筹划三年终无果 智慧能源终止增发事宜

每经记者 张明双 每经编辑 陈俊杰
　　2015年底，电缆业务起家的智慧能源（600869，SH）通过并购进入新能源电池生产行业，次年8月份启动非公开发行股票事项，拟募资不超过31亿元，扩大锂电池领域的研发及产业化。后经过多次调整，目前增发规模变为不超过24亿元。但筹划已逾三年，增发事宜仍未完成，最终于10月27日晚宣布终止增发申请。
　
　增发筹划已逾三年
　　智慧能源7月30日发布的最新版增发预案显示，公司拟通过定增募集资金不超过24亿元，其中7.28亿元用于收购北京京航安机场工程有限公司（以下简称北京京航安）49%股权项目，9.52亿元用于远东福斯特新能源有限公司（以下简称远东福斯特）高能量密度动力储能（方形）锂电池研发及产业化项目，7.2亿元用于补充流动资金。
　　这已经是智慧能源第四次修订的增发预案了，在2016年8月份发布的增发预案中，拟增发募集资金规模为不超过31.14亿元，其中25.14亿元用于远东福斯特的锂电池项目。
　　此后经过数次调整，公司整体募资计划规模缩减为24亿元，增加了北京京航安49%股权项目，减少了锂电池项目的募投金额。
　　但是增发事项筹划逾三年，智慧能源仍未完成，最终于今年10月27日晚间宣布终止增发并撤回申请文件。智慧能源表示，终止增发的原因是资本市场环境、融资时机、行业情况等因素发生了诸多变化。
　　公告显示，证监会针对智慧能源增发事项，两次发出行政许可项目审查反馈意见，最近一次是在2019年9月19日，要求公司30 个工作日内提交书面回复意见。直到终止增发，智慧能源未能公告回复。
　　在筹划增发期间，智慧能源已经使用自筹资金先行完成收购北京京航安49%股权。不过《每日经济新闻》记者注意到，智慧能源在向控股股东收购北京京航安股权过程中，出现了信披违规情况，没有就标的公司股权处于质押状态进行风险提示，也未及时披露后续解决措施等重要信息，公司董事会秘书因此于今年5月被上交所予以监管关注。
　
　锂电池板块面临盈利压力
　　智慧能源启动增发是在2016年8月份，向证监会报送申请文件则是在2018年9月份。记者对比首次预案与报送预案后发现，对于募投项目远东福斯特锂电池项目的名称，多了“方形”二字，同时智慧能源还新增了关于方形锂电池的介绍。
　　事实上，2015年底智慧能源通过收购远东福斯特100%股权进入新能源动力电池领域，并以该公司为平台，逐步发展新能源汽车产业链及储能设备业务，产品主要包括18650圆柱形锂电池以及新型的21700圆柱形锂电池。
　　不过，目前智慧能源的锂电池板块面临较大盈利压力。
　　2015年~2017年，远东福斯特累计完成3亿元的业绩目标，但承诺期一过，就出现了业绩严重下滑。2018年，远东福斯特净利润亏损7425万元；2019年上半年，远东福斯特净利润亏损1.07亿元。智慧能源在2019年半年报中也承认，锂电池业务在过渡期存在利润下滑，乃至亏损的风险。
　　2019年9月，智慧能源在互动平台上回复投资者提问称，在上游涨价和下游降价的双重压力下，新能源动力电池企业的收益受到严重影响；2017年四季度开始，作为三元正极材料的碳酸锂价格持续高位，锂电池生产成本提高，导致远东福斯特毛利率减少12.58个百分点；进入2019年以后，新能源汽车补贴又大幅度退坡，锂电池业务受到较大冲击。
　　目前，智慧能源正在加大研发力度，降低产品成本，其中拟通过募集资金投资的远东福斯特（方形）锂电池项目，预计可以达到降本增效的作用。
　　根据2019年1月份披露的一次反馈意见回复，当前智慧能源的锂电池业务以圆柱形电池为主，不过中国化学与物理电源行业协会动力电池应用分会研究部统计，2018年上半年，国内电动汽车市场动力电池装机量15.52GWh，其中方形电池占比达到75.77%，其次是软包电池，圆柱电池排行第三仅占11.70%。
　　而远东福斯特尚无方形锂电池产品，因此智慧能源拟投资18亿元新建方形锂电池研发及产业化项目，其中拟使用募集资金9.52亿元。智慧能源在增发预案中表示，在目前技术水平下，方形电池有很大潜力去降低锂离子电池的成本，未来电芯封装环节成本快速下降的机会很可能会出现在方形领域。
　　不过，随着增发事项终止，远东福斯特的方形锂电池项目能否顺利推进，仍是未知数。