华夏幸福三季报：营业收入上升42.48%，双轮驱动齐发力

　营业收入约643.18亿元,同比增长约42.48%，销售总额达到1006.45亿元。2019年前9个月，牵手平安的华夏幸福保持产业新城运营领先优势，力拓城市中心新业务，为公众交出了一份亮眼的答卷。
　
　亮眼业绩
　　10月18日晚间，华夏幸福发布三季度经营业绩。
　　华夏幸福前三季度业绩呈现向好态势。2019年1月~9月，华夏幸福归母净利润为97.5亿元，比上年同期增长23.7%。营业收入约643.18亿元,同比增长约42.48%；营业利润约142.69亿元，同比增长约26.37%；净利润约为98.88亿元，同比增长约24.42%，基本每股收益3.18元。
　　在销售数据方面，华夏幸福于今年前9个月实现销售总额1006.45亿元。销售回款为631.4亿元，比上年同期增长19.1%，回款率由上年同期的49.2%上升为62.7%，跃升13.5个百分点。房地产开发签约销售额785.56亿元，同比减少约7.18%；产业园区结算收入额190.46亿元，同比减少约8.19%。在1006.45亿元的销售总额中，第三季度（7至9月）的销售总额约为361.14亿元，其中房地产开发签约销售额为306.39亿元，同比增长约47.18%。
　　2019年前六个月，华夏幸福新增融资为632.6亿元，其中84%为非房融资。而今年前三季度，华夏幸福筹资性现金流净额更大幅提升至385.5亿元。
　　土地储备方面，截至三季度末，华夏幸福持有待开发土地的面积约为564.24万平方米，规划计容建筑面积约为1109.36万平方米，其中，固安区域和霸州区域的规划计容建筑面积分别约为221.22万平方米及189.43万平方米。
　　值得注意的是，华夏幸福的资产负债率已经由2018年年末的86.6%降至84.9%。
　
　产业新城新机遇
　　华夏幸福产业研究院研究发现，2018年全国30个都市圈以4.5%的国土面积承载了32%的人口。在过去20年里，城镇化新增人口65%流向了30个核心都市圈。
　　“未来10年，我国新增城镇化人口大约2/3将继续向都市圈集中。”华夏幸福产业研究院院长顾强表示。
　　“未来中国城镇化将形成‘都市连绵区-都市圈-区域性中心城市-其他城市化地区’多层次空间格局。”
　　在2019年初华夏幸福的致股东信中，该公司认为“未来10年甚至20年，中国房地产市场将呈现空间都市圈化、运营精益化、地产金融化三个特征。”
　　随着都市圈战略上升为国家重大战略，华夏幸福坚持“3+3+X”核心都市圈布局，深耕17年的产业新城业务迎来新机遇。
　　2019年前三季度，华夏幸福大项目招商亮点频出，其中不乏超百亿项目。据不完全统计，今年3月，欣旺达动力电池项目在南京溧水产业新城签约，投资120亿元; 5月，投资百亿元的偏光片生产基地项目之奇美落地合肥长丰产业新城；9月，华夏幸福为南浔引入投资160亿元的合丰泰超薄玻璃基板深加工基地。
　　在此期间，华夏幸福加大产业新城投资，增加孔雀城及新业务取地力度。截至三季度末，华夏幸福土地储备约1109万平方米（规划计容建筑面积），较年初增长21%；1~3季度累计取地面积约348万平方米（土地面积），同比增长72%。
　　华夏幸福在以开发性PPP模式开发产业新城，在开发性PPP模式下，社会资本全面负责合作区域开发的融资、投资、建设、运营，承担全部的市场风险；以约定区域内的新增财政收入、GDP、就业、生态等为绩效考核指标。社会资本必须通过长期运营，创造增量财政收入，才能获得相应的回报。
　　“华夏幸福产业新城PPP模式能够弥补政府缺资金、缺人才、缺产业、缺机制的短板，打造有魅力、吸引力、承载力和竞争力的产业新城，吸引高端产业、技术和人才聚集，从而推动县域经济转型升级和高质量发展。”华夏幸福基业股份有限公司执行总裁张书峰表示。
　　华夏幸福在实现业绩向好的同时，进一步实现了产业新城模式的接连落地与复制，改善了公司的流动性环境。
　　在业内人士看来，随着华夏幸福产业新城模式可复制性的提高，未来该领域或给公司带来更多的收入，并成为华夏幸福重要的营收增长极之一。
　　有分析人士认为，产业新城模式的收入不同于传统的房地产开发业务，具有较强的稳定性与抗周期性，对于改善公司的财务状况、建立更加稳定长久的资金环境大有裨益。
　
　新模式增长点
　　去年7月，华夏幸福的控股股东华夏控股将其19.7%股权转让给平安，平安集团由此入股华夏幸福，成为第二大股东。
　　在其后的2018年业绩报告中，华夏幸福提出了新的发展战略：坚持都市圈布局，坚持做强产业新城业务，并结合空间都市圈化、运营精细化、地产金融化等新趋势，开拓新领域、新模式、新地域。
　　2019年4月，在完成引入平安资金和吴向东入职后，华夏幸福董事会秘书林成红对外表示：“华夏幸福将开拓进军都市圈的核心圈，前几年华夏幸福是从环北京到全国化，现在是从城市周边到城市核心区。”
　　据介绍，新模式是在传统重资产模式的基础上，加速开拓轻资产模式，轻重并举。在盘活存量资产，优化资产负债结构的同时，以资产管理输出模式，快速切入市场，并逐步探索其他市场化模式。
　　新领域是在做强产业新城业务的基础上，探索开拓产业新城以外亦属于综合不动产的新业务领域，将增加商业地产及相关中高端住宅业务，如写字楼、商场等；并对康养、长租公寓等新型不动产业务保持探索。
　　新地域是公司聚焦深耕核心都市圈，并将开拓进军都市圈的核心圈，进一步夯实公司在核心都市圈内的布局。林成红表示，前几年，华夏幸福是从环北京到全国化，现在是从城市周边到城市核心区。
　　凭借优异业务模式和平安入股加持，有研究报告评论，华夏幸福有望持续扩大“开发能力的红利”，不必承担长期占压资金的风险，但需要短期投入资金。2019年前三季度，华夏幸福筹资性现金流净额由上年同期的-111.1亿元提升为385.5亿元。
　　去年9月份，华夏幸福与平安集团签署战略合作协议，双方将在长租公寓、康养服务、汽车服务产业集群、智慧城市等潜在发展方向上深入探讨和研究开展各类型合作。
　　业内人士指出，2019年前三季度，华夏幸福回款增加，业绩增长，随着区域价值不断提升，华夏幸福加大储备优质资源，未来业绩增长可期。
　　三季度，华夏幸福的新业务已经大刀阔斧地展开。9月10日，武汉长江之畔，华夏幸福斥资116亿元拍得两宗地块，地块将用于建设住宅、商服、公园与绿地、交通服务场站，在武昌滨江CBD打造华中金融科技中心，产业新城和商办新业务双轮驱动下的新战略已全面打开局面。