郑眼看盘：护盘已大见成效 投资者可持股为主

每经记者 郑步春
　　因政策利好频出且含金量颇高，本周一A股出现了报复性上涨。截至收盘，上证综指暴涨4.09%至2654.88点，深证综指暴涨4.90%至1325.73点，中小板、创业板综指分别大涨4.90%、5.04%。由盘面看，几乎所有个股都在上涨。表现最强的是券商股等与“行情预期高度相关”的品种，这些品种多数涨停，令人目瞪口呆。
　　其实，此次A股暴涨是有迹可循的。不知大家是否记得，我这两周不止一次说过沪指998点以来形成的趋势线有强支撑。但之前的一周多时间内，大盘离该支撑还有百余点的距离，于是大家看到了中石油等品种猛烈杀跌，带着股指加速靠拢这一技术支撑位。再以后，就是管理层密集释出利好。
　　近期低位砍仓出局的资金想必十分难受，其中部分资金周一或许已经按捺不住，故大盘成交量放得较大。不过，个人觉得，投资者兴许不必追得过急，至少应提防股指短线震荡。
　　之所以这么说，与券商股的表现相关。券商股周一无疑是极强的，这自然为行情提供了指引，但其实不见得有多可靠。表面上，券商股与以往行情来临时的表现差不多，但这回券商股的上涨是掺杂着两个特殊因素的。
　　支撑券商股的第一个因素当然是大盘暴涨了。由以往历次行情看，券商股总是领先指标，市场相信股市走好会有利于“靠天吃饭”的券商股。券商股暴涨的第二个支撑因素来自“管理层消除股权质押风险”的密集行动。
　　考虑到后一支撑因素占有相当比重，第一个因素发挥的作用便值得考量了。因此我建议投资者对后续行情多一些谨慎，多一些观察。市场中持这种观点的机构应不止一家，这应该也是周一午后大盘出现滞涨迹象的重要原因。
　　投资者若指望股指进一步走好，显然就得看政策面后续追加利好的力度了。如果利好政策持续跟进，且力度不减，那么对大盘便可以看高一线，在这种情况下我觉得行情有机会延续至少一个月，至于反弹高度却很难说。在多数年份，A股会在春秋两季分别走出一波行情，除非那年是单边大牛或单边大熊。
　　护盘已大见成效，现在政策面进一步扶持股市的难度有所下降，所以后市走向主要取决于管理层护盘力度。如果再细化一下，就是管理层是否会过早地掉以轻心。打比方说，如果我们看到新股发行再次提速，或者监管层忽然大幅回收流动性，便属于此类情况。
　　我暂时认为管理层会“继续大力度地扶持股市”。不过，猜测毕竟只是猜测，投资者最终要以事实为准——只要风向继续向好，那就持股为主，否则就可考虑减仓观望。
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