权益投资回暖：连续数年业绩跑赢大盘 监管多项政策助推发展

每经记者 王晗 每经编辑 肖芮冬
　 目前，国内权益投资基金占比仅两成，尽管权益投资赚钱能力尚佳，但其规模却停滞不前，提升权益资产占比仍有很长一段路要走。
　　今年以来，监管层多次指明公募基金要提升权益类产品占比。大力发展权益投资理念在今年的多项政策推升下逐渐升温，权益投资正逐渐成为打造公募核心竞争力的“王牌”。
　　
　权益投资占比较弱 购买力打折
　　在公募行业蓬勃发展的时代，公募基金规模从2012年的3.62万亿元，扩张至今年9月末的13.79万亿元，而权益类资产规模却始终止步不前。
　　中基协数据显示，2012年底，权益类基金在公募行业资产规模占比47.24%；而在2018年底，权益基金占比缩小至16.73%。尽管这一情形在今年好转，但截至9月末，权益类基金（股票型基金和混合型基金）规模2.87万亿元、占比仅小幅提升至20%以上。
　　从近十年基金存续数量来看，2012年末，公募基金数量为1173只，股票型基金534只、占比45.52%；而到了2019年9月底，开放式公募基金总数已增长5倍至5448只，其中股票型基金数量增至1054只、占比已下滑至19%。
　　相比之下，调仓更灵活的混合型基金高光时刻源自2015年大牛市——从2012年底的0.56万亿增至2.23万亿元；而在市场冷却沉淀后，混合型基金规模随即萎缩，截至今年9月末的规模为1.71万亿元。
　　另有数据表明，公募基金在股市的购买力也在下降。根据银河证券基金研究中心数据，2018年底，公募基金持有1.47万亿元A股市值，占流通市值比例的4.17%。这一指标在2007年达到最高点27.93%，之后一路下行至2017年12月31日最低点3.87%，此后缓慢回升。
　
　权益投资收益颇丰规模却止步不前
　　记者梳理近10年基金业绩发现，大部分年份主动权益类基金的表现都跑赢大盘。Wind数据显示，截至11月13日，10年间，普通股票基金的平均收益为107.16%，大幅跑赢沪指（-8.44%）。其中，23只普通股基成立以来涨幅翻倍，更有基金成立以来涨幅高达607.35%。另外，偏股混合基金十年来平均收益率达73.21%，10只偏股混合基金成立以来涨幅超1000%。
　　今年以来，主动权益投资基金的业绩也可圈可点。截至11月13日，普通股票型基金的平均净值增长率为34.96%，偏股混合基金也有30.8%的平均涨幅；而同期沪指、深证成指涨幅分别为16.49%、33.81%。
　　尽管10年间，权益类基金投资收益颇丰，但并没有汇集明显的规模效应。在盈米基金CEO肖雯看来，目前权益类基金现有的很多销售和渠道策略还不够完善，过于注重短期利益，忽略了长期和持续营销的力量。这么多年来，很多权益类基金投资者没有收获中国上市公司高速增长的红利，主要是基金公司、销售渠道、投资者三方利益不一致导致了投资者买基金后并没有做到长期持有。“在权益基金的销售上，更需要
　　‘买方投顾’的服务，理念先行，解决方案跟上。”
　
　多项政策助推 权益市场如沐春风
　　针对公募权益投资，证监会祭出监管“组合拳”。今年9月，证监会明确资本市场“深改12条”，为推动公募机构大力发展权益类基金定调。10月，证监会优化公募基金产品注册机制，进一步提升权益基金注册效率。
　　在缩减权益投资申报流程的同时，监管还加大了对债券型基金、债券指数基金等非权益类产品的申报管控。这一举措被业内认为是监管释放推动权益投资的信号。
　　今年11月，易方达、南方、华夏、嘉实、中欧首批5家试点基金公司拿到投顾业务资质。长期而言，基金投顾的使命是让专业的投资顾问辅助投资者进行投资决策，长期持有权益资产，从而获得资本市场的回报，这也有助于推动全市场权益类基金的发展壮大。
　　政策引导下，权益基金在公募投资市场的影响力开始提升。Wind数据显示，截至11月13日，今年以来，公募基金发行规模9790.8亿元，权益类基金达4191.84亿元，占比超四成。与此同时，明星基金经理加持的“爆款基金”频频现身市场。据统计，年内已有17只权
　　益基金首募规模超过50亿元。