手游吸金超20亿 单月流水破7亿 三七互娱A股游戏“利润王”炼成记

　在流量红利消失的上半年，游戏企业过得都不容易。
　　8月26日，芜湖顺荣三七互娱网络科技股份有限公司（以下简称“三七互娱”，002555，SZ）发布2018年半年报，财报显示，三七互娱在今年上半年共取得营业收入33.02亿元，同比增长7.2%；归属于上市公司股东的净利润8.01亿元，同比下降5.8%。三七互娱表示，这主要因为公司在去年同期处置了上海喆元文化传媒有限公司及上海极光网络科技有限公司等公司股权并因此确认了税后投资收益1.67亿元，而在今年上半年，公司并无重大股权处置。不过在扣除投资收益影响后，公司本期非公认会计原则净利润为7.83亿元，同比增长1.8%。
　　这份骄人的业绩意味着三七互娱再次喜获A股游戏公司“利润王”的称号，在汽配业务下滑幅度近25%的上半年，三七互娱用增幅超过10%的游戏业务维持增长态势。在游戏业务强劲增长的拉动下，三七互娱预计业绩有望下半年继续实现稳健增长，预计2018年1-9月实现扣非净利润11亿元至13亿元，较上 年 同 期 增 长 2.76% 至21.44%。
　　让人好奇的是，三七互娱“利润王”是如何炼成的？
　
　手游吸金21.46亿七月流水破7亿元
　　当移动游戏成为行业增长引擎，手游业务也成为游戏公司的决胜要素之一。
　　2018年的中国游戏行业有两个“不好过”，首先行业增速放缓，中国音数协游戏工委、伽马数据共同发布的《2018年1-6月中国游戏产业报告》显示，在今年上半年，中国游戏市场实际销售收入为1050亿元，同比增长5.2%，增速创历史新低。其次则是版号暂时“冻结”，让游戏公司苦不堪言。
　　依赖多元化的产品策略以及运研兼备等优势，三七互娱上半年的业绩依旧亮眼，半年报显示，三七互娱游戏业务取得营收30.71亿元，同比增长10.58%，占总收入的92.99%。
　　游戏业务超出行业增速的发展在很大程度上得益于三七互娱手游的快速发展，三七互娱手游业务收入和研发投入均呈增长态势，报告期 内，公司手游业务取得营业收入21.46亿元、毛利16.65亿元，同比分别增长39.1%、38.8%。
　　根据财报，2018年三七互娱在手游研发和发行方面主要实行“ARPG+多品类”的产品策略，上半年上线不同类型的手机游戏共25款，进一步拓展了公司在不同品类游戏产品上的发行经验。报告期内，公司ARPG类手机游戏收入增长39.8%，而RPG手机游戏收入增长183.7%。此前三七互娱高管在接受媒体采访时便表示三七互娱将坚定不移地走多品类发行之路，半年报的成绩意味着三七互娱在多品类发行上迈出了成功的第一步。
　　艾瑞咨询《2018年Q1中国互动娱乐季度数据发布研究报告》显示，公司在2018年Q1中国上市游戏企业移动游戏市场排名第三，位于腾讯和网易之后。发行策略的调整加上三七互娱凭借自身对用户需求的深刻了解，联手研发厂商共同推动产品调优，不断打磨持续向市场推出吸引玩家的优质内容。
　　优质的产品带来了喜人的流水，报告期内三七互娱新上线的 3DMMORPG游戏《鬼语迷城》获得过亿的月流水。三七互娱追求产品的长线运营发展，在《永恒纪元》、《大天使之剑H5》等长周期精品游戏上持续深耕，为公司贡献流水和利润。在产品储备上，三七互娱已经储备了《兵人大战》、《剑与轮回》、《精灵契约》、《SNK全明星(暂定名)》、《灵剑仙师》等多款独家代理手机游戏，以及包括《斗罗大陆H5》等丰富的自主研发产品。公司7月新上线的ARPG游戏《屠龙破晓》等游戏截至本报告报出日表现良好，预计将驱动下半年营收增长。
　　值得一提的是，2018年7月，公司国内手机游戏发行月流水已突破7亿元，分析认为三七互娱将凭借较为丰富的产品储备在下半年持续发力。三七互娱也预计公司在第三季度国内手机游戏业务流水合计为22亿至27亿元，季度环比增长率为36.2%至67.2%，产品市场占有率进一步提升。
　　除了手游强劲以外，三七互娱在页游领域依旧维持其优势地位，公司网页游戏业务在国内市场上半年累计开服超过20000组，在2018年上半年运营平台开服排行榜中稳居第一，市场份额继续维持行业前列。
　
　海外创新打法试炼成功深化全球化战略布局
　　毫无疑问，2018年，“出海”成了游戏厂商的关键词。当国内游戏市场增速创造新低以后，游戏厂商普遍的选择是“走出去”。而在多位资深行业人士眼中，游戏出海需要全球化视野，而不仅仅是将产品发行到海外。
　　三七互娱是国内第一批出海的游戏厂商，2017年，三七互娱海外手游发行业务的流水规模突破10亿元，同比增长近80%。三七互娱半年报显示，报告期内，三七互娱海外营收达4.74亿元，营收占比为14.36%，三七互娱对海外市场的重视已经上升到了战略层面。
　　三七互娱认为，品类的多元化，是中国游戏厂商出海过程中可以尝试的方向。和国内奉行多元化策略相同，三七互娱在海外也是多元化的打法。不同题材的产品在不同的市场为三七互娱出海立下“汗马功劳”。王牌产品《永恒纪元》不断更新迭代，持续在我国港澳台、东南亚、欧美、韩国等市场贡献利润，并于报告期末在日本发行，助力开拓日本新市场。《大天使之剑H5》在台湾地区上线2个月即问鼎畅销榜。《운명:무신의후예》打入韩国游戏畅销榜TOP10。7月5日推出的MMORPG游戏《楚留香》在台湾市场上线3天下载量跃居榜首。
　　为了全球化战略的继续深入，三七互娱也储备了大量优质游戏以备继续“开疆拓土”。截止至本报告报出日，三七互娱储备了格斗卡牌游戏《拳皇命运》、恋爱卡牌游戏《半世界之旅》、二次元游戏《电击文库:零境交错》、二次元游戏《梦境链接》、RPG游戏《Era of Chaos》和《代号MRPG》、SLG游戏《墨三国》、MOBA游戏《石器 争霸》、SLG游戏《Lords of Conquest》、SLG 游戏《Primal Wars:Dino Age》、《江山美人》等多款精品游戏，预计这些产品将在下半年陆续出海，进一步开拓海外市场。
　　报告期内，三七互娱在“中国游戏盛典”上，获得“2017年十大全球化品牌奖”;入选国际知名数据机构App Annie发布的“2017年全球App发行商52强”榜单。在三七互娱看来，对中国的游戏厂商而言，目前重要的境外市场还是港澳台、日韩、美德等成熟市场国家和地区。除了当地成熟的市场环境以外，中国游戏厂商已经在这些市场摸爬打滚了多年，已经形成了一套成熟的游戏本地化、推广、运营体系，因此自然能事半功倍。以三七互娱为例，目前在海外已经摸索出了一套“内容整合式营销”的策略，助力中国游戏出海。
　　根据Newzoo的预测，在2021年之前，全球游戏市场规模将会保持11%的复合增长率，2021年全球游戏市场规模预计达到1801亿美元，海外市场潜力巨大。三七互娱表示，从小的方面来说，海外市场无疑是中国游戏厂商业绩新的增长点。从大的方面来说，游戏无疑是中国文化出海最重要的载体之一。三国、西游等中华传统文化正是通过游戏让千万海外玩家了解并熟知，三七互娱也希望和中国游戏厂商一起，为文化出海尽一份自己的力量。
　　与国内游戏市场相同，全球市场均出现获客成本上升的情况，如何产出有特色的广告素材和利用营销推广降低成本便成为了中国游戏厂商需要解决的重点和难点。三七互娱已经在反复的探索开拓中沉淀出一套行之有效的“内容整合式营销”打法，使产品布局与市场策略形成合力。比如三七互娱在海外素材上更注重的是带有游戏特色梗、当地风俗梗等等的内容；而在营销中也尝试与当地网红、KOL合作推广游戏，与效果广告形成合力。
　　三七互娱表示，公司将发挥海外游戏市场的先发优势，加速扩大海外业务规模，增加海外收入对公司的营收贡献，持续提升市场核心竞争力。
　　无论是国内手游的高速增长，还是海外业务的开疆拓土，三七互娱良好的业绩给了行业信心。同时也让公司有底气进行大笔分红，为了同广大股东共享企业发展成果，经公司董事会商议，公司决定中期分红，向全体股东按每10股派发现金红利1元（含税），共计分配利润2.12亿元，该议案尚需提交股东大会审议。
　
　重磅IP加持以投资推动文创布局
　　立足游戏以外，三七互娱希望通过投资的方式去增强自己的精品游戏矩阵。在2018年上半年，三七互娱在文化创意领域围绕IP稳步推进“平台化、全球化”的发展战略，结合自身在游戏业务上的优势，持续挖掘优质IP以打造精品游戏。
　　一些国际重磅IP的加入让三七互娱如虎添翼，报告期内，三七互娱新增了《阿童木》、《希望OL》2个IP储备和IP合作项目《斗罗大陆H5》。除了直接购买优质IP以外，三七互娱在今年4月同世纪华通签署了战略合作协议，双方约定将在游戏研发及运营、IP改编资源方面进行战略合作。三七互娱表示，公司将继续基于精品IP战略打造文化创意战略体系，深度挖掘IP在影视、游戏、动漫、音乐、VR等领域的价值延伸空间。
　　除游戏行业外，三七互娱仍然延续其在文创产业的投资，在维持已有的在影视、音乐、动漫、VR等领域的投资外，还将进一步在教育、体育、社交、幼儿等领域积极布局，力争建立起一个能为全年龄段用户提供优质内容的品牌。截至报告报出日，三七互娱通过投资原创动画公司艺画开天、国内真人漫画平台剧能玩、国内线上瑜伽平台Wake，以及国内人气偶像男团，业务领域覆盖了数以千万计的年轻一代用户。另外，公司计划通过幼儿领域布局将用户群体延伸至低龄段，形成完整的用户年龄覆盖。
　　据悉，三七互娱四年前就开始在文学、音乐、动漫等方面进行布局。三七互娱在今年ChinaJoy期间阐述了自己的投资理念：通过投资不同领域，用过去的经验来反哺游戏主业。更重要的是，覆盖更多的年轻群体，赢得品牌认可。
　　三七互娱在财报中表示，在未来的投资布局中，三七互娱将继续以优质内容为战略方向，在维持游戏核心业务的高速增长同时，布局其他高速增长的文娱细分领域，利用自身运营以及流量优势辐射至更多领域。三七互娱将通过与所投资公司的战略协同以及规模放大，为各细分人群提供优质的内容以及服务，成长为伴随中国年轻一代成长的文创品牌。
　　凭借着对用户、产品、营销等全方位的精准理解，即便竞争激烈，三七互娱也能在各环节建立自己强大的“护城河”。多元化战略、全球化布局、文创领域“合纵连横”的布局，这或许是三七互娱能够连任A股游戏“利润王”的几大关键原因。
　文/温言