道达投资手记：猛烈调整 只为行情更持久

　上周五，A股市场大跌。沪指跌111点，跌幅为3.71%，创业板指数跌125.14点，跌幅高达5.7%。这一天，既是收周K线，同时也是2月行情收月K线。
　　经过上周猛烈调整后，后市会怎么样？达哥与牛博士就此展开了讨论。
　　牛博士：达哥，您怎么看上周全球股市大跌？资本市场对一些国家的新冠肺炎疫情，是不是反应过激了？
　　道达：上周，A股市场大跌确实与海外市场大跌有很大关系。
　　随着国内疫情形势不断好转，而海外变得严峻起来，此时欧美股市再加上韩国、日本的资本市场都出现较大幅度调整，这也是很正常的。
　　全球范围内，未来疫情会如何发展，达哥不是专家，没有发言权。但是，这是一场病毒与人类的“战争”，最后的结果，我相信人类肯定会是胜利的一方，而经过这一役，人类一定会变得更强大，漫漫历史长河，人类都是这么过来的，所以我们又有什么好担心的呢！
　　更何况，目前海外国家面临的疫情，其实已有防控经验，而这个经验，就来自中国。中国已在很大程度上控制住了疫情。那么，海外国家就算自己不行，也完全可以学习中国经验。
　　所以，我认为资本市场肯定是反应过激了，而且有些过度悲观。上一周，道琼斯工业平均指数累计跌了12%，甚至超过了2008年美国次贷危机时的表现。
　　所以，上周五道琼斯工业平均指数在尾市显著拉升，而纳斯达克指数已翻红了。本周，欧美股市必然还将是焦点。
　　牛博士：上一周，相信很多人的利润都大幅回吐，估计不少新股民刚进来不久，一下子就跌懵了。您对A股市场怎么看？
　　道达：表面上看，上周A股市场大跌是由于受到海外市场大跌的拖累。但实际上，不管有没有海外股市大跌，A股都面临调整，而且迟早要来。
　　原因很简单，2月初以来，A股这波上涨太猛了，强势板块的个股涨幅，实在有点大，这样的市场表现，始终在不断超出我们的预期。那么当调整真正来临时，调整的力度也就会比较大。
　　从个股来看，上周跌得比较厉害的正是此前涨幅较大的科技股、新能源板块等，基建、金融以及白马股等板块跌幅相对较小。
　　在我看来，调整一下没有什么坏处，就算是牛市也没有只涨不跌的行情，调整一下，可能反而有利于强势行情更加持久。
　　牛博士：看来，达哥对后市还是比较乐观。是不是说，这次调整实际上也是“黄金坑”？
　　道达：2月初的大跌，当时我说很可能是“黄金坑”。现在，大盘从高位回落下来，可能是“黄金坑2.0版本”。这一波行情最主要的“战场”还是在创业板。
　　有些人认为，创业板牛市已来了，如果是这样，短期调整可能正是重新入场的机会。
　　我个人并没有说过创业板牛市的观点，但我说过，再融资“松绑”意味着成长股的春天到来。为什么不敢说牛市，只说是春天？
　　表面上看，创业板近期走势像极了牛市。但是如果我们再看看创业板指数的月K线，在2013年到2015年的牛市里，当时创业板指数的月涨幅动辄超过10%，甚至月涨幅超过20%。2015年1月到5月，创业板指数月涨幅分别是14.19%、14.72%、21.12%、22.38%和23.97%。
　　而最近3个月，创业板指数的月涨幅都在7%、8%左右。2月份，如果没有上周的调整，最大涨幅达到19%，跌下来后，月涨幅也只有7.46%。所以，现在只能说是春天，还不敢谈牛市。另外，经过这次调整，我认为市场将更加稳健。
　　牛博士：对本周行情怎么看，如果大盘反弹，您最看好什么板块？
　　道达：上周五，市场收出的是光脚大阴线，本周初市场不排除惯性下挫的可能。但是，反弹也可能随时发生。周一如果继续大跌的话，仓位较轻的，可能就可以抄底了。
　　另外，就股票而言，如果大盘反弹来了，我最看好的还是前期热点科技股。实际上，上周五大盘还在调整中，有些龙头科技股已开始反弹了，比如晶方科技、兆易创新、通富微电等。
　　消息面上，修改后新的《证券法》，3月1日开始实施，对A股市场将带来深远的影响。监管部门已在上周末发出通知，要稳步推进证券公开发行注册制。此外，强化信息披露要求，加大证券违法犯罪行为的惩处力度。
　　继去年科创板试点注册制后，创业板推进注册制，我相信是今年的一件大事。那么，这个重大消息是否会成为引领市场反弹的催化剂？我们拭目以待。
　　沪深300指数仓位参考
　　此前仓位：六成
　　今日仓位计划：六成 （张道达）
　　根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。