动了。
　　周二美联储大幅降息，对美股不见得有太多利好，但对美国之外的股市会有明显利好，因这提升了所有非美元资产的吸引力。我们这边虽然暂时还没跟进美联储的大幅降息，但市场完全有理由预期将来我们的货币政策的空间会显著加大，或者说随时可以降息、降准，所以市场就有底气，做多热情也比较容易激发。
　　银行股久未表现，在降息、降准、大基建等利好预期下，位置较低的银行股表现一下也极正常。格力、美的等传统绩优股的相对位置也比较低，在宽松政策预期下也较易出现修复性行情。
　　其实就电器之类耐用消费品公司来说，纵然有可能会因疫情而减少销量，但这类消费是不会消失的，只是延后罢了。投资者布局时得优先考虑买入疫情后“报复性需求”相对明显的公司，尽可能少碰“报复性不强”的公司。一般来说，廉价的快速消费型产品销量受损于疫情后很难再补回来，比如电影、廉价餐饮等。
　　科技股最近受累于始自上周的部分基金公司“自觉”限制科技型基金规模，该轮跌势迄今还没彻底终止。但由周四盘面看，科技股杀跌似乎已到强弩之末。我看了看交易所挂牌的一些科技型ETF，不到两周内大多跌了20%，我估计非交易所挂牌基金净值损失也会类似。这样的跌幅足以阻止基民们进一步赎回，故我相信科技股抛压应接近尾声。
　　投资者如果持有的科技股未及时撤而被深套，那么不如再守一阵，未来应有机会回升。大家须明白，科技型基金也只是增量受限，并不是取消，未来科技型基金的实力仍然会不断加大，新募的资金仍然将布局科技股，不像前期那般疯狂罢了。
　　当科技型增量资金变得相对温和时，彼时惟有核心竞争力相当突出的科技股才可能反复走强，多数浑水摸鱼的“伪科技股”及“蹭热点型科技股”很难再创新高。投资者对手中科技股应心知肚知，如果持有的科技股不是名副其实，那么未来可趁其反弹时坚决减持。
　　就许多投机性庄股来说，一般都会在高位反复震荡，不知不觉套进跟风者，所以这类股很可能有解套机会，怕就怕届时投资者又被几天的强势说服而又变得“惜售”了。
　　大盘主要股指多数站在春节前高点之上，只有沪指还未站上，我觉得接下来沪指应该也会站上，既然科技股垄断市场资金的局面已大概率一去不复返，那么未来权重股必然会远强于之前几个月，而当权重股强势时，指数走得高些就不会太困难。
　　操作方面，我仍建议投资者以持股为主，当前不宜过分在意利空消息，而主要应尊重充沛的全球性流动性，顺势操作，不宜“特立独行”，不能过分地讲道理，讲估值。
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